Добрый день!
Сегодня небольшие комментарии по текущей рыночной ситуации. На этой неделе на фондовом рынке произошла пара интересных событий.
По рынку облигаций, безусловно, важным является ожидаемое нами изменение ключевой ставки ЦБ с 4.5% до 5.0%. Это должно быть на руку держателям облигаций (вернее их новым приобретателям), т.к. стоимость обращающихся на рынке облигаций должна немного снизиться, а доходности увеличиться (хотя по многим бумагам, например ОФЗ, все это уже было учтено рынком заранее, поэтому каких-то серьезных изменений не произошло). И новые выпуски облигаций уже будут закладывать более высокую доходность.
Для тех, кто облигации купил ранее, ровным счетом ничего не изменилось - запланированная при приобретении доходность осталась такой же (если держать до погашения). Есть, правда, одно исключение. Рассчитанная доходность по ряду облигаций, размер купонов по которым привязан к ключевой ставке (например, производителей лопат - АшинМЗ БО1 и пшеницы - СибКХП 1Р1), увеличится, т.к. процентная ставка по очередному купону вырастет на 0.5%. И может потом еще через полгода-год вырасти в случае очередного увеличения ключевой ставки, что пока является наиболее вероятным вариантом. А может и нет, если повышения не будет или по каким-то неведомым мне причинам опять снизится. Ну мы ведь все эти риски уже принимали при покупке? ))
Однако не бывает правил без исключений. Интересные условия по облигации НХП-БО-П01 предполагают, что в случае увеличения ключевой ставки выше 4.5% (что уже произошло) ставка ежемесячного купона по облигации (начиная с 13го) наоборот снизится до 12% (сейчас купоны по 12.5%). И это мы тоже учитывали в расчете, даже немного занизили доходность. Тем самым, еще раз подтверждается правило обязательного ознакомления со всеми условиями перед покупкой облигации - не делайте моих ошибок!
Второе событие связано с рынком акций, возможно это будет интересно держателям акций "Нижнекамскнефтехима". Прошла новость о том, что "Сибур" и группа "Таиф" решили объединить свои активы. А в "Таиф" входят такие предприятия, как "Казаньоргсинтез" и упомянутый НКНХ! Таким образом, у меня появился уникальный шанс заранее стать акционером "Сибура", который все только собирается выйти на рынок и постоянно этот момент откладывает. А многие (в том числе и я) уже давно положили взгляд на "Сибур", поскольку компания приятная и перспективная. Кстати у НКНХ есть и облигации НКНХ 1Р-01 с погашением в 2028 г. (офертой в конце 2025 г.) с доходностью около 6.2% после вычета налогов. Для держателей этих облигаций в случае объединения компаний ничего не изменится.
Удачи в инвестициях!
Все приведенные мысли являются только рассуждениями автора, не претендуют на точность изложенных фактов, не являются рекомендацией к действию. Любой инвестор должен воспринимать информацию из разных источников, но окончательное решение по покупке/продаже ценных бумаг обдумывать и принимать сам после составления своего собственного мнения.