Многие инвесторы специально ищут и покупают дивидендные акции, однако такие акции имеют один очень существенный недостаток. Давайте его рассмотрим.
Введение
Те, кто долго занимается инвестированием, знает, что в этом деле каждый процент имеет существенное значение. Поэтому важно рачительно относится ко всем комиссиям и дополнительным расходам, которые взимаются с инвесторов банками и брокерами. Даже 2 % в долгосрочном периоде могут сыграть существенную разницу в итоговой сумме накопленного капитала. Поэтому многие инвесторы внимательно изучают условия работы с брокерами и банками, в результате чего могут выявиться скрытые комиссии.
Почему приводится пример с брокерами и банками в части комиссий? Поскольку в работе с этими структурами при осуществлении расчетных операций в разных случаях разница в комиссионных может составлять 1 – 2 % от общего инвестируемого капитала. Это много или мало? Конечно опытный инвестор ответит, что много. Даже разница в 1 % - это много. Давайте рассмотрим на условных примерах, к чему может привести разница в 2 %.
В первом примере мы имеем годовой прирост капитала в размере 10 %, а начальный капитал 10 тыс.долл, который мы инвестируем с учетом капитализации прироста на 10 лет:
Во втором примере у нас все тоже, но годовой прирост капитала составляет 12 % годовых:
Как видим, на дистанции в 10 лет разница в итоговом капитале составляет более 4 тыс.долл.
Ближе к делу
Итак – 2 % в год в инвестициях – это много. Но при чем тут дивидендные акции и именно 2 %?
По своей сути дивиденды – это часть прибыли корпорации. Эта прибыль может корпорацией направляться на дальнейшее развитие, то есть инвестироваться в свои активы, которые будут приносить больше прибыли. Или какая-то часть прибыли может выводиться на дивиденды, но при этом возникает налог на дивиденды.
Давайте представим гипотетический пример, когда корпорация имеет 15 % прибыли от своих активов и 15 % от ее величины направляет на выплату дивидендов. В свою очередь инвестор выплачивает 15 % налога от суммы выплачиваемых дивидендов. Сколько же при этом составляет налог на дивиденды от суммы всей годовой прибыли:
Выводы
Как видим, в нашем случае налог на дивиденды составляет более 2 % от размера всей прибыли корпорации – это и есть дополнительный условно-скрытый процент, который выплачивает инвестор покупая дивидендные акции.
Получая дивиденды многие инвесторы осуществляют их дальнейшую капитализацию и покупают еще дополнительно акции, но при этом инвестор опять платит комиссии брокерам.
То есть, покупая дивидендные акции у инвестора возникают дополнительно два вида расходов: налог на дивиденды и дополнительные комиссии при их капитализации.
В ином случае, если корпорация не выплачивает дивиденды и всю прибыль направляют на свое развитие, что в итоге приводит к пропорциональному росту капитализации, то у инвестора таких расходов не возникает. Как мы посчитали, эффект может составлять 2 – 3 % в год, что в инвестиционных процессах является большой величиной.
…
P.s. ________________________________________________-
Если хочешь разобраться в тонкостях менеджмента, экономики предприятия и финансового рынка, поступай на экономический факультет Волгоградского государственного аграрного университета (Volgograd State Agricultural University https://volgau.com)