Получили достаточно грустное письмо от подписчика по имени Владислав.
Приведу его целиком.
«Добрый день.
Я давно на вас подписан и переодически подписываюсь на ваш сервис. Просто хочу высказать свои наблюдения на личном опыте.
В сервисе довольно большая часть облигаций, эти сделки я старался повторять для консервативного спокойного инвестирования.
За это время прошло уже больше года, все эти облигации потеряли в цене, доллар улетел, весь доход от купонов не покрывает убытки
Напрашивается вопрос, зачем вообще держать российский долг – это просто деньги в никуда, так хочется продать все эти фантики и купить доллар.
Спасибо вам за просвещение в финансах и понимание, что рубль это просто фантик.»
Дорогой Владислав.
У меня есть один очень близкий друг, состоятельный, надо сказать человек, владелец серьезного бизнеса, зарабатывает в рублях и далее их инвестирует самостоятельно, иногда спрашивая мои советы.
Так вот, как только рубль падает, он всегда звонит и говорит одни и те же слова
– "Женя, все пропало, зачем, вообще, я покупал рублевые бумаги, надо было просто покупать доллары "на всю котлету"!".
И так каждый раз. Я уже жду звонка от него каждый раз, как только рубль резко падает, молча выслушиваю и мы прощаемся...
А знаете, что происходит когда рубль укрепляется?
Ничего.
Тишина.
Он инвестирует уже лет 5. За это время доход от инвестиций в рублях в относительно консервативных инструментах у него примерно 60-65%.
Рубль при этом колеблется в пределах плюс-минус 15%.
Так вот, вернемся к теме письма Владислава.
Очень хорошо могу Вас понять, как и многих других инвесторов "засевших" в рублевых бумагах в период роста ставок в экономике.
Понимаю, что Ваши переживания связаны, на самом деле, исключительно с ТЕКУЩИМ ОСЛАБЛЕНИЕМ рубля и все, более ни с чем. Если бы рубль был стабилен, такого грустного письма не было бы.
А если рост ставок остановится и развернется?
Еще совсем недавно (полгода-два года назад) мы наблюдали снижение ставок и очень сильные положительные переоценки по облигационным портфелям.
Хотя думаю, что данный тренд (на небольшой рост ставки) пока вряд ли быстро сменится, однако полетов ставки опять сразу на 1000 б.п. не ожидаю. (Впрочем, с нынешней геополитикой, конечно, может быть все, что угодно...)
Дорогие друзья, много раз писал и напишу еще раз.
Решение в части валюты инвестирования, горизонта, терпимости к риску – ваша персональная ответственность.
Решение принимать только вам.
Мы можем вам показывать разные варианты инвестиций, различные стратегии.
И в долларах.
И в евро.
И в рублях и даже, если будет желание, в Гонконгских долларах,
шекелях или китайских юанях.
Но выбор валюты инвестиций – это все же то, что мы не можем сделать за вас.
Можем лишь подсказать, как лучше принимать решение о том, в какой валюте инвестировать.
Это очень и очень зависит непосредственно от ваших индивидуальных потребностей. От ваших планов на жизнь. Наконец, на что конкретно вы откладываете свои деньги.
Обратите внимание. Мы не раз говорили и говорим – в период роста ставок МАКСИМАЛЬНО СНИЖАЕМ ДЮРАЦИЮ ОБЛИГАЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ.
Тогда рост ставок для стоимости вашего портфеля не критичен.
Кроме того, для порядка расчетов не стоит забывать к общему результату приплюсовывать суммы выплаченных вам купонов.
Вложения в долговой рынок – это консервативная история не на месяц и не на три, а на годы.
В рамках данной истории результат надо рассматривать на горизонте года 2 минимум, а лучше 3.
Тогда все флуктуации рынка, отклонения по доходностям и курсам валют будут компенсированы в финальном результате.
Мы с коллегами недавно считали результаты пятилетки с 25.12.2015 г. по 25.12.2020 г., и знаете – рублевая доходность обогнала долларовую с некоторым отрывом.
Речь, как вы понимаете, шла исключительно о долговом рынке.
Конечно, результаты прошлого совершенно не гарантированы в будущем. Более того, наш текущий базовый прогноз на ближайшие несколько лет в рублях гораздо менее оптимистичен.
Во-первых, по всей видимости, ставка у нас вполне в течение ближайших 10-12 мес. может вырасти еще еще, как минимум, на 100-150 б.п.
Что даст по 3-летним, к примеру, бумагам снижение по цене примерно на 2,5-3,5% в зависимости от размера купона.
Ну и во-вторых, учитывая общую геополитическую ситуацию и возможные будущие ее обострения, несмотря на сегодняшнее ощущение, что все может быть не так плохо, как нам казалось ранее, устойчивость рубля может быть и штукой, мягко говоря, творческой.
Мы совершенно не настаиваем на том, чтобы все ринулись покупать рублевые облигации, но, с другой стороны, для части консервативного портфеля это вполне себе неплохая "парковка".
Еще один очевидный момент.
Инвестор, который постоянно мечется из валюты в валюту, пытаясь поймать выгодные курсы, рано или поздно попадет в неприятную историю, так как поймать точки входа и выхода – задача крайне сложная, зачастую непосильная даже для матерых инвесторов.
Облигационный рынок – для спокойных инвесторов, берегущих свои нервы и ценящих относительную стабильность и прогнозируемость.
Инвестиции в рубле, долларе или иной валюте... Только время расставит все на свои места.
_________________________________________________________________________________________
Друзья, подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.
