Всем привет! Меня зовут Андрей Ремизов, и если Вас интересуют безопасные инвестиции в надежные компании на российском и американском рынке, то добро пожаловать на канал!
Честно говоря, мне в последнее время вообще не понятна вся эта история с криптовалютой. То по 6 тысяч долларов никому Биткоины не нужны были, то по 40-50-60 тысяч долларов выстроилась очередь.
Общаясь с новыми клиентами, я начал замечать, что очень многие начинают интересоваться: а есть ли возможность работы с криптой? А какие прогнозы? А некоторые говорят, что уже работают с цифровой валютой и никакие фондовые рынки им не нужны.
У меня вот вопрос: что в голове у этих людей? Желание быстрого заработка? Молниеносного роста? Ракеты на север? Что с 50 тысяч Bitcoin вырастет до миллиона долларов? Обычно такие фантазии для обычных инвесторов (читай "хомяков") заканчиваются плачевно.
По поводу крипты уже выпускал статью ("Стоит ли вообще покупать Bitcoin"), и как тогда писал, что считаю крипту эфимерной (хумерой, химерой, хумер её знает), так считаю и сейчас, несмотря на рост курса Биткоина в несколько раз. Тесла тоже выросла в несколько десятков раз, но мы же все понимаем, что это пузырь. Здесь, в крипте, точно такой же пузырь, который как надули, так могут и обратно сдуть.
Как говорил в ноябре прошлого года, реальную, справедливую стоимость крипты мы оценить не можем. Если с акциями есть тот же самый мультипликатор P/E, который может дать ориентировочную оценку стоимости бизнеса, то здесь же - воздух, ориентиров нет.
Плюс, покупая криптовалюту, вы берете на себя риск владения - купив акцию, вы получаете запись в депозитарии о владении. Схожая запись делается при покупке недвижимости. Здесь же проблема в том, что криптовалюта - обезличена. Очень много историй, когда с криптокошельков воровали валюту. И вопрос с правом владения здесь решен никогда не будет, поскольку вся соль - в её обезличенности и анонимности.
Под эту криптовалютную "вакханалию" на биржу через прямой листинг выходит Coinbase - криптовалютная биржа. Конечно же, было очень много желающий купить её сразу, в момент листинга, чтобы полететь вверх на ракете и заработать "муллионы" процентов доходности, но что-то пошло не так. Но обо всем по порядку. Посмотрим на эту компанию через призму принципов Грэма-Баффета.
Начнем с активов:
Здесь все в порядке - у компании отрицательный чистый долг в размере 732 миллионов долларов. Краткосрочные обязательства равны 4,2 млрд долларов, но это деньги клиентов компании на кошельках, поэтому это не долговая нагрузка в чистом виде. По активам ставим плюс.
Денежные потоки:
К сожалению, отчетных данных немного - только с 2019 года. Выручка выросла с того момента на 139%, а вот чистая прибыль вышла из отрицательной зоны в прибыльную - за 2020-ый год компания заработала 322 миллиона долларов. Динамика хорошая.
Но вот по мультипликаторам компания перекуплена:
P/E сейчас равен запредельному значению 135 (напомню, адекватное значение не должно превышать 12,5).
Сейчас курсовая стоимость акций равна 320$ - для Разумного инвестора это очень дорого. При текущих уровнях прибыли, компания должна стоить в районе 30 долларов за акцию, чтобы быть в приемлемом диапазоне P/E 12,5.
Исходя из проанализированных данных, компания сейчас для Разумного инвестора не подходит, но динамика в целом хорошая, можно следить.
А вот, кстати, график акций Coinbase:
В первый день акции на топливе хомяков росли аж до отметки 430$, но с максимальных значений уже упали на 26%. Вполне возможно, Coinbase уже сейчас рисует фигуру технического анализа "IPO от ВТБ":
Вот примерно то же самое ждет и криптовалюты, которые сейчас находятся на максимальных значениях, и которые так стали вдруг всем необходимы. Год назад были никому не нужны, а сейчас - каждый второй у нас криптотрейдер. Когда хайп пройдет, что будете делать с купленной валютой? Солить? Или консервировать?
Ох какое же разочарование ждет вас, товарищи.
А что вы думаете по поводу крипты? Купили уже себе bitcoin по 60к$? Кто-то из знакомых начал заниматься этой темой?
Всем РАЗУМНЫХ инвестиций и удачной торговли!
Cash GO: лучший экономический симулятор про инвестирование и не только
