Alibaba - крупнейшая китайская компания, работающая в сфере интернет-коммерции, владелец портала Alibaba.com. Штаб-квартира расположена в Ханчжоу. Торгует как по схеме B2B, так и осуществляет розничную онлайн-торговлю по всему миру.
Компания основана Ма Юнем, который больше известен как Джек Ма. Бывший школьный учитель и 17 компаньонов решили использовать потенциал оптовой интернет-торговли. В 1999 году они запустили англоязычный портал Alibaba.com, предназначенный для международной торговли между компаниями малого и среднего бизнеса.
В том же 1999 году компания получила первые инвестиции. Спонсорами выступили инвестиционный банк Goldman Sachs ($5 млн) и японская компания SoftBank ($20 млн). Предполагалось, что Alibaba сможет развить внутренний рынок и поможет экспортировать китайские товары в другие страны.
В 2002 году комиссионные доходы от сделок начали превышать затраты на развитие инфраструктуры. Джек Ма продолжал улучшать глобальную систему электронной коммерции.
В 2005 году Yahoo! инвестировал в Alibaba, купив 40% акций компании за $1 млрд. Позже, в 2012 году бумаги были выкуплены обратно.
В 2007 году акции Alibaba были впервые размещены на Гонконгской фондовой бирже, но в 2012 году компания осуществила их делистинг.
В 2011 году количество зарегистрированных пользователей сайтов в системе Alibaba превысило 65 млн из 240 стран и регионов.
В 2013 году Джек Ма ушел с поста генерального директора. В качестве своего преемника он выбрал Джонатана Лу.
В сентябре 2014 года Alibaba Group провела IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Цена за акцию составила $68, а всего было привлечено $21,8 млрд. Это больше, чем привлекли Google, Facebook и Twitter вместе взятые.
В 2019 году база мобильных пользователей Alibaba выросла до 1,1 млрд. Сайт ежемесячно посещало 674 млн активных пользователей.
За 20 лет существования компания открыла множество направлений деятельности. Большая часть сервисов выделена в отдельные компании:
- Taobao Marketplace - крупнейшая в Китае платформа для онлайн-покупок C2C;
- Rural Taobao - создает инфраструктуру для торговли между городами и сельскими районами Китая;
- Tmall - предоставляет возможность совершать покупки премиум-класса;
- Tmall Global - платформа для зарубежных брендов и розничных продавцов на китайском рынке;
- 1688.com - оптовый онлайн-рынок, который объединяет покупателей и продавцов в Китае;
- AliExpress - глобальный рынок, ориентированный на потребителей со всего мира, которые покупают товары напрямую у производителей и дистрибьюторов из Китая;
- Lazada - управляет платформами электронной коммерции в Индонезии, Малайзии, на Филиппинах, в Сингапуре, Таиланде и Вьетнаме;
- Alibaba.com - ведущий оптовый рынок для международной торговли;
- Alibaba Cloud - предлагает полный набор облачных услуг. Это продукты для обеспечения безопасности и межплатформенного ПО, крупномасштабные вычислительные услуги и аналитические возможности;
- Youku Tudou - ведущая мультиэкранная развлекательная и медийная компания в Китае;
- UC Browser - входит в тройку ведущих мобильных браузеров в мире;
- Shenma - мобильная поисковая система;
- YunOS - облачная операционная система для всех видов интеллектуальных устройств;
- AutoNavi - ведущий поставщик цифровых карт, навигации и дорожной информации в Китае;
- DingTalk. - платформа для общения и совместной работы;
- Alimam - предоставляет услуги для размещения рекламных акций на торговых площадках Alibaba и других сторонних объектах;
- Amap - крупнейший поставщик мобильных цифровых карт и навигации в Китае;
- Tmall Genie - интеллектуальный динамик с персональным ассистентом;
- UC Headlines - платформа новостных лент;
- Alibaba Pictures - занимается распространением развлекательного контента.
- Cainiao - логистическая компания;
- Ant Financial Services - предоставляет цифровые платежные услуги, управление активами, кредитование, страхование.
- Ele.M - Ведущуая компания по доставке продуктов питания в Китае.
Показатели деятельности:
- 2018 год: чистая прибыль – 63,9 млрд CNY; капитализация – $441 млрд;
- 2019 год: чистая прибыль – 87,6 млрд CNY, капитализация – $544 млрд;
- 2020 год: чистая прибыль – 149,3 млрд CNY, капитализация – $625 млрд;
- Капитализация на 06.04.2021 – $660 млрд.
На графике прослеживается глобальная тенденция роста Alibaba. Особенно, хорошую динамику бумаги показали в течение 2020 года, когда в результате пандемии преимущество получили компании из сферы онлайн-торговли. Однако, сейчас акции находятся ниже своего максимума, который мы наблюдали в конце октября прошлого года. Тогда стоимость одной акции достигала $317, против $244 на сегодняшний день.
Дело в том, что Alibaba слишком крупная компания, чтобы оставаться вне политики, а Джек Ма слишком влиятельный человек, чтобы его высказывания остались без внимания властей Китая. В октябре основатель компании выступил с критикой традиционной банковской системы Китая. Уже через несколько дней после этого власти КНР остановили IPO дочки Alibaba — финтеха Ant Group, сославшись на изменение нормативно-правовой базы.
24 декабря 2020 года в отношении Alibaba последовало антимонопольное расследование. На фоне политической борьбы, с октября 2020 года бумаги компании подешевели. Еще на прошлой неделе их стоимость составляла $222 за штуку.
12 апреля стало известно о результатах антимонопольного расследования. Китай оштрафовал Alibaba на рекордные $2,75 млрд за нарушение правил конкуренции. Однако, руководство компании заявило, что ничего страшного не произошло и они согласны с наказанием. Тем более, сумма штрафа для их бизнеса не существенна. Таким образом, Alibaba смогла сохранить имидж и отношения с государственными органами.
После этого, акции Alibaba выросли почти на 10%. Основную роль сыграло то, что ожидалось более суровое наказание. Но так же очевидно, что инвесторы продолжают верить в компанию, а руководство уверенно в своих силах.
Несмотря на сложившуюся ситуацию, 4 квартал 2020 года оказался самым удачным за прошлый год. Это говорит о том, что компания имеет стабильную прибыль и продолжает охватывать новые рынки. Чистая прибыль за 2020 год превысила показатель 2019 года на 70%. И большинство аналитиков склонны к тому, что такая тенденция в ближайшие несколько лет будет продолжаться. Ожидается, что в 2025 году Alibaba получит уже 360 млрд CNY чистой прибыли.
Стоит отметить, что имеются некоторые факторы, которые могут сдержать дальнейший рост Alibaba:
- Раньше компания удерживала продавцов на своей платформе за счет правила торговли только на одной площадке, за что и была наказана антимонопольным органом. Теперь от такой политики придется отказаться и возможно, что потребуются дополнительные затраты на удержание поставщиков.
- Компания стала слишком большой и имеет возможность собирать информацию о разных сферах жизни китайцев. Правительство Китая старается сохранять монополию по доступу к персональным данным своих граждан. Поэтому деятельность организации всегда будет находиться под пристальным контролем государства.
Однако, эти факторы могут и не оказать существенного влияния. Исполнительный директор Alibaba уже заявил, что компания снизит входные барьеры и затраты продавцов на платформе. За счет расширения рынка в небольшие китайские города и сельские районы, упущенная выгода будет скомпенсирована. Кроме того, у клиентов Alibaba уже сформировалась привычка пользоваться ее сервисами. Маловероятно, что произойдет отток продавцов при сохранившемся и даже увеличивающемся спросе на площадках Alibaba.
Основные показатели деятельности Alibaba показали уверенный рост за последние пол года, а стоимость акций, наоборот, снизилась на 23%. Основные проблемы компании уже позади, а с учетом будущего развития в стратегическом и финансовом плане, бумаги вскоре вернутся к предыдущим уровням и пойдут в рост.
На сегодняшний день, стоимость акций Alibaba занижена на 21,5%, а справедливая цена находится на уровне $310,91 за штуку. С таким мнением согласно 95% экспертов и аналитиков.
Сейчас Alibaba находится в центре внимания. За ее деятельностью следят и инвесторы, и власти Китая. Как и любая крупная компания, Alibaba столкнулась с определенными трудностями, которые уже практически позади. Тем более, все негативные факторы, которые могли бы повлиять на стоимость бумаг, уже учтены в текущей цене. Сегодня мы имеем отличную возможность приобрести акций Alibaba по цене, ниже реальной стоимости компании. Перспективы компании позволяют рассчитывать на рост бумаг в долгосрочной перспективе.