На прошлой неделе, 4 апреля, в возрасте 88 лет умер канадский экономист, нобелевский лауреат и по совместительству один из создателей евро Роберт Манделл. Во время награждения Нобелевской премией в 1999 году он процитировал слова популярной песни Фрэнка Синатры My Way: “Подумать только! Я сделал все это! Можно я скажу это без лишней скромности? Нет. Это не я. Я сделал все по-своему”.
Его работы вдохновляли не одно поколение исследователей и искателей новых решений в экономике, а его учебники легли в основу изучения международной макроэкономики в университетах. В своих работах Манделл смог совместить традиционные взгляды с возможностью сразу же применить новые методы управления экономикой в политике. Его работы буквально перевернули восприятие механизмов финансового мира.
Современные регуляторы и финансисты в основном стараются работать по модели малой открытой экономики, где корректировка процентной ставки не вызывает серьезных сдвигов на рынке, где существует свободное перемещение капитала. Именно это и изобрел Манделл. Прежде эксперты руководствовались моделью внутренней, автономной экономики.
В конце пятидесятых, когда Манделл только начинал развивать свои идеи, глобальные потоки капитала были не существенны. Именно он предрек их будущее развитие. Его мысли о компромиссах денежно-кредитной и налогово-бюджетных систем опередили идею о том, что регуляторы должны отвечать за стабильность цен. Тем временем именно такова реальность денежных политик во многих государствах. В начале шестидесятых идеи Мандела не воспринимались всерьез. Критики смеялись над ним, крупнейшие журналы отказывались публиковать его исследования и рассуждения, коллеги называли “эксцентричным лунатиком”. Однако все изменилось буквально в течение пары десятилетий.
Детство и юность Манделл провел в канадских провинциях. Это помогло ему в будущем сформулировать основы международной макроэкономики. Нобелевский лауреат родился в 1932 году в провинции Онтарио. Отец мальчика служил в армии, воевал на Первой мировой, а после переехал вместе с семьей на ферму в глуши Британской Колумбии. Там Манделл поступил в университет, где получил достаточно неплохое образование, но построенное на традиционных теориях.
После он назвал это своим главным преимуществом: знание базы во время дальнейшего изучения экономики в Вашингтонском университете у учеников Кейнса помогло ему относиться ко всем новшествам со скепсисом. Защитив докторскую о международных передвижениях капитала, Манделл поступил в Чикагский университет, где был популярен Милтон Фридман, возглавивший целое движение против кейнсианской макроэкономики. Идеи Фридмана, конечно, вдохновляли Манделла, однако, зная, как они работали бы в глубинке, он и здесь остался скептиком.
В 1961 году Манделл все же опубликовал свою статью об оптимальных валютных зонах в крупном журнале American Economic Review. Другие издания ответили экономисту отказом. Спустя 50 лет Американская экономическая ассоциация включила его работу в топ-20 публикаций издания за последние 100 лет. Вопрос, который интересовал Манделла, был поистине радикальным и шокирующим: в каких случаях государствам выгоднее отказаться в пользу единой международной валюты, а в каких нет?
В качестве примера автор работы предложил представить мир в котором существуют лишь два государства: США и Канада. Обе страны выпускают автомобили, а западные части занимаются пиломатериалами. Рост производительности на востоке вызвал бы рост предложения машин и спрос на пиломатериалы. Регуляторы обоих государств были бы вынуждены либо повысить денежную массу, чтобы сократить уровень безработицы, либо сократить поток средств для сокращения инфляции.
Манделл был уверен, что оптимальной валютной зоной были бы не некоторые страны, исходя из их границ, а регионы, между которыми часто перетекает рабочая сила, достаточная для компенсации скачков цен.
В 1970 году экономист представил на конференции в Мадриде “План для европейской валюты”. В своем выступлении он отметил необходимость создания евро в качестве валюты региона, чья экономическая мощь вполне сравнима с суперсилой Америки. В 1999 году его идея стала реальностью. Сам же он называл евро “политическим клеем”. СМИ тем временем прозвали Манделла “крестным отцом” евро. Экономист в свою очередь отказывался от такого прозвища, так как в этом случае он должен был бы постоянно заниматься благополучием “крестника”.
Сам Манделл своим главным достижением называл модель экономики, где кроме рынка товаров есть и рынок иностранной валюты. Это привело к созданию революционной идее Манделла-Флеминга, где неоклассическая структура товарно-денежного равновесия была дополнена внешним сектором (экспортом и состоянием капитала).
В шестидесятые данная концепция являлась лишь теорией. Прежде того, что мы сегодня называем макроэкономикой, не существовало даже в мыслях. На одной из встреч глава Банка Израиля Джейкоб Френкель даже признался Манделлу: “Мое поколение экономистов обязано вам всем, что мы знаем”.