Являются ли металлургические компании защитным активом? – получили интересный вопрос от подписчика.
Прежде всего, давайте исключим из этого сегмента золото, которое в обывательском понимании является наиболее очевидным вариантом страховки.
Что касается стальных компаний или производителей базовых металлов (медь, алюминий, никель), то их акции при всем желании нельзя отнести к защитным активам.
Это цикличные компании, следующие за экономическими циклами.
Тут все просто. Во время роста или восстановления экономики, как правило, растут цены на сталь и базовые металлы.
Это обуславливается высоким спросом, поскольку экономика в период роста и реализации различных инфраструктурных проектов нуждается в таких товарах, как стальной прокат и изделия из меди или алюминия.
Соответственно, цены на металлы порой достигают пиковых значений, что мы можем наблюдать, например, в наши дни.
Однако на пике цены задерживаются, как правило, недолго (держим в уме, что металлы – цикличная отрасль).
Обыкновенно после периода бурного роста идет существенное падение.
Нынешняя ситуация, кстати, может некоторым образом выпадать из общей канвы по причине неординарности событий, происходящих в последние полтора года. Взгляните на медь – она держится в районе $9,0-9,5 тыс. за тонну с начала марта, а возможно, дойдет и до $10 тыс.
Не исключаем, что нечто подобное может произойти и со сталью, тем более, что она не такая волатильная, как медь.
Сегодня цена на горячекатаный прокат находится на исторических максимумах – около $950 за тонну (FOB, Черное море). Посмотрим, как долго продержится такой уровень.
Вывод? Металлурги не являются защитными историями, это, скорее, ставка на «бычий» рынок.
Цены на их продукцию увеличиваются в период роста экономики и, достигнув пика, через некоторое время, как правило, уходят в коррекцию. В этом и состоит основной риск, поскольку во время коррекции акции металлургов «летят» вниз гораздо бодрее многих других секторов.
_________________________________________________________________________________________
Друзья, подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.