Продолжаем разговор о разнообразных финансовых терминах и инструментах.
Сегодня поговорим о форвардных и фьючерсных контрактах.
В чем их схожесть, а в чем отличия? Почему форвардами мы занимаемся исключительно на внебирже, а фьючерс это биржевая сделка?
Форвард и фьючерс по сути являются близкими родственниками. Форвард это патриарх-основатель династии срочных контрактов, а фьючерс его более современное и совершенное дитя, которому не присущи недостатки предка.
Все началось в тот момент, когда некий американский фермер решил впервые застраховаться от возможного низкого спроса на пшеницу и заключил с покупателем соглашение на поставку пшеницы в будущем по фиксированной цене – тот самый первый форвард (Forward contract). Стоимость и другие детали сделки были установлены в день заключения контракта, и не подлежали изменениям.
Возможно, все началось гораздо раньше и первым товаром к поставке являлись, например, бивни мамонта😉
Основной целью форвардных контрактов является поставка товара и получение прибыли от его поставки, причем объёмы и условия поставки, качество товара оговариваются сторонами индивидуально в каждом контракте.
Внимание: Не факт, что купив форвард на внебирже, вы в дальнейшем сможете его продать в нужный момент и на выгодных для вас условиях❗️
Эту историю заимствовали и подхватили продавцы и покупатели на различных рынках (продовольствие, сырье, энергетика).
Позднее появились посредники, которые скупали форвардные контракты и перепродавали их по более выгодной цене.
Рынок был несистемным, хаотичным, неорганизованным и криминальным. Было много мошенников, которые пользовались доверием продавцов и покупателей, и наживались на них.
В какой-то момент ушлый биржевой маклер придумал вывести оборот форвардных контрактов на биржу. При этом в качестве покупателей привлекалось огромное количество спекулянтов, обычных игроков, которые ничего не смыслили в сельском хозяйстве.
Все контракты привели к единому стандарту и стали учитывать в биржевых системах.
Это было гениальное решение: небольшие деньги мелких игроков тут же обеспечили спрос на будущие урожаи, тем самым сельскохозяйственный рынок получил финансирование, а у форвардных контрактов появился младший и более совершенный родственник – фьючерсный контракт (Futures contract) в рамках которого предусмотрена поставка товара в будущем на стандартных условиях.
Целью заключения фьючерсных контрактов является не поставка товара, а желание заработать деньги путем перепродажи или захеджировать свои риски на стандартных условиях предлагаемых биржей.
Буквально все параметры сделки, пожалуй, за исключением цены, являются стандартными, но за это вы несете обязательные расходы в виде комиссии бирже и ГО.
Очень часто фьючерсы называют стандартизированной разновидностью форварда. Ведь в контракте указан объем товара, его качество и дата окончания контракта.
Покупатель и продавец могут устанавливать только один показатель — цену.
Покупки и продажи таких контрактов могут совершаться трейдерами в любые часы работы биржи, при этом биржа гарантирует расчеты между сторонами фьючерсных сделок в определенный момент, в отличие от внебиржевого рынка форвардов, где все риски поставки и оплаты лежат на сторонах сделки.
_________________________________________________________________________________________
Друзья, подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.
