Сфера бизнеса : компания является поставщиком услуг облачных вычислений для малого и среднего бизнеса.
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
В скобках указано количество баллов по параметру.
1.Андеррайтеры (5⭐️): Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP Morgan, BofA Securities, Barclays, KeyBanc Capital
2.Продукт (5⭐️): DigitalOcean-это ведущая платформа облачных вычислений, предлагающая инфраструктуру и платформенные инструменты по требованию для разработчиков, стартапов и малого и среднего бизнеса . Платформа упрощает облачные вычисления, позволяя своим клиентам быстро ускорять инновации и повышать свою производительность и гибкость. Более 570 000 индивидуальных и бизнес-клиентов в настоящее время используют нашу платформу для создания, развертывания и масштабирования программных приложений. Среди пользователей DigitalOcean - инженеры-программисты, исследователи, специалисты по обработке данных, системные администраторы, студенты и любители. Клиенты DigitalOcean используют платформу компании во многих отраслевых вертикалях и для широкого спектра применений, таких как веб-и мобильные приложения, хостинг веб-сайтов, электронная коммерция, медиа и игры, персональные веб-проекты и управляемые услуги, а также для многих других.
3.Рост выручки (4⭐️):
Компания показывает небольшой, но стабильный рост выручки.
Выручка в 2018: $203 млн
Выручка в 2019: $254 млн (+25%)
Выручка в 2020: $318 млн (+25%)
Расходы на маркетинг в 2020 году составили 33 млн, то есть 10% от выручки. Эта статья расходов уменьшается на 2% в год.
4.Прибыльность (4⭐️):
Рентабельность валовой прибыли компании составляет 54%, валовая прибыль растет.
Валовая прибыль в 2019: $132 млн
Валовая прибыль в 2020: $173 млн (+31%)
Компания пока не смогла выйти в безубыточность, более того, убытки растут.
Чистый убыток в 2018: ( $36 млн)
Чистый убыток в 2019: ( $40 млн)
Чистый убыток в 2020: ( $43 млн)
5.Уровень долга (4⭐️):
Долг компании составляет $254 млн, на балансе значится $100 млн свободных денежных средств. Чистый долг компании равен $154 млн.
EBITDA = $96 млн
Таким образом, Чистый долг/EBITDA= 1,6
Такое значение показателя можно считать невысоким.
6.Мультипликаторы (2⭐️):
Главными конкурентами компании являются Amazon (AWS), Microsoft (Azure), Google (GCP), IBM и Oracle. Также компания конкурирует с более мелкими, нишевыми поставщиками облачных услуг, которые обычно ориентированы на частных лиц и небольшие предприятия, простые варианты использования или более узкие географические рынки. Некоторые примеры в этой категории включают OVH, Vultr, Heroku и Linode. В анализ мы также включим компании, работающие в сфере облачных технологий.
Как видим, мультипликатор P/S у DigitalOcean выше, чем в среднем у конкурентов, хоть разница и не критична.
7.Объем рынка (5⭐️):
Объем мирового рынка облачных вычислений в 2019 году оценивался в 266,0 млрд долларов США, и ожидается, что с 2020 по 2027 год он будет расширяться совокупными годовыми темпами роста (CAGR) на 14,9%. Такие факторы, как растущая цифровая трансформация среди отраслей промышленности, растущее проникновение Интернета и мобильных устройств по всему миру и увеличение потребления больших данных, являются основными факторами, способствующими росту рынка. Разработка промышленных решений следующего поколения будет расширена за счет облачных технологий и потребует облачной платформы для демонстрации своих возможностей в области цифрового бизнеса.
8.Менеджмент (5⭐️):
Янси Спруилл является главным исполнительным директором и членом Совета директоров с августа 2019 года.
До прихода в DigitalOcean г-н Спруилл занимал должность главного операционного директора и финансового директора SendGrid, Inc., платформы для общения с клиентами по транзакционной и маркетинговой электронной почте, с июня 2015 года до ее приобретения Twilio, Inc. в феврале 2019 года. С сентября 2014 года по июнь 2015 года г-н Спруил занимал должность финансового директора компании TwentyEighty, Inc., поставщика решений для обучения и повышения производительности.
Уильям Соренсон - финансовый директор с августа 2019 г.
г-н Соренсон занимал должность финансового директора в Enel X North America, Inc. (ранее Enernoc, Inc.), интеллектуальной энергетической компании, с августа 2016 г. по сентябрь 2017 г. С мая 2014 года по октябрь 2015 года г-н Соренсон занимал должность финансового директора Acquia Inc., поставщика платформы управления веб-контентом. С августа 2008 года по июль 2013 года г-н Соренсон занимал должность финансового директора Qlik Technologies Inc., поставщика решений для бизнес-аналитики в области визуальной аналитики.
Карли Бранц - директор по маркетингу с января 2020 года. С июля 2011 года по январь 2020 года г-жа Бранц работала в компании SendGrid, Inc. (приобретенной Twilio, Inc. в феврале 2019 года), где она совсем недавно занимала должность вице-президента по маркетингу доходов. С 2005 по 2011 год г-жа Бранц работала в Return Path, Inc., платформе доставки и оптимизации электронной почты для маркетологов электронной почты, где она совсем недавно занимала должность директора по маркетингу.
9.Средства IPO (4⭐️):
Основной целью размещения является создание вторичного рынка акций комипании и увеличение капитализации. Компания планирует потратить средства, полученные на IPO, на общие корпоративные цели и развитие бизнеса. Фонды в размещении не участвуют, акционеры свои доли не продают.
10.Аллокация и free-float (3⭐️):
Мы ожидаем аллокацию до 15%, free float после размещения составит 16%.
Наши выводы:
Минусы:
- растущие убытки
- высокое отношение капитализации к выручке
Плюсы:
- широкий рынок с перспективами роста
- стабильный рост выручки, высокая ее рентабельность
Наше решение: будет в Telegram канале в районе 18.00 в день приема заявок.
Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.
Мы в телеграмм
https://t.me/ifinikinvest
Вы можете узнать о предстоящих IPO на нашем сайте:
https://ifinik.com/ru/calendar
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
