Масса вопросов относительно Кэти Вуд и ее ETF ARK Innovation ETF (ARKK US).
Акции фонда упали от максимальных значений примерно на 30%, правда, потом немного скорректировались наверх.
Что это, «падающий нож» или интересная история, которую можно «подобрать»?
Безусловно, активная стратегия фонда, который покупает перспективные инновационные компании, на первый взгляд может быть привлекательной для долгосрочного инвестора. В чем-то это похоже на венчурный фонд, который покупает 10 компаний, подающих надежды, из них выстреливает лишь одна и таким образом компенсирует инвестиции в остальных и даже дает возможность заработать.
На наш взгляд, в ситуации с ETF ARK Innovation (как с некоторыми другими фондами, управляемыми ARK) не все так просто.
Во-первых, как мы уже упомянули, фонд исповедует активную стратегию.
То есть может часто менять величину доли в той или иной компании или вообще избавляться от ее акций, покупая новые идеи.
Во-вторых, по некоторым данным доля ARK в части компаний средней и малой капитализации достаточно велика (колеблется в районе от 10% до 20% от free float).
Таких компаний, по нашим подсчетам, не менее 10 и среди них, к примеру, Stratasys (SSYS US), Proto Labs (PRLB US), The ExOne (XONE).
Здесь риск такой: если ARK, в соответствии с активной стратегией или для удовлетворения требований инвесторов о выкупе, начнет «сливать» эти бумаги, то это может оказать очень существенное влияние как на котировки акций компаний, так и на котировки самого фонда.
Недавнее сильное снижение в упомянутых бумагах, после такого же сильного «взлета», может свидетельствовать о том, что некоторые инвесторы решили опередить Кэти Вуд и, предвидя волну оттока средств из ETF, продать акции заранее. Впрочем, банальное и вполне нормальное желание зафиксировать прибыль также имело место.
Какие делаем выводы?
История, учитывая риски, больше напоминает «падающий нож». По нашему мнению, инвесторам со сбалансированной стратегией нужно держаться от таких ситуаций подальше. Не говоря уже о тех, кто придерживается консервативного подхода.
_________________________________________________________________________________________
Друзья, подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.
