🛒 Инфляция в марте, даже по данным Росстата, резко растёт. Уже 5.8% в годовом выражении.
В следующую пятницу - заседание ЦБ РФ. Всё больше гирек на чаше весов в пользу её повышения. Эльвира Сахипзадовна уже дала понять, что цикла снижения закончен, а вот сохранит ли она 4.25% при инфляции под 6%? Это означает отрицательную реальную ставку -1.75%. При этом доходности ОФЗ растут, цены падают. С мая 2020 года индекс гособлигаций RGBI потерял 6.5%.
Риторика Центробанка уже ужесточается (интервью Известиям):
🎤 Нейтральная (нормальная) ставка = 5-6%.
🎤 Переход к "нормализации" денежно-кредитной политики вполне возможен в сжатые сроки (19 марта?).
🎤 Замедление годовой инфляции до целевого уровня 4% может задержаться до 2022 г. (ранее: "ожидаем уже весной")
🎤 Будем держать мягкую ДКП, насколько это позволит ситуация с ценами, но обещать ничего не можем.
По ощущениям, если не в марте, то в апреле повышение ставки может состояться.
👨🎓 Кстати, в том же интервью г-жа Набиуллина предупредила, что если брокеры не будут справляться с тестированием неквалов (вводится с 1 октября), ЦБ может возложить эту задачу на другие структуры, в том числе биржи.
❓На какое решение ЦБ 19 марта ставите?