Всем привет!
На днях я проводил опрос для того, что выявить популярные направления развития канала и попросил в комментариях написать темы, которые интересуют вас больше всего.
Спасибо за ваше участие и обратную связь😉
Читая ваши комментарии я понял, что вам интересно узнать, как я отбираю и анализирую компании.
Я хочу начать с разговора о самом важном критерии при выборе компаний
Речь пойдет об Андеррайтере.
Сам термин андеррайтер в переводе с английского обозначает «страхователь», «некий гарант».
- Андеррайтер представляет собой сторону, гарантирующую эмитенту размещение его акции на рынке за специальное вознаграждение на оговоренных условиях.
- При этом андеррайтер обязуется компании-эмитенту, что гарантированно выкупит эти акции, по оценочной стоимости, даже если не найдется других инвесторов, готовых выкупить все или часть данных ценных бумаг.
Основные функции андеррайтера:
- сбор аналитической информации,
- разработка плана IPO
- координирует взаимодействие между другими членами команды
- работает с регулирующими и контролирующими органами
- гарантирует размещение, а также поддерживает рынок после проведения непосредственно самого IPO.
Андеррайтер также является ядром команды , которая создается для IPO.
В эту команду обычно входят:
- PR-агентство (для создания положительного образа компании-эмитента, проведение презентации в СМИ, привлечение и взаимодействие с инвесторами)
- Юридическая фирма (для юридического сопровождения проекта)
- Аудиторская компания (проведения бухгалтерского аудита, проверки достоверности финансовой отчетности, и так далее)
- Финансовый консультант (именно с ним взаимодействует биржа)
Именно поэтому успех проведения IPO зависит от профессионализма и опыта работы андеррайтера.
Оценка самого андеррайтера является одним из ключевых критериев при анализе IPO
А теперь поговорим о самом анализе компаний.
- Можно смотреть на финансовые или операционные показатели, различные коэффициенты, менеджмент, однако они не является основополагающими.
- Было множество компаний с большими убытками, которые делали невероятный GAP (см. google-переводчик), а также множество высокодоходных компаний, которые болтались как «г... в проруби».
- Безусловно, фундаментальная аналитика - важный фактор инвестирования в IPO, а поскольку я инвестирую через множество разнообразных брокеров, в том числе покупаю бумаги на вторичке через IB, мне важно придерживаться ещё и других критериев.
Важнейшим фактором для отбора являются 3 закона логики и методы математического ожидания прибыли, а именно метод актуарной аналитики.
Этим методом пользуются страховые компании для того, чтобы высчитывать вероятность наступления страхового случая. В моей ситуации страховым случаем является отсутствие положительного GAPа.
- Вся аналитика в IPO строится по косвенным признакам, как и у страховых компаний. И если просчитывается хоть малейшая вероятность какого-либо страхового случая, то она не может быть проигнорирована.
- То же самое и в IPO - если есть хоть малейшая вероятность, что компания упадёт, то мы не можем в неё инвестировать.
- Но если одновременно выходят сразу много компаний, то я точно понимаю, что какая-то из них покажет результат выше остальных, это не может ставиться под сомнение!
✔️Тогда остаётся предположить, какие из косвенных признаков могут повлиять на падение цены в большей или меньшей степени.
✔️Если по всем фундаментальным критериям Компания хороша, но один косвенный признак может ее «потащить на дно», хотя бы с вероятностью падения самолёта на жилой дом (то есть ничтожно маленькая) я вынужден буду пропустить эту компанию или же снизить заявку до минимума.
Вот такие небольшие рекомендации.
Польза?
Интересная статья? Подпишитесь на наш канал в Telegram, чтобы получать больше познавательного контента и свежих идей для инвестирования.
#ipostart
