На этой неделе откат на $SPX приблизился к -5%, означает ли это начало коррекции, которую все так ждали, а три варианта её развития я рассматривал в прошлых обзорах? В четверг впервые за 6 месяцев индекс потерял более 1%, и после полгода спокойного размеренного роста такое падение испугало многих инвесторов.
Для многих сигналом начала коррекции сейчас является и вчерашнее закрытие ниже 50-DMA впервые с ноября. Индекс пытался пробить эту среднюю в прошлую пятницу и в среду, но удержался. Получилось у медведей это только в четверг.
Так что же происходит? Похоже, что растущая доходность облигаций наконец-то заставляет акции немного нервничать. Джером Пауэлл поддержал это утверждение, заявив, что "некоторая инфляция может быть уже в пути".
Глава ФРС добавил: “Мы ожидаем, что по мере того, как экономика вновь откроется и, надеюсь, поднимется, мы увидим, что инфляция будет расти за счет базовых эффектов” . Собственно, сразу после этих слов акции возобновили падение на этой неделе. Сильный откат в понедельник после выхода производственного индекса ISM на самом высоком уровне за последние 17 лет был забыт.
В четверг доходность 10-летних казначейских облигаций закрылась выше 1,5%, а такого не случалось уже больше года. Вот, и получили падение $SPX более 1% и пробой 50-DMA, всё логично. Вопрос теперь пойдём ли мы дальше на юг, или это уже немного подзабытый за полгода BTFD. У меня сейчас нет в этом чёткой уверенности, но продолжение коррекции до -15% было бы сейчас идеальным вариантом, о чём писал уже раньше.
На самом ли деле инфляция в 1.5% действительно хоть чему-то угрожает? Это всего лишь подъём до докризисных уровней, и я уверен, что в гиперинфляцию это не превратится как минимум ближайшие два года по причинам, о которых писал в прошлом посте. Кстати, очередной обвал золота показывает, что не только я так думаю)
Во время этого 5%-ного отката на S&P 500, конечно же, страдает больше всего рисковый технологический сектор, подтверждая большую устойчивость стоимостных акций сейчас. Вот показательный график, который объясняет, что происходит. Синяя линия-это энергетический сектор, а красная-финансовый. Оба они сильно обгоняют индекс, а это именно те циклические и в т.ч. "гнилые" акции, о которых я говорил здесь.
Реванш малых фишек продолжается, но я по-прежнему ожидаю смену этого тренда как раз на дне необходимой рынку коррекции. Сейчас в её ожидании инвесторы скупают все подряд циклические акции, считая их качественными и хеджирующими априори. На дне 15%-ной коррекции настроения снова сменятся, вернётся тяга к риску и все снова побегут в рост, поэтому я и называю это идеальным вариантом.
Инвестирование в технологии - это дешёвый и простой способ диверсификации, но уже полгода этот сектор идёт вровень с индексом (фиолетовая линия). Совсем другое дело сейчас - энергетика и финансы: “Эй, давайте диверсифицируемся. Давайте купим Шеврон и какой-нибудь банк!” Как бы странно это ни звучало, но именно это и происходит. Возможно, я ошибаюсь, но думаю, что после коррекции про такие идеи рынок быстро забудет. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента .