🥇JD.com, Inc., также известный как Jingdong (ранее 360buy) - китайская компания, которая работает в сфере интернет-торговли и электронной коммерции. Это один из двух крупнейших онлайн-ритейлеров B2C в Китае по объему транзакций и выручке и главный конкурент Alibaba.
📦 JD.com - это крупнейший в Китае ритейлер и самая крупная интернет-компания в стране по общему объему выручки. JD.com планирует агрессивно расширять свою обычную торговую сеть, стремясь в ближайшие 3 года создать сеть из 5 миллионов физических магазинов, поскольку китайские компании электронной коммерции обостряют конкуренцию за потребителей в небольших городах Китая.
🔍 Мы уже подробно разбирали JD.com в этой статье на Patreon , а сегодня коротко посмотрим на последний отчет:
▫️Выручка за 4 квартал составила 34,4 млрд. долларов, рост +31.4% г/г
И это также выше ожиданий аналитиков в 33,78 млрд.
▫️Прибыль на акцию (EPS non-GAAP) составила 23 цента на акцию, +175% г/г
И это также выше ожиданий аналитиков в 19 центов
▫️Операционный денежный поток за полный год составил 6,5 млрд долларов, свободный денежный поток - 5,4 млрд долларов. Такой денежный поток позволит JD.com легко инвестировать в расширение бизнеса и инновации без использования заемных средств.
▫️JD.com сообщил, что его годовые активные счета клиентов увеличились на 30,3% до 471,9 миллиона.
🟢 Выручка от основного розничного бизнеса составила 31,97 млн долларов, увеличившись примерно на 28%. Выручка от новых предприятий, включая логистические услуги, предоставляемые третьим сторонам, зарубежный бизнес, технологические инициативы, а также услуги по управлению активами, увеличилась более чем вдвое и составила 2,3 миллиарда долларов.
💬 «Наша операционная эффективность продолжала улучшаться благодаря технологиям и инновациям. Мы также добились прогресса в ряде новых бизнесов, которые мы инкубировали, включая успешное IPO JD Health, подачу заявки на листинг JD Logistics на фондовых биржах Гонконга. Обмен и прогресс финансирования серии A JD Property», - говорится в заявлении финансового директора JD.com Сэнди Су.
🔬Компания действительно очень активно инвестирует в научные исследования по развитию искусственного интеллекта, автоматизации и машинного обучения, направив в 2020 году на эти цели 16,1 млрд юаней ($2,5 млрд) — на 10,5% больше, чем годом ранее.
💥Почему это важно: JD.com, хотя и работает на рынке с огромными открытыми возможностями, противостоит внутренним конкурентам, таким как Alibaba Group Holding Limited (BABA).
⚙️ Компания сейчас проводит значительную реструктуризацию своего бизнеса. В декабре JD выделила свое подразделение здравоохранения JD Health на Гонконгскую фондовую биржу, собрав 31 миллиард гонконгских долларов.
Фирма также стремится выйти из своего логистического подразделения JD Logistics в другом публичном листинге, также на Гонконгской фондовой бирже. 16 февраля 2021 года дочерняя JD Logistics подала заявку на листинг. По итогам JD может получить несколько десятков млрд. $.
Тем не менее, согласно сообщению South China Morning Post, JD Technology, финтех-бизнес, скорее всего, отзовет свою заявку на IPO с шанхайского Star Market, учитывая тщательную проверку и остановку Ant Group, финансового подразделения Alibaba, в ноябре прошлого года.
🔘Текущий P/E = 31.7, P/S = 1.36, PEG = 5.31
🔘Forward P/E 2023 = 22.7, Forward P/S 2023 = 0.65
🚩 JD - крупнейший китайский ритейлер и одна из крупнейших компаний электронной коммерции в мире. Компания быстро инвестирует в технологии, такие как автономная доставка, дроны, автономные грузовики и покупки на базе искусственного интеллекта. Двузначные темпы роста рынка e-commerce в Азии обеспечат долгосрочный рост доходов, а инновации могут скоро начать монетизироваться. Результаты за четвертый квартал свидетельствуют об устойчивости и высоких операционных показателях JD.com, несмотря на то, что он развивается как технологическая и сервисная компания, основанная на цепочках поставок, со все более диверсифицированными источниками доходов. С учетом темпов роста и форвардных оценок компания выглядит справедливо оцененной и даже дешевле многих своих конкурентов. Я не имею акций JD.com в портфеле, но присматриваюсь к покупкам. По текущей цене около 80$ за акцию, она уже кажется мне интересной. Риски: отрицательное влияние пандемии на спрос на дискреционные продукты. Более медленный, чем ожидалось, рост в бытовой технике и товарах общего назначения (особенно FMCG). Усиленная конкуренция. А также риски регуляции в Китае.
#JD #JDCOM