Акции Норникеля за 5 торговых дней потеряли 17%.
Столько же они набрали к 20 февраля с начала года, забравшись на исторический максимум. Но удержаться на вершине было не суждено - одна авария за другой. Сначала - 3 трупа под обвалившимся зданием цеха, теперь - подтопление 2-х рудников, дающих треть добычи. Рынок, особенно нерезиденты, болезненно относится к таким токсичным историям.
Можно всё объяснить стечением обстоятельств и невезением - уже 3 факапа подряд, хватит уже, больше этого никогда не случится. Но инвестору играть в ромашку "повезёт-неповезёт" как-то не айс. Более точное название происходящему - "деградация инфраструктуры". Я это почувствовал еще летом, после аварии на нефтебазе. Тогда я вышел из бумаги, оставив себе прокси на дивиденды Норникеля - Русал.
Никакой догмы в моём решении нет. Если GMKN прольют ещё ниже, возможно, буду набирать небольшую позицию и смотреть, что будет дальше. Фундаментальные основания для роста никуда не делись. Металлы из портфеля норки прут вверх. Например, медь с одного из подтопленных рудников (что и обидно) - на исторических хаях - подбирается к $10к за тонну. Себестоимость добычи по-прежнему ниже конкурентов. Так что инвестиции в безопасность и экологию компания должна по идее потянуть (если будет на то воля). Но это долгосрочные вложения, которые отыграются в акциях не сегодня и не завтра.
Как вы среагировали на просадку, какое будущее видите в бумаге?
