Судя по вашим комментариям, у подписчиков есть интерес к IPO Fix Price. Оно заявлено в марте на Лондонской LSE и вторичный листинг на Мосбирже. Прайсинг обещали озвучить в конце февраля. Поскольку я сам обычно делаю чек-ап всех крупных размещений, собрал факты о потенциальном эмитенте.
🛒 Fix Price - почти монополист в сегменте жёстких дискаунтеров, 4240 магазинов в РФ и СНГ. 90% рынка в России. С ним пытался бодаться немецкий Euroshop, но в 2018 не выдержал конкуренции.
🛒 Выручка в 2020 г. выросла на 33%, как чистая прибыль (17.6 млрд р.). EBITDA растёт в среднем на 30% в год (у Магнита - 9%).
🛒 Бизнес-модель - фиксированная цена от 50 до 249 руб. (планка потихоньку сдвигается вверх по мере девальвации рубля). Цену держат за счёт логистики, "нагибания производителей" и прямого импорта из Китая.
🛒 Сильная сторона - прибыльность и твёрдые позиции на рынке. Слабое место - отсутствие развитого канала онлайн. Конкуренты - «Моя цена» (Магнит), «Чижик» (X5) и «365+» (Лента) собираются активно продвигають онлайн-продажи.
🛒 Лондон - потому что это самое популярное место для размещения российских компаний. Исключение - IT и онлайн-ритейл, которые идут на NASDAQ. Инвесторами всё равно будут в первую очередь торгующие на амерских биржах.
🛒 Организаторы - Bank of America, Citi, JP Morgan, Morgan Stanley, ВТБ Капитал. На торги пойдут бумаги в объёме 25% капитала. У основных владельцев Ломакина и Хачатряна остаётся контролирующий пакет.
🛒 Предварительная оценка - $5-6 млрд, выглядит завышенной, но это норм для IPO - большой ценник привлекает инвесторов.Но это же создаёт риск коррекции при старте торгов.
❓ Кто интересовался IPO или покупкой акций на вторичном рынке - какие ожидания?