🧑 Почему мы все хотим побить рынок? Или к чему приводит желание получить доходность выше рынка 🧑🏻‍🚀

Здравствуйте! Меня зовут Максим и я алкоголик ... долгосрочный инвестор. Основа моей инвестиционной стратегии - индексные низкозатратные биржевые фонды (ETF / БПИФ). Стратегия достаточно эффективная, проверена на десятках рынках, нескольких десятилетиях и миллионах инвесторах. НО ...

Моя борьба

Меня все равно постоянно тянет покупать акции компаний? И более того, я периодически делаю это. Беру себе в портфель отдельные бумаги.

Постоянно задаю себе вопрос: "А какую цель я преследую? Зачем мне практически тоже самое, что есть и в обычном индексе?" Скуку, азарт в расчет брать не буду.

А оказываться виной всему ЖАДНОСТЬ, ЗАВИСТЬ и ГОРДЫНЯ (вона как я завернул).

Любой уважающий себя инвестор сравнивает свои результаты с ростом рынка. Рыночная доходность - это своеобразная планка. Некий средний результат. И считается, что обладая умом (чуть выше среднего) можно получать большую доходность, чем дает рынок.

Мои мысли ....Что я тупее остальных?Вон ребята за прошлый год легко сделали по 40-50% годовых. Ну ладно, им просто повезло. Но я то точно умнее всех этих хомячков, которые только вчера пришли на рынок. В инвестициях много лет, обладаю знаниями, опытом. Опять же, вроде не дебил.Неужели я не смогу извлекать из рынка повышенную доходность используя свое преимущество?Да легко.

Наверное это основная причина, по которой я покупаю отдельные акции. Пытаюсь выбрать удачное время входа и возможно выхода. Маркет-тайминг в действии.

Для чего нужно обыгрывать рынок?

Казалось бы глупый вопрос. Заработать больше денег? Чем выше доходность, тем лучше?

У нас есть (я надеюсь что у всех) какие-то инвестиционные цели. Будь то накопления на недвижимость (первоначальный взнос по ипотеке), обучения детям или банальная обеспеченная старость. И есть план по срокам их достижения.

Рассчитывая получать более высокую прибыль, чем дает рынок, мы можем двигаться к цели намного быстрее. Это в принципе и есть главный аргумент за попытки переиграть рынок.

Согласитесь, гораздо приятнее (и выгоднее) вместо 10%, зарабатывать 12% годовых.

Четыре причины идти с рынком вместе

На казалось бы очевидный аргумент ЗА (в предыдущем абзаце), попробую высказать несколько факторов ПРОТИВ. Почему не стоит пытаться обыграть рынок.

Высокий риск неудачи

Если бы можно было легко обыграть рынок, то все инвесторы делали бы это.

На практике обыграть рынок (особенно на длинной дистанции) невероятно сложно и маловероятно. Статистика показывает, что примерно 80-90% профессиональных управляющих и инвесторов не могут превзойти рынок .

У частных инвесторов дела обстоят не лучше. В попытках получить более высокую доходность, часто можно наблюдать отставание от рынка на 4-5% ежегодно. На длительных сроках разрыв может увеличиваться в 2 раза.

Среднегодовая доходность частного инвестора против доходности S&P500 на разных интервалах

Шансы получить более высокую доходность работают против вас. Попытка обыграть рынок - с большей долей вероятности приведет к неудаче, чем приблизит к цели.

Рынок или жизнь

Обыграть рынок хотя и сложно, но реально. Всегда есть немногочисленная группа людей (по разным данным от 3 до 5%), извлекающих больше прибыли, чем дает рынок в среднем.

Как попасть в число избранных? Все просто - для начала посвятить инвестированию очень много времени: разобраться в теории и шлифовать все это на практике - постоянно отслеживать состояние экономики (возможно разных стран), новости, следить за делами компаний, акциями которых вы владеете и т.д. и т.п.

Можно во всем этом разобраться? Безусловно да. Правда это потребует от вас жертв в других областях жизни (закон сохранения энергии - если где-то прибыло, значит где-то убыло). Вы будете вынуждены меньше отдыхать, меньше проводить времени с семьей и друзьями. У вас будет меньше времени на полноценную жизнь!

И все это без гарантии успеха. То есть вы можете дневать и ночевать на фондовом рынке, изучить все возможные  стратегии, но зарабатывать меньше, чем ребята вложившиеся в обычные индексы.

Дисциплина и здравый смысл

У меня есть один хороший знакомый товарищ, немного помешанный на инвестициях. Вернее на попытках обыграть рынок - ищет свой Грааль, который позволит ему разбогатеть. Буквально проводит все свободное время за этим делом. Плюс на основной работе захватывает часть дня на эти дела. Можно сказать - хобби у человека такое.

Человек очень упертый и дисциплинированный. У него есть какая-та стратегия (не особо вникал), которой он придерживается (постоянно что-то допиливая и улучшая). Некая помесь краткосрочных и долгосрочных инвестиций.

Получается ли у него что-то из задуманного?

В отдельные года стратегия выстреливает очень хорошо? Получается зарабатывать десятки процентов, вчистую обыгрывая рынок. В другие периоды может получать убыток или сработать практически в ноль. В лучшем случае, получить какую-то прибыль, но меньше доходности рынка. Иногда неудачные периоды идут следом.

В среднем (с его слов), у него получается зарабатывать примерно на 3-4% выше рынка.

При встрече он все время пытается перетянуть меня в свой лагерь активных инвесторов. А же всеми силами упираюсь. И вообще говорю ему, что он занимается ерундой.

Хотя по идее вот он живой пример человека, который своим умом умеет обыгрывать рынок и извлекать дополнительную доходность.

Мои аргументы против

Смогу ли я придерживаться стратегии, если при общем росте рынка я получу если и не убыток, то намного худший результат (целый год усилий прошло напрасно)? А если это повторится через год, два? Хватит ли мне дисциплины и желания продолжать? Наверное нет. Плюну на все уже в первый год...

Полученное превосходство над рынком в 3-4% годовых всего за несколько лет - это не показатель успешности стратегии. Если например в следующем году будет получен плохой результат, то все успешная статистика сразу "сломается". И стратегия (с учетом нового неуспешного периода) будет выглядеть как проигрывающая рынку.

Про затраченное время писать не буду - и так понятно. А вот что касается здравого смысла, тут можно остановиться.

Как вы думаете, переигрывать рынок на 3-4% ежегодно - это круто? По идее очень! Ребятам, умеющим это делать на постоянной основе - открыты все дороги в управляющие фондами с приличными зарплатами и бонусами за результат. Но нам пока туда путь закрыт. Мы рассчитываем только на свои силы и капитал. К чему я все это?

Как вы думаете: какой капитал у моего товарища под собственным управлением? С помощью которого он и обыгрывает рынок.

По последней информации в районе 400 тысяч рублей. С его слов он иногда выводит деньги, потом закидывает обратно. Соответственно, до этого было более скромные суммы.

А теперь внимание вопрос: переигрывая рынок на 3% в год сколько это будет в деньгах?

С 400 000 мы получим дополнительную прибыль - 12 тысяч в год. То есть вся работа, связанная с попытками обыграть рынок, приносит чуть больше тысячи рублей в месяц дополнительной доходности. Если поделить на затраченное время и вычислить стоимость одного часа, то получаются совсем смешные расценки.

Здравый смысл говорит, что это не самое наилучшее решение с точки зрения соотношения приложенных усилий к получаемому результату.

Неплохая рыночная доходность

В чем основа индексных стратегий? Всего в 2-х вещах:

1. В долгосрочной перспективе рынки всегда растут.
2. На длительных сроках инвестирования можно с высокой долей вероятности предсказывать ожидаемую рыночную доходность.

Реальность такова, что в долгосроке рыночная доходность рынка акций является достаточно хорошей.  Для большинства этого достаточно, для достижения своих целей.

На графике ниже: средняя годовая доходность, которую давал индекс S&P 500 за 30 летние периоды.

Как читать график?

Крайняя левая точка - 1926 год. Если вы вложили деньги в 1926 году, то за следующие 30 лет среднегодовая доходность ваших инвестиций была бы выше 10%.

Вложив деньги в индекс в 1986 году (крайняя правая точка) за 30 лет вы бы получили доходность в районе 10% годовых.

Как видите, самый худший результат, полученный при инвестировании на самом пике рынка в 1929 году перед началом Великой депрессии - за 30 лет дал доходность 8% годовых. А после этого никогда не снижался меньше 9% годовых.

Поднимите руки кого не устроили бы 9-10% годовых (когда по валютным вкладам дают менее полпроцента в год), да еще и в долларах в течении 30 лет.

Резюмируя

За много лет инвестирования я так и не смог побороть в себе активного инвестора (наверное многие меня поймут). Умом (и по прошлым результатам) понимаю, что все мои попытки переиграть рынок либо обречены на провал, либо дадут очень небольшое преимущество по совокупности нескольких лет.

Что делать?

Для себя я нашел простой выход: выделяю небольшую часть от своего капитала (раньше было 20%, потом 15, сейчас меньше 10%)  именно на игру "в угадайку" (дабы потешить свое самолюбие). Получиться переиграть рынок - класс. Почет мне и уважение!

Не получится  - ну что, такова жизнь! Это тайна (какой я плохой инвестор) умрет вместе со мной.

Удачных инвестиций!

Ставьте 👍 , если статья понравилась. Если все плохо - заслуженный 👎 !!!

Есть что добавить? Не молчи! 🗣🗣🗣 Поделись в комментариях!

Подписывайтесь на мой ДЗЕН-канал про инвестиции и финхаки. Еще есть Телеграм и классический блог - Vse-dengy.ru