Экономист Михаил Хазин в исследованиях своего Фонда пришёл к выводу, что сейчас в экономике очень похожая ситуация с той, которая была в осенью 1929 года.
Он напомнил, что тогда рухнул фондовый рынок, но фондовый рынок не создает добавленной стоимости, а экономика США не упала в 1929 году. Рынок стал восстанавливаться и восстановился примерно на треть, и казалось, что все хорошо. То есть февраль март все были страшно довольны.
И в этот момент начался дефляционный сбой, резкое падение частного спроса.
Кстати, в двадцать девятом году масштаб частного спроса в структуре ВВП был максимальной в истории.
То есть на самом деле, доли государства в покупках как у конечного потребителя была очень низкой, и в этот момент, естественно, фондовый рынок США снова стал падать и уже восстановился только через двадцать лет.
Как это будет сейчас?
Мы сегодня находимся в ситуации, когда очень велика вероятность серьезной коррекции, ну, скажем, процентов на двадцать пять, тридцать. Теоретически ничего страшного в этом нет. Рынок настолько вырос за последние годы, что и не важно, казалось бы.
Но вспомним ситуацию 1929-го года, из за чего начался кризис. А кризис начался из за того, что фондовые активы, которые были очень по высокой цене, использовались в качестве залога.
То есть, иными словами, и потребление, потому что выплачивались высокие заработные платы и производство существовало на кредитах которые брались под эти залоговые активы.
Когда их стоимость упала, банки стали пересчитывать свои отношения с клиентами. И уже как следствие, людям, начиная с конца двадцать девятого года, стали уменьшать кредитные линии, ограничивать выдачу кредитов и в результате резко упало потребление.
Ну а падение потребления на фоне, довольно приличного долга, естественно, вызвало дефицит, после чего экономика посыпалась.
Сегодня структурные диспропорции примерно в полтора два раза выше, чем были в двадцать девятом году!
По этой причине спад будет еще сильнее. И при этом в связи с тем, что у нас есть дикая перекредитованность, очень высокая монетизация, то по этой причине резкое снижение цены не на три, а на тридцать процентов, залоговых активов неминуемо вызовет обвал финансовых рынков.
Как этого избежать?
Улучшить эту ситуацию, оздоровить финансовую систему абсолютно невозможно, потому что она используется для того, чтобы стерилизовать избыточную денежную массу.
То есть если вы попытаетесь сделать эту работу, то есть начать оздоравливать, банковские балансы, то у вас избыточный денежная масса выльется на потребительские рынки, начнется очень высокая инфляция.
Этого допускать нельзя, потому что это как раз и есть дефляционный сбой. И в результате образуются патовая совершенно ситуация, при которой эту денежную накачку останавливать нельзя.
А пирамида, как известно, растет снизу. То есть каждый следующий этаж, который снизу нарастает, должен быть больше, чем предыдущие. И в результате у вас ситуация идет в разнос и этот маховик начинает раскручиваться, уже совершенно не ограничено.
Подписывайтесь на канал в Дзене
А что вы думаете по этому поводу?