Как я неоднократно рассказывал, мой инвестиционный портфель максимально диверсифицирован по странам и отраслям. Если какая-то акция упадет, перестанет платить дивиденды, станет банкротом и не выплатит купонов, то другие помогут мне оставаться в плюсе. Сегодня хочу рассказать о REIT'ах, которые входят в мой портфель.
Давайте сначала определимся, что такое REIT. Эта аббревиатура расшифровывается как Real Estate Investment Trusts. То есть это фонды недвижимости, которые занимается строительством, эксплуатацией, сдачей в аренду самых разных зданий и сооружений. Есть фонды, которые занимаются исключительно коммерческой недвижимостью, есть компании, которые управляют недвижимостью для DATA-центров и тд. То есть здесь возможности для выбора огромные.
Читать далее: Рассказываю про свой портфель: чипы и микропроцессоры
Главное отличие фондов REIT от других компаний состоит в том, что не менее 90% своей прибыли они обязаны направлять на дивидендные выплаты. Однако есть существенный минус: если вы приобретаете REIT через российского брокера, то даже при наличии справки W-8BEN вы все равно заплатите 30% налога с дивидендов. Поэтому всегда держите это в голове.
Читать далее: Снижаем налоги: форма W-8BEN
Итак, какие компании я выбрал в свой портфель.
1. Realty Income. Это настоящий гигант в сфере REIT: 6500 объектов, почти 10 млн. кв. метров площадей, арендаторы - Walmart, 7-Eleven, FedEx, Wallgreens и др. По сути, это один из дивидендных аристократов и тут все понятно. Стабильный рост дивидендов, ежемесячные выплаты, доходность в год около 5%. Компания за последние 5 лет сумела увеличить выручку на 10%. Вместе с тем растет и прибыль: в 2015 г. она составляла около $283 млн., а в 2019 превысила $436 млн. Самое главное то, что Realty Income не урезал дивиденды в 2020 г., а наоборот, увеличил их.
2. Sabra Health Care REIT Inc. Этот фонд преимущественно занимается домами престарелых (а эта тема в США очень популярная), различными реабилитационными учреждениями, центрами для людей с ограниченными возможностями. С выручкой тут тоже все очень хорошо: рост более чем на 20% за последние 5 лет. А вот с прибылью не очень хорошая ситуация: она существенно упала - до уровня 2016 г. Во многом из-за этого компания урезала дивиденды с $0,45 до $0,3. Это существенно. Но не нужно забывать, что и цена на акции в 2020 г. заметно упала.
3. Global Net Lease Inc. Эта компания занимается коммерческой недвижимостью. С выручкой тут все неплохо - рост около 25% за последние 5 лет. А вот с прибылью все плохо - она стагнирует и никак не увеличивается, что говорит о неправильном менеджменте среди руководства компании. Однако по выплатам дивидендов это самая щедрая компания, которая есть в моем портфеле - около 10% в год! Однако показатели таковы, что я пока держу компанию, но не докупаю, буду наблюдать в течение года и если все будет хорошо, готовы рассматривать возможность докупи.
4. Kite Realty Group Trust. Эта компания представляет собой вертикально-интегрированный холдинг, который проектирует, строит, эксплуатирует торговые центры. По мультипликаторам компания выглядит не очень хорошо: выручка падает, прибыль не растет, дивидендная доходность всего 3%. Но при этом стоимость акций сейчас превышает показатели годичной давности! Возможно, я что-то не понимаю, но не может такая компания расти на хайпе, это же не Tesla и не GameStop. Поэтому здесь аналогично: держу, получаю дивиденды, но не докупаю.
5. Essex Property Trust. Этот фонд занимается проектированием, строительством, управлением многоквартирных домов. Рыночная стоимость компании около $17 млрд. Пожалуй, я его ставлю на одну ступень с Realty Income: стабильный рост выручки, увеличение прибыли, постоянно растущие дивиденды (на уровне 3% - 3,5% в год). Единственный минус - акции компании довольно дорогие, около $260 за штуку. Поэтому выбирая точку входа, нельзя ошибиться.
Читать далее: Рассказываю про свой портфель: акции ВПК
Как видно, у меня в портфеле 2 фаворита: это Realty Income и Essex Property Trust. Они большие, постоянно растут, радуют меня дивидендами. Однако доходность тут очень низкая, всего на уровне 3%. На другой чаше весов 3 довольно спорных REIT'а: Sabra Health Care REIT Inc, Global Net Lease Inc и Kite Realty Group Trust. У этих компаний спорные показатели по мультипликаторам, неоднозначные финансовые показатели. Однако их дивидендная доходность сейчас на уровне 8% - 10%. Именно поэтому я их не продаю (но и не докупаю) в надежде, что коронавирусные последствия не ударят сильнее, чем в 2020 г. и компании продолжат рост. А вместе с ними и увеличатся дивидендные выплаты.
*Не является инвестиционной рекомендацией