🗓 В декабре Олег Тиньков продал часть пакета и сильно порезал свою долю. Акции TCSG на этом долго росли. Другой пример - вчера сооснователь Яндекса Аркадий Волож заявил, что продаёт 29 180 акций класса А на общую сумму $1.87 млн. Стереотипное мышление сразу подсвечивает мысль, что инсайдер бежит с корабля, фиксируя прибыль накануне падения. Но рынок оценил слова Воложа иначе: +3.45% по итогам вчерашних торгов, при том что индекс вырос только на 1.18%. Посмотрим, что стоит за сделкой.
1️⃣ Подобные продажи контролируются комиссией SEC, поскольку компания Yandex N.V. торгуется на бирже NASDAQ. О намерении продать акции объявляется за несколько месяцев до сделки и проводится она обычно в форме опциона. То есть это не решение по типу "посмотрел на график и решил сливать". Это часть долгосрочной стратегии. В случае с Воложем, по его словам, - необходимость диверсифицировать портфель, в котором 95% занимают бумаги Яндекса.
2️⃣ Контрольный пакет сохраняется у семейного траста Lastar Trust, который держит 30.8 млн акций класса В (каждая даёт 10 голосов). Таким образом, суммарно доля Воложа и траста составляют 8.7%, но она контролирует 45% голосов. Проданный пакет класса А - незначительная часть, которая ни на что не влияет.
3️⃣ Можно над этим иронизировать, но Волож регулярно продает небольшие пакеты акций, чтобы как-то жить. У него в компании нет постоянной зарплаты, а дивиденды Яндекс, как известно, не платит.
🔎 На самом деле каждый случай нужно смотреть отдельно. Иногда продажа пакета мажоритария - негативный сигнал для инвесторов. Например, на российском рынке нет развитой системы контроля за инсайдерской торговлей. Чтобы это разглядеть, нужно погружаться в детали сделки, не стоит ли за этим банальное желание зафиксироваться.