Мой инвестиционный портфель максимально диверсифицирован. Есть компании сектора IT, здравоохранения, промышленности. В отдельное направление я выделил сферу ВПК. Расскажу что это за компании и почему я вкладываюсь именно в них.
Читать далее: Еще раз про диверсификацию
Конечно, выводить компании сектора ВПК в отдельную группу не совсем правильно. В моем портфеле это направление входит в сектор машиностроения. Там есть такие компании как Caterpillar, MSC Industrial, Legget & Platt. Однако рассказать о компаниях ВПК все-таки стоит, ведь на сегодняшний день более 50% сектора машиностроения в моем портфеле занимают именно компании оборонного комплекса США.
1. Lockheed Martin. Конечно, как же без этого гиганта? На сегодняшний день компания является одни из крупнейших в мире в сфере производства вооружения. Показатели компании очень неплохие: P/E около 14, рост выручки за последние 5 лет около 10% - это говорит о том, что компания имеет хорошие заказы и неплохо обеспечила себе ближайшее будущее. Дивидендная политика Lockheed Martin очень хорошая: за последние 20 лет выплаты держателям акций только росли. Так, с 2000 г. по 2020 г. доходность выросла в 23 раза: с $0,11 до $2,6 (указаны ежеквартальные выплаты).
2. General Dynamics. Компания производит корабли, подводные лодки, оружие, ракеты. То есть это хороший диверсифицированный холдинг. Показатели по сравнению с Lockheed Martin чуть хуже: P/E 14,5 пунктов, а рост выручки за последние 5 лет всего 3,6%. Что касается дивидендной политики, то здесь все очень хорошо: за последние 20 лет выплаты увеличились с $0,12 до $1,1. Таким образом, рост в 9 раз. Учитывая все это, я рассматриваю General Dynamics как №2; не как альтернативу Lockheed Martin, а скорее как небольшое дополнение.
3. Northrop Grumman. По основным показателям, на которые я опираюсь при анализе компаний, этот игрок ВПК находится где-то между Lockheed Martin и General Dynamics. Соотношение цены акции к прибыли здесь составляет 16 пунктов, что выше двух вышеуказанных компаний. Однако за последние 5 лет выручка выросла почти на 10%. Что касается дивидендной политики, то здесь не все так однозначно. С одной стороны, за последние 20 лет выплаты только увеличиваются: с $0,2 до $1,45 - рост в 7,25 раз. Но есть неприятный момент.
C 1993 г. по 2004 г. выплаты держателям акций Northrop Grumman составляли $0,2 в квартал без какого-то роста. То есть почти 10 лет акционеры получали одни и те же выплаты. При этом сама цена акций за это время выросла с $17 до $50 - в 2,5 раза. По какой причине компания не увеличивала дивиденды? Не урежет ли она их в будущем? Вопрос риторический. Но в портфеле эту акцию я держу и буду точно докупать, ведь дивиденды она не урезала, хоть и продолжала выплачивать.
4. Huntington Ingalls Industries. Эта компания занимается проектированием и строительством кораблей, атомных субмарин, а также их обслуживанием. Показатель P/E здесь самый низкий - всего около 11, а вот рост выручки за последние 5 лет только 5%. Конечно, компания выполняет заказы для министерства обороны США и точно будет обеспечена контрактами. Но все-таки эти показатели надо держать в уме. Компания платит дивиденды с 2012 г. и ежегодно их увеличивает. В итоге за последние 8 лет рост с $0,1 до $1,14 - увеличение в 11,5 раз. Очень достойный показатель, приближающийся к Lockheed Martin.
Главная проблема для всех компаний ВПК состоит в том, что новый глава белого дома Джо Байден - демократ. А эта партия традиционно выступает за урезание расходов на оборонку.
Читать далее: Каким компаниям не поздоровится при Байдене
В любом случае, не стоит делать скоропалительных выводов и распродавать акции этого сектора. Ведь исходя из мультипликаторов, вышеуказанные компании чувствуют себя весьма неплохо. Особенно в нынешних условиях.
*Не является инвестиционной рекомендацией
#впк #lockheed martin #general dynamics #northrop grumman #huntington ingalls