Чтобы определить возврат на инвестиции, то есть сроки, за которые эти инвестиции могут окупиться, инвестору достаточно посмотреть коэффициент P/E. Он показывает отношение цены компании к ее прибыли. Понятно, что чем этот показатель ниже, тем быстрее можно вернуть вложенные средства. Как с этим обстоят дела у Tesla?
Несмотря на то, что Tesla входит в 10-ку самых дорогих компаний мира, возврат на инвестиции у нее фантастически низкий. P/E у компании колеблется на уровне 1 350. Это означает, что акции компании окупятся через 1 350 лет! Это просто какая-то нереальная цифра. У той же Coca Cola показатель P/E составляет всего 25, у Facebook 27, у Apple 37. Ну, вы поняли: компании, которые генерируют реальную прибыль, дают возможность окупить вложения в среднем за 30-40 лет.
Возможно, и Tesla в ближайшие годы покажет бурный рост. Например, за последние 3 года средний рост продаж компании находится на уровне 40%. Но это в условиях, когда другие автопроизводители выпускают электромобили по сути только штучными экземплярами - тот жу Jaguar i-PACE или Porsche Taycan. А что будет, когда мировые производители активно включатся в гонку электрокаров? Не сметут ли они Tesla со своего пути? Скорее всего, сметут.
Но давайте пофантазируем. Допустим, что конкурентов у Tesla по сути нет и она развивается сама по себе, никакие форс-мажоры на нее не влияют. К примеру, продажи компании будут стабильно расти на 25-30% в год. Это очень условный показатель, но он поможет в расчётах. При таких цифрах к 2030 г. выручка компании будет на уровне $1 трлн. Пойдем дальше: компания стала настолько большой и развитой, что стала платить дивиденды! К примеру, 50% чистой прибыли будет направлено на выплаты акционерам.
Теперь необходимо посчитать доходность компании. У ведущих автопроизводителей, таких как Ford, General Motors или Volkswagen, маржа находится на уровне 10%. Допустим, Tesla также будет придерживаться таких показателей. В итоге, в 2030 г. чистая прибыль составит $100 млрд. При таких показателях на дивиденды компания направит $50 млрд.
При расчете прибыльности учитываем реальные показатели: стоимость компании на рынке $807 млрд., средняя рыночна цена 1 акции $850, количество акций на рынке около 950 млн. штук. Получается, что на каждую ацию можно получить $52 прибыли. При таких показателях доходность будет 6%. Но это в том случае, если конкуренты не будут ничего делать, компания Маска будет стабильно развиваться и никакие кризисы ей будут не страшны. Конечно, все цифры в материале - это лишь предположения. Но вряд ли компания Маска достигнет хотя бы половины из того, что здесь указано.
#tesla #apple #facebook #илон маск
