167 подписчиков

TSPX лучший фонд на S&P 500 по комиссиям? Новые фонды на Московской биржи от Тинькофф!

3 февраля 20213 фев 2021

234

3 мин

Здравствуйте, меня зовут Виктор.

Если Вам удобнее видео контент, то переходите на Ютуб-канал и смотрите видео там:

9 декабря на московской бирже появились 3 новых биржевых фонда от Тинькофф.

А именно:

БПИФ TSPX — инвестирует в акции компаний Американского рынка в составе индекса S&P 500. Комиссия составляет 0,79%.
БПИФ TBIO — инвестирует в акции фармацевтических и биотехнологических компаний. Комиссия составляет 0,79%.
БПИФ TIPO — инвестирует в акции после их выхода на IPO. Комиссия составляет 0,99%.

Фонды торгуются за доллары, стоимость около 10 центов.

При покупке фондов через брокера Тинькофф комиссии не будет, что является небольшим плюсом.

Давайте подробно разберем появившиеся фонды, посмотрим на их новизну, актуальность и оценим риски. В этой статье будет про БПИФа TSPX.

БПИФ TSPX

Фонд инвестирует в компании, входящие в состав индекса S & P 500.

Это 5-й фонд на московской бирже, который нацелен на индекс S & P 500. Конкуренция — это хорошо. При этом акции компаний покупаются напрямую, так как это делают фонды FXUS и SBSP , а не через покупку других фондов, как это делают фонды VTBA и AKSP .

Фонд TSPX отслеживает индекс S&P 500 Total Return Index (индекс полной доходности с учетом реинвестирования дивидендов). Это дорогой индекс, в состав которого входят 500 крупнейших компаний и для точного его повторения требуется большой капитал. На данный момент стоимость чистых активов в фонде около 8,5 млн. долларов, что является небольшой суммой, поэтому вначале у фонда будет большая ошибка слежения, до тех пор, пока фонд не наберет существенный капитал. Для более точного следования СЧА (стоимость чистых активов) необходима в десятки раз больше. Например, у фонда FXUS на данный момент 126 млн. долларов, а у SBSP 26 миллионов. (в Декабре у FXUS было 94 млн. долларов, а у SBSP 59 млн., а у TSPX было 4 млн.).

Комиссия БПИФа TSPX составляет 0,79% в год. Это самая низкая комиссия среди его конкурентов, комиссии которых составляют:

FXUS – 0,90% (комиссии УК);

AKSP – 1,08% = 1,05% (комиссии УК) + минимум 0,03% (УК не раскрывает начинку фонда, я не нашел эту информацию на их сайте, но минимальная комиссия которая возможна – 0,03%);

SBSP – 1,00% (комиссии УК);

VTBA – 0,84% = 0,81% (комиссии УК) + 0,03% (комиссии ETF ISHARES CORE S&P 500 который покупает фонд VTBA ).

https://www.ishares.com/us/products/239726/ishares-core-sp-500-etf

Все поступающие дивиденды фонд реинвестирует. Налог по дивидендам, которые поступают в фонд составляет 30%. Потеря на этом составит около 0,6% за год (если дивидендная доходность индекса S&P 500 будет в размере 2%). При выборе фонда это обязательно нужно учитывать, так как из-за этого фонд будет проигрывать фондам FXUS и VTBA.

Обратите внимание на таблицу:

Резюмируя по фонду TSPX получаем, что новый фонд получился средним по издержкам и торгуется в долларах, покупая которые Вы заплатите дополнительную комиссию.

Из-за небольшого объема активов в фонде будет большая ошибка слежения, которая, скорее всего, дополнительно уменьшит доходность фонда. Еще некоторой ложкой дегтя является то, что фонды Тинькофф зарекомендовали себя как активно управляемые, а это значит, что стратегия покупки активов может измениться от первоначальной, как это было с фондами Вечного портфеля, и все издержки по изменению активов лягут на инвестора.

Поэтому в данном варианте фонд меня мало интересует, но ситуация была бы другой, если бы они не пытались сами моделировать индекс, а поступили бы так как это сделали в ВТБ и просто покупали бы фонд ETF ISHARES CORE S&P 500. Таким образом, потери из-за налога на дивиденды уменьшились бы на 0,3% и фонд стал бы лучшим, а не средним: