Телеграмм-канал для практикующих трейдеров https://bit.ly/3pr7cIa
Благодаря росту фондового рынка и высокой потенциальной доходности, в начале 2021 года, IPO продолжают пользоваться огромной популярностью.
Сверхприбыль, которую показали некоторые IPO в 2020 году, провоцирует ажиотажный спрос на акции практически любых компаний, впервые размещающих свои бумаги на бирже.
В прошлом году средний рост стоимости акций после IPO составил 75%, что является самый высоким результатом за последние 20 лет. Эта тенденция может сохраниться и в 2021 году. Однако, не все компании, проводящие IPO, повторят успех Airbnb (ABNB) или DoorDash (DASH)
Рассмотрим несколько скрытых угроз на рынке IPO и методы борьбы с ними.
Ажиотажный спрос снижает долгосрочные перспективы
На каждое успешное IPO, приносящее инвесторам сверхприбыль, приходится несколько первичных размещений, которые оканчиваются провалом.
Ажиотажный спрос приводит к переоценке большинства компаний, проводящих IPO, а переоцененные компании обладают низким потенциалом роста после выхода на биржу. Исторические данные свидетельствуют о том, что долгосрочные результаты IPO весьма посредственны, так как в первые пять лет половина компаний торгуется ниже первого принта.
Некоторые инвесторы ошибочно считают, что громкая рекламная кампания перед IPO это гарантия роста акций после их выхода на биржу. Все дело в том, что они ничего не знают о провальных IPO компаний Fitbit (FIT) и Blue Apron (APRN), которые перед выходом на биржу вложили очень много денег в рекламу, но по-прежнему торгуются ниже цены первичного размещения.
Низкий инвестиционный потенциал при покупке акций на первой торговой сессии
Банки-андеррайтеры, проводящие IPO, продают основной объем акций хедж-фондам и крупным инвесторам по заранее установленной цене.
Инвестор с небольшим капиталом практически лишен возможности набрать торговую позицию нужного объема в процессе IPO. Поэтому большинство частных инвесторов пытается вложить деньги в акции на первой торговой сессии. Такой подход к участию в IPO, чаще всего, не позволяет получить доходность, на которую рассчитывают инвесторы.
Исследование IPOX Schuster свидетельствует о том, что покупка акций молодых компаний по цене последнего принта, перед закрытием первой торговой сессии, в долгосрочной перспективе чаще приводит к убыткам, чем приносит доход. Данные за период с 1985 по 2019 год показывают, что покупка акций по цене закрытия первого дня, с последующим их удержанием в течение четырёх лет, приводит к среднему убытку в 17,4%, при этом 57% компаний через четыре года после IPO торгуются ниже первого принта.
Как правильно инвестировать в IPO
Подводные камни рынка IPO это не повод отказываться от покупки акций перспективных компаний, проводящих первичное размещение, но для этого нужно соблюдать несколько правил:
- Если нет возможности вложить деньги в акции перед выходом компании на биржу, нельзя покупать бумаги в первый день торгов;
- Вместо покупки в первый день нужно добавить тикер компании в вочлист для того, чтобы купить акции после резкого падения или затяжного отката.
Альтернативным методом инвестиций в IPO является покупка биржевых фондов (ETF) , работающих с выходящими на биржу компаниями, например, IPO ETF (IPO).
Телеграмм-канал для практикующих трейдеров https://bit.ly/3pr7cIa