Здравствуйте, уважаемые друзья.
Сегодня разберем с вами компанию Taiwan semiconductor manufacturing тикер #tsm .
Компания была основана в 1987 году, она стала пионером бизнес-модели литейной технологии полупроводников.
Массовый спрос электронных товаров во время пандемии привел к дефициту предложения полупроводников, одного из наиболее неотъемлемых элементов информационно-развлекательной системы. От этого дефицита пострадала и автомобильная промышленность. Автомобильные гиганты, такие как ford motors, nissan, toyota motors и некоторые другие уже сталкиваются с производственными ограничениями из-за нехватки полупроводников, и таким образом, вынуждены отложить производство некоторых своих моделей автомобилей.
В то время, как автомобильный сектор испытывал трудности, полупроводниковая промышленность была одним из самых крупных бенефициаров пандемии, спрос опережает предложение. Мировая выручка от производства полупроводников достигла 450 млрд долларов в 2020 году.
Прямые конкуренты intel, NVIDIA, AMD. Компания имеет капитализацию 631 млрд долларов, и имеет в своём сегменте самый большой вес.
Давайте коротко пробежимся по её финансовым показателям:
- Как свойственно большинству китайских компании, у неё практически отсутствует долг, всего 23% от собственного капитала. Риска банкротства вызванного долговой нагрузкой компании практически нет.
- Хорошая рентабельность -30%.
- P/e -32, среднее по отрасли 34. Хотелось бы видеть её в районе 10, ну, что имеем, то имеем.
- P/b 8.92 говорит нам о том, что за акцию мы должны заплатить в 8.92 раза больше, чем её стоимость по бухгалтерскому балансу. Для китайских компаний, скажем прямо, этот показатель должен быть меньше.
- P/s 12, компания покрывает выручкой свою капитализацию за 12 лет, тоже довольно печальный показатель.
Мы видим, что по большинству популярных финансовых показателей компания перекуплена.
Выручка и прибыль компании с годами растет, это свойственно ростовым компаниям, цена на графике растёт гораздо быстрее роста этих показателей. Я думаю это приток начинающих инвесторов в хайповые темы раскрученные в новостях.
Компания выплачивает дивиденды, на данный момент доходность 1.4%. Коэффициент выплат дивидендов составляет 52% . Этот показатель показывает нам, что у компании остаются средства на небольшое повышение дивидендов и на развитие.
Прибыль на акцию 3,54 доллара, ожидаемая прибыль на конец 2021 года почти 4 доллара за акцию. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году более 18%, в 2022 году около 14%.
Если брать самого ближнего конкурента intel, то ему необходимо внести значительные системные изменения, чтобы догнать tsmc. Смена генерального директора дала хорошее начало- Intel занялся 7-нм чипами. Но они всё ещё сильно отстают от tsm, который уже производит 5-нм чип, и работает над 3-нм чипами. Фактически 5-нм чипы принесли tsmc 20% выручки за 4 квартал. Tsm производила 7-нм чипы 2.5 года назад. Это значит, что intel будет отставать от нее, как минимум на 3 года.
Резюмируя данную статью, можно предположить, что рынок полупроводников, вероятно, продолжит процветать в 2021 году. Компания в недавнем своем отчете заявила, что потратит 28 млрд долларов на дальнейшее развитие передового производства микросхем, чтобы удовлетворить растущий спрос. Лично по мне, компания хорошая, но на данный момент дорогая. Возьму её на карандаш, и буду наблюдать за её котировками. На просадках буду покупать её в свой долгосрочный портфель.
Это статья, ни в коем случае, не может быть расценена вами, как рекомендация к покупке. Помните я даю вам пищу для размышлений, а вы, исходя из своего риск-профиля и горизонта инвестирования, делаете вывод- стоит ли присматриваться к этой компании или нет. Если статья была полезной, не забудьте поставить лайк и отметиться смайликом в комментариях.
Желаю удачного инвестирования, оставайтесь со мной. Подписывайтесь на мой канал. Задавайте вопросы в комментариях, мне очень важна обратная связь.
