Verizon Communications Inc (VZ) падает на 3.3% после отчета. Стоит присмотреться?
🔴 Выручка за 4 квартал составила 34,7 млрд. $, что на 0.2% меньше, чем в прошлом году.
Падение выручки за год составило совокупно -2.7%
🔴 Чистая прибыль составила 4.72 млрд $, что на 9.6% ниже, чем в прошлом году, падение за год составило -7.3%
🔴 Прибыль на акцию (EPS) 1.11$, что на 9% меньше прошлого года, за год падение составило -7.7%
🟢 А вот скорректированная EPS 1,21$, что лучше 1.13$ годом ранее и выше оценок аналитиков в 1.17$.
❗️Надо отметить, что компания потратила много денег на покупку спектра частот. По оценкам многих аналитиков, Verizon потратила около 40 миллиардов долларов на получение спектра через недавний аукцион. Этот шаг считается необходимым для позиционирования компании в сети, но наносит ущерб ее балансу. До начала аукциона некоторые ожидали, что Verizon, возможно, придется потратить лишь примерно половину этой суммы, чтобы получить необходимый спектр, но аукцион вызвал большую активность торгов, что привело к росту цен.
Компания испытала рост доходов от услуг беспроводной связи, но снизила выручку от оборудования для беспроводной связи и снизила продажи устаревших проводных продуктов.
В медиа-сегменте наблюдался рост выручки в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с момента приобретения Yahoo в 2017 году, говорится в сообщении Verizon, «обусловленном сильными рекламными тенденциями».
На 2021 год компания ожидает скорректированную прибыль на акцию с 5 до 5,15 доллара. Аналитики ожидали, что скорректированная прибыль на акцию за год составит 4,93 доллара.
🟢 Сейчас Verizon оценивается достаточно дешево с P/E = 13.2. Если посчитать Forward P/E с учетом скорректированной прибыли на акцию в 5.075$ (возьмем среднее), то по текущим ценам получаем примерно 11.1.
🟢 Компания также имеет неплохую рентабельность ROA = 6.2%, ROE = 29.4%, но ROE высокий в т.ч. благодаря достаточно высокой закредитованности в 78%.
🟢 У компании высокая валовая маржа около 59%, высокая маржа по EBITDA около 24% и около 14% маржа по чистой прибыли, что также неплохо.
🟢 Дивиденды на текущий момент 2.51$ в год или 4.4% годовой доходности по тек. цене, Payout около 52%, дивиденды растут темпами 2.2% в год, рост дивидендов на протяжении последних 16 лет.
При свободном денежном потоке в 4.62$ на акцию, дивиденды полностью покрыты и имеют потенциал роста.
🟢В течение нескольких лет Verizon инвестирует в сеть 5G, которая станет следующим этапом развития компании. 5G обеспечивает новые технологии и соединения, такие как автономные транспортные средства, виртуальную реальность и даже домашний беспроводной доступ в Интернет. Это должно способствовать росту доходов, и, если 5G сможет дать компании большую маржу, это может помочь повысить прибыль.
🔴 Компания исторически не показывает роста, рост выручки за последние 5 лет составил менее 1%.
🚩Пожалуй, компанию Verizon можно назвать дешевой (по текущим ценам) и эффективной. Также она платит стабильные и растущие дивиденды, неплохие с учетом низких ставок. Из минусов компании можно отметить отсутствие роста и высокую закредитованность (что вообще свойственно телекомам). Это та компания, которую можно оценивать не из туманных перспектив, но из текущих фундаментальных значений. Тут достаточно задать себе вопрос, устраивает ли вас дивидендная доходность в 4.4% и Forward P/E = 11 или Доходность E/P = 9%? Понимаете ли, что бизнес по сути не растет? Если да, то Verizon можно приобретать в портфель воспользовавшись даже текущей просадкой. Если же нет, то можно ждать лучшей цены или искать другие возможности. Если вы ищете истории роста, то это не та бумага. Но если вам нужна стабильная и надежная денежная корова, стоит присмотреться, Verizon будет предсказуемо генерить вам дивидендный денежный поток, Моя целевая цена по VZ на 2021 год - в районе 60$, взлета котировок не жду.
💭 У меня пока стоит заявка на покупку от 56$, это будет первый вход. Также сегодня я продал короткие путы с 52 страйком, не надеюсь, что без коррекции можем увидеть такие цены, но доходность премии на уровне дивидендов того же Verizon на время распада опциона меня устроит.
🔻Ниже я оставлю ссылку на презентацию Verizon.
Также, если вы недавно к нам присоединились и еще не очень комфортно себя чувствуете с понятиями EPS или P/E, что это и как их оценить, то оставлю ниже ссылки на свои видео, где я подробно объясняю эти темы.
#VZ #Verizon