💬 Мой комментарий по текущей ситуации на рынке.
📉 Сегодня Московская биржа с открытия пошла вниз на 1.5%, РТС - вслед за рублём (-1.3%) и даже ниже - на 2.7%. Всё это происходит на относительно нейтральном внешнем фоне: Америка торгуется в боковике. Можно списать причины падения на нефть, та подешевела на 1.5%, из-за заявлений Ирана о рекордной добыче. Но она по-прежнему выше $55, что вполне комфортно для нашего бюджета. Пандемия продолжает брать высоты, но это глобальный фактор, и к нему рынки относительно привыкли. Фиксация прибыли на перекупленности? О нашем рынке этого не скажешь.
Я бы обратил внимание на сигналы, идущие с долгового рынка РФ. Последние аукционы ОФЗ прошли без особого энтузиазма. Спрос ниже, чем в декабре как со стороны нерезов, так и российских банков. Минфину приходится давать более высокую премию и скоро придётся вернуться к выпуску флоутеров - облигаций с плавающим купоном. Это говорит о рисках девальвации рубля.
🔎 Причину вижу в нервозности по поводу будущих санкций. В чем выражается:
👴 Байден в первый же рабочий день собрал команду и дал поручение тщательно изучить вопрос о причастности властей РФ к хакерским атакам и отравлению Навального. Это не значит, что они начнут действовать завтра - на подготовку документов и раскачку Конгресса уйдут месяцы. Но теперь рынки в курсе, что вопрос стоит в повестке дня, будут дёргаться и "волатильничать" все эти месяцы до вступления ограничений в силу. О формате санкций писал ранее здесь: https://vk.com/smfanton?w=wall-23020780_29853.
⚡ Приверженность санкциям против СП-2 вчера подтвердила будущий минфин Дж.Йеллен. Позиция властей ФРГ в пользу строительства - тоже не догма. Она может поменяться, т.к. на них будут давить Европарламент. Его решения необязательны к исполнению, но и влияние депутатов не стоит приуменьшать.
📊 Так что не стоит удивляться повышенной волатильности на нашем рынке в среднесрочной перспективе. Единственное, чего не стоит делать в этих условиях - это принимать поспешные решения под влиянием эмоций. Буду стараться держать вас в курсе. Пишите в комментариях свой взгляд на ситуацию.