Всем привет! Если Вас интересуют безопасные инвестиции в надежные компании на российском и американском рынке, то добро пожаловать на канал! Являюсь адептом Бенджамина Грэма :)
Продолжаем серию статьей по разбору различных отраслей S&P 500 и нахождению привлекательных инвестиционных компаний.
На фоне коронавируса пострадала нефтегазовая отрасль, а вот некоторые сектора, несмотря на ограничения, остались в фаворе. Люди продолжали работать удаленно, пользоваться интернетом, звонить, общаться с друзьями и т.д.
Именно поэтому сегодня под "прожарку" попадает телекоммуникационная отрасль, представленная в индексе четыремя компаниями: AT&T, Verizon, T-Mobile US и Lumen Technologies. Последнюю, с её небольшой капитализацией, я даже сначала не увидел - как в случае с сусликом, который есть :)
Сначала оценим уровень долговой нагрузки всех четырех компаний. Чтобы не загромождать текст скриншотами, ниже вставляю табличку с уже посчитанным соотношением Обязательства/Активы. Напомню, что оптимальным является соотношение 1 к 2.
В целом, ни одна из компаний не имеет комфортного долгового уровня, поэтому остановимся на двух, а именно AT&T и T-Mobile US, где долговая нагрузка приемлемая. Кстати говоря, у Verizon и Lumen денежные потоки оставляют желать лучшего, поэтому без зазрения совести про них забываем.
Теперь разберем денежные потоки двух наших фаворитов.
AT&T
Выручка выросла на 18% за 5 лет, но вот прибыль снизилась на 1 млрд долларов по сравнению с 2015-ым годом. Наблюдается стагнация, застой бизнеса. Компания нам не подходит.
T-Mobile US
Эта компания радует своей отчетностью. Выручку удалось увеличить на 100%, а чистая прибыль с 15-ого года выросла к 20-ому в 3,5 раза. Результаты великолепные. Кстати говоря, эта компания является дочерней, головная организация немецкая Deutsche Telekom, у которой бизнес тоже построен хорошо :)
Теперь обратимся к мультипликаторам компании и технической картине.
Значение P/E у компании сейчас на максимальном значении за последние 6 лет- 56. Соответственно, та цена, которую хотят за компанию сейчас, является дорогой, и несмотря на хорошие фундаментальные показатели компании, добавлять бумагу в портфель не разумно.
Напомню, информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не призывает к каким-либо действиям/бездействиям.
Технически компания находится крайне высоко. Даже если вдруг акции упадут до отметки 54$, то в этой случае значение P/E будет в районе 19, и соответствовать требованиям Разумного инвестирования не будет, поскольку минимальный порог по P/E: не более 12,5.
Поэтому тут можно поступить тремя способами: либо дождаться ещё большего падения, либо показатель P/E уменьшится за счет лучших результатов чистой прибыли, либо рассмотреть других кандидатов из этой отрасли. Если мы на Finviz'e посмотрим все компании телекоммуникационной отрасли, торгуемые в Америке, то увидим, что выбор там огромный:
Среди них есть компании, с небольшой капитализацией, но приемлемым P/E, поэтому сделаю ещё один обзор на подобии этого: "Американский нефтегазовый сектор: есть ли достойные компании". Пускай не за одну статью, но компании "жемчужины" в этом секторе мы все-таки найдем :)
А какие телекоммуникационные компании в портфеле держите Вы? Делитесь в комментариях :)
