Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный.
ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) специализируется на управлении средствами пенсионных накоплений НПФ (72,9% активов под управлением на 30.09.2022), активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (8,4%), средствами корпоративных клиентов (7,0%) и пенсионными резервами НПФ (6,7%). С одной стороны, высокая концентрация на одном направлении бизнеса оказывает определенное давление на уровень рейтинга: доля доходов от управления средствами пенсионных накоплений НПФ в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 составила 71,3%. С другой стороны, в качестве фактора, оказывающего поддержку уровню рейтинга, выделяется наличие у компании якорного клиента, на которого пришлось более половины доходов от доверительного управления имуществом за период с 30.09.2021 по 30.09.2022.
Активы под управлением компании отличаются высоким качеством
Активы под управлением компании отличаются высоким качеством. На 30.09.2022 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю пенсионных накоплений составило 0,95, по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,84, по прочим активам под управлением – 0,83. Также отмечается высокая диверсификация активов под управлением (на 30.09.2022 доля крупнейшего объекта вложений без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше в совокупных активах под управлением составила 3,7%) и незначительный объем вложений в связанные структуры (менее 5% активов под управлением на 30.09.2022). Определенное давление на уровень рейтинга оказывает неустойчивая динамика объема средств под управлением: за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 объем активов под управлением вырос на 4,1%, а за аналогичный период годом ранее сократился на 14,1%.
Значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (2783,2% на 30.09.2022) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (343,9% на 30.09.2022) позитивно сказываются на рейтинге. Агентство также положительно оценивает высокое значение коэффициента текущей ликвидности (25,9 на 30.09.2022) и качество собственных средств компании (на 30.09.2022 коэффициент качества балансовых активов составил 0,82).
Агентство позитивно отмечает высокую операционную эффективность деятельности
Агентство позитивно отмечает высокую операционную эффективность деятельности (за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 357,4%) и высокую рентабельность бизнеса УК (за аналогичный период рентабельность капитала составила 73,3%). Уровень вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами при этом оценивается агентством как умеренный: 4,9 тыс. руб. на 1 млн рублей средств под управлением за период с 30.09.2021 по 30.09.2022.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными, формализованной внутренними регламентами. Методологии оценки рисков отличаются достаточно высокой степенью проработки. Собственная ИТ-инфраструктура компании также поддерживается на высоком уровне. Степень проработанности стратегии развития, согласно методологии, оценивается как умеренная.
На 30.09.2022 объем активов под управлением ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) составил 516,8 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 2,3 млрд рублей. По данным «Эксперт РА», по итогам 2021 года компания заняла 8 место по объему средств под управлением, 4 место по объему пенсионных накоплений НПФ и 2 место по объему средств корпоративных клиентов в доверительном управлении.