Много-много лет тому назад была предложена эмпирическая формула, которая связывала стоимость доллара и барреля нефти. Эта формула является эмпирической, то есть в ее основе лежат не точные математические расчеты, а простые человеческие наблюдения. Но несмотря на это, этой формулой какое-то время пользовались многие экономисты, а потом просто скорректировали числа и продолжали применять ее усовершенствованную версию. Сегодня и я хочу обратиться к этой формуле и посмотреть какие выводы я как инвестор/трейдер могут сделать глядя на нее в текущей ситуации.
Формула Немцова
В 2014 году Борис Немцов предложил формулу, которая в переводе на простой язык означает "бочка нефти должна стоить 3620 рублей". Если нефть марки Urals подорожала, то доллар дешевеет и бочка нефти по-прежнему стоит 3620 рублей. Это и есть та зависимость, которая работала очень много лет. Впоследствии Алексей Улюкаев поправил формулу и бочка Urals уже стала стоить 3700 рублей. А формула впоследствии получила название "Формула Немцова- Улюкаева".
Не хочу сейчас вдаваться в рассуждения почему эта формула работала, но она была очень удобна для расчета бюджета РФ. Понятно, что при расчете всегда была погрешность. Иногда при перемножении стоимости бочки на курс доллара выходило число чуть большее чем 3700, иногда меньшее. Но меня поражает тот факт, что на протяжении длительного времени в результате перемножения двух чисел получался результат близкий к 3700. Это на самом деле очень удивительное явление, которое было вызвано особенностями нашей экономики.
Через какое-то время после создания формулы, она все же потеряла актуальность. Тогда в простонародье стали говорить, что рубль отвязался от формулы Улюкаева.
Текущие цены
Сейчас многие называют курс доллара искусственным. Люди приводят разные аргументы в пользу этого мнения, но знаете, что смешно? В тот момент когда я села писать статью, курс доллара был 71,15 рублей, а нефть стоила 52,62 рубля за баррель. Перемножаем и получаем 3743 рубля. Можно сказать, что формула снова идеально работает.
Правда надо сказать честно, что формула условно заработала. Если бы я произвела подобные расчеты ранее, то в результате перемножения двух чисел, я бы получила уже 4200 рублей. Но, важно то, что формула намекает на то, что у нас есть четкая обратная зависимость, чем дешевле нефть, тем дороже доллар. Раньше у этой зависимости был четкий коэффициент, теперь нет.
Доллар и нефть имеют обратную зависимость
В этом году мы наблюдаем печальную картину, нефтегазовые доходы упали. Одной из причин этого является падение стоимости на баррель нефти марки Urals. Наш бюджет не дополучит миллиарды. Более точные цифры за январь можно посмотреть у меня на канале.
В бюджете дыра и с ней надо что-то делать, один из вариантов - девальвация рубля. При девальвации доллар дорожает и мы за свою нефть получим больше денег в рублевом эквиваленте. Все прекрасно, дыра начинает зарастать.
А вот со связью: чем дороже доллар, тем дешевле нефть дела обстоят хуже. Вот такая зависимость не работает в настоящее время.
В заключении не буду давать никаких инвестиционных рекомендаций. Я сама сижу в валюте, но купила я ее давно. Если доллар подорожает на 0.5% мне это будет в плюс, но тот, кто решит зайти в доллары сейчас, заплатит за покупку комиссию порядка 1%, а значит рост в 2% ему не так интересен как мне. Ведь для него поймать рост 2% - это выйти в безубыточность, а для меня это +1% к имеющейся доходности.
Можно инвестировать в валюту через фьючерсы. Я сама сейчас этим тоже занимаюсь. Но мне не интересно просто купить и держать, когда можно покупать на откатах вниз, а продавать на росте вверх. А откаты у фьючерсов бывают. Но тут важно помнить, что фьючерс - это рискованный актив, а доллар - это токсичная валюта. Ох, сколько ругательств получилось в одной фразе.