Юаневые облигации российских эмитентов стали появляться совсем недавно, после массового введения санкций против России и ограничений расчётов в долларах и евро. В первую очередь за заимствованиями в юанях на биржу вышли экспортёры, поскольку их выручка измеряется в основном в валюте, а также теперь все больше экспорта будет идти в Китай и юго-восточную Азию в целом, где доля расчётов в юанях будет только расти.
Китайский юань более стабильная валюта, в том числе за счет того что золотовалютные резервы Китая в 2 раза больше чем у России, и они не были заморожены. Также Китай становится более импорто-ориентированной экономикой, а значит намеренно ослаблять юань им нет смысла.
В связи с вышеперечисленными факторами, вложения в облигации в юанях могут стать достойной альтернативой еврооблигациям, с которыми из-за санкций возникли трудности с расчётами поскольку расчеты по еврооблигациям велись через европейские депозитарии. В случае же с российскими облигациями в юанях такой риск исключён, поскольку все выпуски учитываются в НРД (российском депозитарии).
Сейчас на московской бирже неквалифицированному инвестору доступны 10 выпусков облигаций в юанях шести эмитентов.
- Сегежа серия 003P-01R (купон 4,15% годовых) погашение 2037г (оферта 2025г)
- Русал серия БО-05 (купон 3,9%) погашение 2027г (оферта 2025г)
- Русал серия БО-001P-01 (купон 3,75%) погашение 2025г
- Русал серия БО-001P-02 (купон 3,95%) погашение 2025г
- Полюс серия ПБО-02 (купон 3,8%) погашение 2027г
- Металлоинвест серия 001P-01 (купон 3,1%) погашение 2024г
- Металлоинвест серия 001P-02 (купон 3,7%) погашение 2027г
- Металлоинвест серия 001P-03 (купон 3,25%) погашение 2025г
- Роснефть серия 002P-12 (купон 3,05%) погашение 2032 (оферта 2024г)
- Альфа-Банк серия 002P-20 (купон 4% годовых) погашение 2024г
Номинал всех облигаций составляет 1000 юаней (около 10 500 рублей по текущему курсу), что тоже плюс по сравнению с еврооблигациями (в том числе замещающими), где номинал обычно равен 1000 долларов/евро.
Также есть хорошая альтернатива покупке отдельных облигаций в юанях - биржевой фонд от Сбера на эти же облигации (тикер SBCN), о котором я писал недавно в своей статье. Там все ещё проще, стоимость пая всего лишь 10 рублей, однако есть комиссия за управление.
Я уже добавил облигацию Русала в свой новый портфель, о чем также недавно упоминал в статье Ликвидный всепогодный портфель. А в вашем портфеле уже есть облигации в юанях?
*Написанное в статье является личным мнением её автора, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
