Ввожу на канале новую рубрику: «Дайджест: Основные новости на фондовом рынке за неделю», где буду рассказывать об основных новостях за прошедшую неделю. Сделаю в феврале несколько статей и посмотрим, насколько вам интересен этот формат. Буду публиковать не только новость, но и мое личное отношение к ней.
Основной критерий публикации следующий:
- Может ли событие отраженное в новости повлиять на котировки активов?
- Каким образом и насколько сильно повлияет на стоимость акций или других активов?
- Если не создаст нового тренда, то почему?
На мой взгляд, не весь новостной фон ведет к среднесрочным изменениям в котировках, рынка, отрасли или эмитента. Краткосрочно, любой новостной фон отыгрывается в цене «зависимого» актива.
Для инвестора интересны, прежде всего, среднесрочные изменения, так как краткосрочные уже в цене. Более того, именно краткосрочное воздействие новости несет максимальные риски, так как в нем часто присутствуют манипуляции рынком. Будьте внимательны к этому факту.
Даже самые крупные информационные ресурсы публикуют срочные новости из неподтвержденных фактов. Точнее сказать, речь идет о полуправде, где главным является заголовок статьи, которые обрабатываются информационными системами, рассчитанными на трейдинг крупных игроков. В результате, мгновенная реакция торгового робота, приводящая к изменениям в цене актива. В момент публикации самой статьи, а точнее, когда вы ее прочли, котировки уже изменились. А ведь вам новость еще нужно осознать и оценить, принять решение. Вот почему мы не торгуем инвестиционные идеи на новостях с краткосрочным воздействием.
Надеюсь, пояснения я дал и теперь перейдем непосредственно к новостям прошедшей недели:
1. Прогноз МВФ по динамике ВВП стран мира на 2023 год – инфографика.
31 января МВФ представил прогноз по динамике мировой экономики и ВВП отдельных стран на 2023-2024 годы. Эксперты VisualCapitalist для наглядности собрали все прогнозы на одной карте, отображенной ниже.
Этот прогноз настолько значим, что я в ближайшую неделю опубликую развернутую статью по этом прогнозу относительно мира и РФ. С фундаментальной точки зрения, именно темпы роста выручки формируют тренд изменения цены актива.
Пик падения мирового объема производства будем проходить в 2023 году, затем будем наблюдать восстановление. Самой быстрорастущей экономикой из крупнейших будет Индия, с темпами роста в 6,1%, затем Китай с 5,2%. США должны продемонстрировать темпы роста в 1,4% по году, с возможностью отрицательных квартальных значений. РФ будет расти с темпами в 0,3% и прогнозом на 2024 год в 2,1%. Из доступных российским частным инвесторам инструментов стоит рассмотреть ставки через географические ETF:
- Индия
- Китай
- Индонезия
Микроэкономики (Макао) или разрушенные экономики (Ливия) рассматривать бессмысленно, так как нет инструментов и запредельные риски. Значительный рост демонстрируют от низкой базы (Изменение 1 рубля на 100% дают 1 рубль, изменение 100 млрд.рублей на 0,001% дают 1 млн. рублей😉).
2. Объем заблокированных активов на 30 ноября 2022г. составляет 5,7 трлн руб., из них: более 20% - активы физлиц.
Объем заблокированных активов на 30 ноября 2022г. составляет 5,7 трлн рублей, сообщила директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова.
"По состоянию на 30 ноября 2022г. по отчетности 5,7 трлн рублей заблокированных активов, из них чуть больше 20% это активы, которые принадлежат розничным инвесторам", - сказала она на конференции. "Российский финансовый рынок перед лицом глобальных вызовов".
В январе 2023 года разблокировать активы частных инвесторов брокерам не удалось, и вы это уже знаете. Есть ли шанс на будущее? Давайте разберемся:
5 700 000 000 000 рублей по курсу ЦБ РФ 70рублей за доллар США, это 81,428 млрд долларов.
У «недружественных» нерезидентов (как много НЕ☹😉) – более 200 млрд долларов в российских активах. Вопрос первый, разблокируют ли нам активы, до разблокировки им?
И второй вопрос, разблокирует ли им наши активы правительство РФ до возврата наших ЗВР? В данный момент, «Европой» обсуждается механизм изъятия части средств наших ЗВР на помощь Украине. На мой взгляд, произойдет ЧУДО, если мы получим свои активы в ближайшей и даже среднесрочной перспективе. Уверен, что конфискация активов граждан РФ со стороны «недружественных» не последует, как и доступ для нас к своим активам. Отнеситесь к этим активам, как к долгосрочной инвестиции😉.
3. Россия и Иран планируют выпуск стабильной монеты, обеспеченной золотом, а Бразилия и Аргентина хотят создать общую валюту.
Всю неделю в новостях «крутили» идею бросить вызов американской валюте, и даже в Латинской Америке. В таких случаях, стоит сказать: «Флаг в руки и звезду на шею!». Ключевой вопрос: «А готова ли мировая торговля отказаться от доллара в качестве резервной валюты?» Да и вопрос другой уместен: а если не доллар, то какая валюта? Похоже, такая валюта еще только ходит в умах, а значит пройдут годы (может десятилетия), прежде чем доминирование доллара будет сходить на нет. Уверен, разговоров еще будет много и с разных концов планеты.
Для инвестиций используем, доллар США, российский рубль, гонконгский доллар и евро. Долю евро сокращаем, долю гонконгского доллара и доллара США наращиваем. Почему нет в корзине китайского юаня?
Если кратко – «не ходим за толпой», потому как толпа часто бывает неправа (или ее делают не правой😉). Как только сможем приобретать активы на биржах в самом Китае за юань, добавим и эту валюту. Это же относиться и к индийской рупии.
4. Отрасль микросхем памяти стоимостью $160 млрд переживает в 2022-23 гг. один из самых тяжелых периодов в своей истории.
В результате на складах скопилось огромное количество чипов, клиенты сокращают заказы, а цены на продукцию упали. Кризис нанес не только сильный удар по Hynix и Micron, но и дестабилизирует их поставщиков, подрывает азиатскую экономику, зависящую от экспорта технологий.
Отрасль страдает от уникального сочетания обстоятельств — похмелья от пандемии, войны на Украине, исторической инфляции и сбоев в цепочке поставок, которые сделали спад намного хуже, чем обычный циклический спад.
На смену дефициту полупроводников пришел настоящий кризис перепроизводства, что, безусловно, приведет к снижению цен и продаж у компаний этого сектора экономики. Рассчитывать на рост продаж циклических товаров, когда платежеспособный спрос населения снижается глупо.
Восстановление данного сектора ждем в после рецессионный период, с восстановлением ликвидности на рынках. В данный момент позиции в полупроводниках будем сокращать на весенне-летнем отскоке в индексах. Возможна полная ликвидация позиций. Долгосрочно полупроводниковый сектор интересен и доля в долгосрочном портфеле порядка 10%.
5. И последнее на сегодня: Россияне меняют модель экономического поведения. А как она теперь выглядит?
Что имеем: потеря 2% ВВП, окрепший после рекордной волатильности рубль, инфляция на уровне 12%. Как на эти данные реагируют россияне, как меняют подходы к тратам и сбережениям?
«Яков и партнеры» совместно с «Ромир» описывают предпосылки так: «благосостояние россиян в прошлом году снизилось по всем возможным пунктам. Это касается и ощущения безопасности, и чувства стабильности, а также физического и эмоционального здоровья. Но самая сильная просадка у доходов и накоплений. Они остаются главным поводом для беспокойства».
Поэтому неудивительно, что россияне переключились в режим экономии. Те, кто уже в нем был, стали еще строже относиться к тратам. Простой пример: интерес к товарам повседневного спроса, по подсчетам NielsenIQ, побил антирекорд за восемь лет. В деньгах продажи, конечно, выросли за счет инфляции, а вот в штуках потребление упало на 3,5%. И говорим мы о самом необходимом: еде, гигиене, лекарствах.
Понятно, что от более значительных расходов россияне предпочтут отказаться вовсе. Среди категорий, на которых респонденты готовы сэкономить, называют путешествия, одежду, услуги, некоторые данные говорят и о снижении интереса к товарам длительного пользования. Иными словами, времена, когда из-за колебаний курса россияне скупали телевизоры и холодильники уже в прошлом.
Освободившиеся средства используются по-разному. Реальные доходы, судя по данным Росстата, за прошлый год снизились, поэтому самым незащищенным слоям населения пришлось больше тратить на самое необходимое. Остальные совсем не спешат расставаться с деньгами и предпочитают сберегать.
Смотрим данные Центробанка: объем наличных за прошлый год вырос на 16%, и это больше 2 трлн руб. Вряд ли это деньги на оперативные расходы: рост произошел во многом за счет пятитысячных купюр. ВЦИОМ подтверждает, что больше трети россиян уверены: если деньги хранятся в банке, лучше их забрать.
Подведем итог:
- Неготовность тратить вполне логична: времена турбулентные, нужна подушка безопасности. Но если стимулов не найдется, то последствия будут плачевными;
- Низкий спрос провоцирует снижение производства, что, в свою очередь, бьет по ВВП, который и так в этом году пострадает;
- Спад ВВП означает, что государство будет получать меньше налогов, следовательно, меньше тратить. Это тоже предвестник низкого спроса;
- Получается замкнутый круг.
Об этом мы уже говорили в статьях, осенью. Сейчас данный прогноз подтверждается.
Как повлияет это на российский рынок?
По мере реализации технического отскока в рублевом российском индексе российские активы будут переходить к боковому движению и стагнации.
По мере реализации технического отскока в рублевом российском индексе российские активы будут переходить к боковому движению и стагнации. До момента активного входа институционалов в российский рынок о его заметном росте стоит забыть.
Только незначительная часть населения рассматривает российский рынок, как средство приумножения своего капитала. Кстати, изрядно потрепанного.
На сегодня все! 😉