И снова про нефть. В этом году про нее будет особенно много статей, потому что именно от нее в первую очередь зависит исполнение "самого сложного в истории" (по словам министра финансов и председателя Госдумы) федерального бюджета. Я уже объяснял, почему это так.
Кратко повторю, что ключевая проблема исполнения бюджета заключается в том, что он сверстан, исходя из цены нефти марки Urals 70,1 долларов за баррель, а фактическая средняя цена пока что находится на уровне 47 долларов за баррель (по данным самого Минфина):
В бюджет на 2023 год заложены нефтяные доходы на уровне 8 трлн рублей при общих доходах 26 трлн и планируемом дефиците 3 трлн. То есть, нефтяные доходы должны составить более 30% бюджета, надеюсь, все понимают, что это очень много, это основа.
Также нужно понимать, что многие другие статьи доходов бюджета косвенно зависят от исполнения этой статьи. Например, чем больше нефти добывается - тем больше ее транспортируется, перерабатывается и т.д., а значит тем больше налоговых поступлений будет от всех этих предприятий, обслуживающих добычу, транспортировку, переработку, финансирование и т.д.
В 2023 году уже вступило в действие новое бюджетное правило, согласно которому на нефтяные доходы, превышающие эти 8 трлн рублей в год (с пересчетом на месячные) будут покупаться юани для ФНБ, а если нефтяные доходы, наоборот, будут меньше, валюта из ФНБ будет продаваться, чтобы покрыть недостающие доходы бюджета.
С начала года уже начались продажи, поскольку нефтяных доходов не хватает. За первый месяц Центробанку поручено продать юани на 54,5 млрд рублей (именно на столько прогнозно не хватит доходов).
Объем потенциальных нефтяных доходов бюджета можно рассчитать, исходя из двух факторов: объем добычи/экспорта и цена продажи.
РБК свели эти данные в наглядную таблицу, где видно, при каких ценах и объемах на какие доходы можно рассчитывать.
Для справки: в 2022 году до вступления в силу нефтяного эмбарго и потолка цен в России добывалось примерно 10,5 млн баррелей нефти в сутки.
Из таблицы видно, что при ценах 45-50 долларов за баррель (как сейчас) даже с таким объемом добычи невозможно выйти на необходимые 8 трлн рублей бюджетных доходов.
Согласно прогнозам Международного Энергетического Агентства, данным в ноябре 2022 года, средняя добыча нефти в России в 2023 году упадет до 9,6 млн баррелей в сутки.
При таких объемах для исполнения бюджета (без учета финансирования дефицита) нужно продавать нефть по средней цене выше 70 долларов за баррель марки Urals. Что на данный момент выше потолка цен и выглядит нереально.
Топливный министр Александр Новак в конце 2022 года прогнозировал падение добычи нефти на 500-700 тыс баррелей в сутки, российские аналитики нефтяного рынка давали более высокие оценки: снижение на 1-1,5 млн баррелей.
Если добыча упадет, в среднем, с прошлогодних 10,5 до 9 млн баррелей в сутки, то для исполнения бюджета потребуется продавать нефть Urals по средней цене 75 долларов за баррель или выше, что выглядит еще более нереально. Нынешняя цена экспорта в 1,6 раза ниже.
Таким образом, пока наиболее вероятно, что ежемесячно будут расходоваться немалые резервы ФНБ на покрытие недостающих доходов. А продажа крупных партий валюты будет укреплять рубль, что, в свою очередь, будет еще сильнее снижать нефтяные доходы бюджета (чем крепче рубль - тем ниже экспортные пошлины, рассчитываемые в валюте и уплачиваемые в рублях).
Кроме того, ФНБ не резиновый, и особенно если говорить о его ликвидной части - то есть, тех резервах, которые можно вот так просто взять и продать. А это далеко не весь объем.
Так что, исходя из нынешней ситуации с нефтяными ценами и объемами экспорта, перспективы для исполнения бюджета складываются нерадужные.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!