На днях Новак рассказал, как дела обстояли в нефтяной отрасли в 2022 году. И вот, что из его пламенной речи получается:
- Экспорт нефти по итогам года вырос на 7% (в денежном выражении), добыча — на 2%;
- Доходы бюджета РФ от нефтегазовой отрасли выросли в 2022 году на 28%.
Звучит весьма оптимистично и вроде как обещает прекрасный задел на 2023 год. Но, как всегда, есть нюанс, точнее даже несколько.
— Доходы крайне неравномерно распределены по году: много заработали весной и в начале лета, когда нефть стоила $120+, а до эмбарго было еще далеко.
— В конце 2022 года доходы от экспорта нефти довольно резко упали: подешевел сам базовый актив, а в декабре его стало сложнее продавать. В январе Минфин прогнозирует объём недополученных доходов на 54 млрд рублей, что стало причиной продажи юаней из ЗВР.
— Средняя цена российской Urals за период с 15 декабря по 14 января 2023 года составила $46,82 за баррель (данные Минфина), дисконт к эталонному сорту Brent = $30-35. Напомню, что потолок у нас $60, и текущая цена гораздо ниже него, хотя все выше себестоимости.
— Цифры по доходам за декабрь мы увидим только в феврале. Но уже сейчас можно сказать, что они, по косвенным данным, заметно снизились.
— Пока непонятно, как скажется на отрасли эмбарго на нефтепродукты с 5 февраля. Компании будут как-то приспосабливаться, но в отличие от сырой нефти, нефтепродукты не зальёшь в гигантский танкер и не отправишь в Индию, тем более, что там своих НПЗ в избытке. При затоваривании внутреннего рынка, придётся снижать добычу.
Как всегда, нужно время (хотя бы 2-3 месяца), чтобы понять, как всё это сработает, насколько креативными окажутся наши нефтяники и какие ответные решения будут исходить от власти. Пока есть ощущение, что доходы компаний будут снижаться, поскольку зарабатывать в новой реальности гораздо сложнее. Но в уравнении слишком много неизвестных, чтобы делать серьезные ставки на падение или рост отрасли.