Наконец – то добрались до компаний роста, которые обычно показывали самую высокую динамику в росте стоимости нашего портфеля. И в этот раз они стартовали раньше других акций в ноябре 2022 года и достигли своих первых целей уже в январе 2023 года.
Рассмотрим компании большой капитализации из IT сектора и обязательно посмотрим онлайн ретейлеры. Вы их конечно хорошо знаете:
- Baidu (тикер 9888)
- Alibaba (тикер 9988)
- JD.com (тикер 9618)
- Meituan (тикер 3690)
- Tencent (тикер 700)
- NetEase (тикер 9999)
А также компании малой капитализации:
- Autohome Inc. (тикер 2518)
- Lenovo Group Ltd (тикер 992)
- Xiaomi (тикер 1810)
- Kuaishou Technology (тикер 1024)
Вот из них мы и будем делать выбор для перезахода в конце февраля-марте, но это не точно 😉. Сейчас ждем коррекцию в большинстве бумаг.
А сейчас посмотрим на компании, которым мы отдаем предпочтение:
- Baidu (тикер 9888) - специализируется на услугах и продуктах, связанных с интернетом, а также на искусственном интеллекте (AI). В 2022 г. ожидаемые темпы роста сегмента облачных технологий Baidu составляют около 35%, что выше текущих темпов роста рынка (28%). Такая динамика была достигнута за счет высокого спроса корпораций КНР в различных индустриях (SaaS-сервисы, медицина, транспорт и др.). Коммерциализация платформы автономных транспортных средств Apollo может быть успешной благодаря поддержке правительства Китая. Партнерами платформы являются крупные мировые и местные автопроизводители (Ford, Daimler, NVIDIA и др.). Первые продажи электромобилей ожидаются в 2023 г. и, по нашим ожиданиям, данный сегмент может увеличить выручку компании в 2030 г. на 16%. Текущий мультипликатор P/E равен 13,5х, при среднем значении за 5 лет 18,8х (дисконт 28%). Сегодня компания торгуется с дисконтом и к балансу P/B=1.53 и к выручке P/S=2.52. Компания по-прежнему недооценена к сектору и своим историческим значениям. Несмотря на огромный капекс, компания имеет приличную маржинальность для «китайского гугла» в 10,58% и динамично развивается. Прогнозные темпы роста выручки порядка 9%, прибыли на акцию 19,70%.
На рисунке выше хорошо видно, что половину выручки компании составляет себестоимость (COGS) и компания тратит от выручки 20% на исследования и разработки (R&D). И обратите внимание на налоги (TAX), которые занимают 2,6% от выручки. И это крупнейшая компания в IT секторе. Помните сколько российский предприниматель платит налога от выручки? Справедливости ради у компании есть серьезный резерв в сокращении непроизводственных затрат (SG&A), составляющих 19,9% от выручки, и по мере роста бизнеса нужно понаблюдать за этой статьей расходов.
Теперь, посмотрим на прогноз выручки компании, как лучший показатель для прогноза роста стоимости акции данного эмитента. Недооценка, на мой взгляд, очень быстро может быть реализована, а дивидендов в ближайшее время от компании мы не увидим, и это хорошо.
Наблюдаем прогноз роста выручки. 2021год был феноменальным для всех компаний сектора в связи с ковидом и поэтому выбился из растущей линии выручки, как по линейке. Для меня компания только в начале своего, возможно, великого пути.
Теперь рассмотрим техническую картину движения цены акции Baidu
Похоже, что первый растущий импульс в акции Baidu реализован и нас ждет откат в район 105HKD. Об этом так же говорит множественная дивергенция на RSI. Про двойную вершину писать не буду, так как на момент написания статьи, она еще не была сформирована 😊. Промежуточные цели, такие как сопротивление, которое цена будет тестировать в качестве поддержки и, как водиться, – 200-периодная скользящая средняя на отскок внутри коррекции. Цели нам указывает Фибоначчи с коррекцией от 38% до 62% и поддержка (зеленая линия). В целом, до завершения 4-й волны мы можем добежать, где и возьмем акцию на среднесрок с целями 170 и выше.
Внимание: Вернувшись в среднесрочный канал, обозначенный красным и под 200-периодную, мы формально возвращаемся на медвежью территорию, так что не спешите с покупками. Будущего не знает никто, возможно, коррекция будет не такой глубокой.
Вывод: Мы на коррекции к последнему росту начнем формировать среднесрочную лонговую позицию. Так же, смотрим позитивно на текущие уровни с точки зрения формирования долгосрочной позиции на после рецессионный рост.
- Alibaba Group Holding Ltd (тикер 9988) - занимается предоставлением технологической инфраструктуры и маркетинговым охватом. Он работает в следующих бизнес-сегментах: китайская коммерция, международная коммерция, местные потребительские услуги, Cainiao, облачные технологии, цифровые медиа и развлечения, а также инновационные инициативы и другие сегменты. Сегмент Core Commerce состоит из платформ, работающих в розничной и оптовой торговле. Сегмент China Commerce включает в себя розничную и оптовую торговлю в Китае. Сегмент International Commerce фокусируется на международной розничной и оптовой торговле. Сегмент Local Consumer Services участвует в "To-Home", предприятия, которые включают Ele.me, платформу местных услуг и доставки, и Taoxianda, и предприятия сегмента "To-Destination", которые включают Amap, поставщика мобильных цифровых карт, навигации и информации о дорожном движении в реальном времени, а также рестораны и платформу руководства по местным услугам. Сегмент Cainiao имеет сеть Cainiao и предлагает внутренние и международные комплексные логистические услуги и решения для управления цепочками поставок. Облачный сегмент включает Alibaba Cloud и DingTalk. Компания была основана Чунг Цаем и Юн Ма 28 июня 1999 года, ее штаб-квартира находится в Ханчжоу, Китай. Текущий мультипликатор P/E равен 304, однако гораздо интересен форвардный P/E=12,31, что совсем неплохо по сравнению с отраслью. Сегодня компания торгуется с дисконтом и к балансу P/B=2.29 и к выручке P/S=2.42. Компания по-прежнему недооценена к сектору и своим историческим значениям. Несмотря на огромный капекс, компания имеет приличную маржинальность для «китайского амазона» в 11,5% и динамично развивается. Прогнозные темпы роста выручки порядка 8%, прибыли на акцию - 60,10%.
На рисунке видим: синим слева источники формирования выручки, затраты красным, а прибыль зеленым, это для тех, кто не понял сразу 😊. Alibaba Group формирует диверсифицированный бизнес, однако пройдут годы, пока это ей удастся.
Тратить ваше время на перечисление не буду, при желании вы сами можете разобраться руководствуясь подсказками при рассмотрении выручки Baidu выше, а так же сделать выводы. С моей точки зрения, мы видим растущий бизнес, с прохождением всех болезней роста.
Теперь, посмотрим на прогноз выручки компании, как лучший показатель для прогноза роста стоимости акции данного эмитента. Недооценка, на мой взгляд, очень быстро может быть реализована, а дивидендов в ближайшее время от компании мы не увидим, и это хорошо.
Наблюдаем прогноз роста выручки. 2021год был «красивым» и для Alibaba Group и поэтому выбился из растущей линии выручки. И эта компания демонстрирует уверенный рост.
Теперь рассмотрим техническую картину движения цены акции Alibaba Group:
Ситуация похожа как и с акциями Baidu, как под копирку: первый растущий импульс в акции реализован и нас ждет откат.. Об этом так же говорит множественная дивергенция на RSI. Промежуточные цели - так же сопротивление, которое цена будет тестировать в качестве поддержки и, как водиться, – 200-периодная скользящая средняя на отскок внутри коррекции. Цели нам указывает Фибоначчи с коррекцией от 38% до 62% и поддержка (зеленая линия). В целом до завершения 4-й волны мы можем добежать (а можем и нет), уровень в районе 84HKD станет поддержкой, где и возьмем акцию на среднесрок с промежуточными целями 138 HKD и 174 HKD. Потенциальную доходность посчитайте сами, так как статья и так стала длинной.
Вывод: аналогичен предыдущему.
В данных статьях нет возможности публиковать точки входа и выхода, так как рынок чрезвычайно изменчив. Но вы можете подсмотреть тенденцию и заработать на этом. В любом случае, информация в статьях не является инвестиционной рекомендацией.
В следующей статье, рассмотрим Tencent (тикер 700) и Meituan (тикер 3690), которого первая хотела поглотить, да не вышло. В целом обе интересны к рассмотрению.
И да. Фото в заставке сделал у подножья горы, перед восхождением. Какой? Напишите в комментариях, будет интересно.