Покупка китайских акций осенью 2022 года принесла 40% доходность по кругу, но будут ли они расти в 2023 году? То движение, которое мы наблюдали осенью было отскоком от предельно низких уровней, куда провалились китайские акции на фоне полномасштабного негатива и на китайском, и на мировом рынках.
Давайте посмотрим, где сейчас мы находимся? В этом нам поможет индекс гонконгской биржи.
Сначала посмотрим на график «максимально сверху» на месячном тайм фрейме:
Что мы видим:
- Индекс пробил сопротивление и пытается закрепиться выше, что это: пробой или прокол?, узнаем 1 февраля 2023г;
- Индекс торгуется под 200-периодной скользящей средней и, формально, мы находимся в медвежьем тренде;
- RSI демонстрирует отскок из зоны перепроданности и не доходит даже до середины диапазона.
Вывод: формально мы по-прежнему, находимся в медвежьем тренде, это видят международные инвесторы и с настороженностью смотрят на дальнейшую перспективу движения индекса.
На недельном тайм фрейме похожая картина, поэтому предлагаю перейти к основному дневному. Именно на этом дневном тайм фрейме я принимаю решения о формировании долгосрочных позиций:
Что видим на дневном тайм фрейме:
- Пробили и оттестировали сопротивление;
- Закрепились выше 200-периодной скользящей средней и, формально, вышли в бычий тренд;
- RSI сигнализирует, что мы находимся в зоне перепроданности и это риск для покупок.
Вывод: Формально, мы вошли в бычий тренд, и это сигнал для формирования позиций. Однако, по RSI находимся в зоне перепроданности и входить в данный момент не целесообразно. Ждем отката (коррекции), на котором и будем вновь формировать позиции.
А что сейчас? Сейчас время частичного фиксирования заработанной прибыли и время для формирования новых инвестиционных идей, так как потенциал роста в китайских акциях полностью не реализован.
В предыдущей статье мы рассказывали о банковских акциях стоимости с дивидендом порядка 9%. Но это не единственный сектор, где можно найти бумаги с потенциалом роста и высоким дивидендом. Сделаем ставку на восстановление китайской экономики, а это сырьевой и энергетический сектора. Нам нравяться следующие акции:
- China Petroleum & Chemical Corporation (тикер 386) - китайская интегрированная энергетическая и химическая компания. Вторая по объёмам добычи нефтегазовая компания страны. В списке крупнейших компаний мира Forbes Global 2000 за 2022 год заняла 45-е. Компания низко оценена P/E=6,8, а форвардный P/E=4,74, что дает потенциал 40% переоценки. Также торгуется к балансу P/B=0.53 (стоит половину своего баланса) и к годовой выручке P/S=0.12 при операционной маржинальности в 3,62% (напоминаю, 2-ая крупнейшая компания Китая). Справедливости ради нужно сказать, что переоценка частично уже состоялась и ждать значительно роста цены акции сложно, однако переоценка до P/B=1 вполне может быть продолжена. Ключевым фактором роста цены акции будут значительные дивиденды. Компания платит, дважды в год инвесторам суммарно 0,55 HKD, что составляет 13,84% к текущей цене, средние темпы роста дивидендов 7,9% за 5 лет. Дивиденды выплачивает летом и в сентябре.
China Petroleum & Chemical Corporation типичная дивидендная история с потенциалом роста цены в 10-11%, или суммарно с дивидендами около 24%. Чудес роста от этой акции ждать не приходиться с учетом ралли, которая устроила акция в конце 2022года, когда выросла на треть с 3 до 4 HKD. Посмотрим, как выглядит техническая картина по акции:
На дневке, пришли вплотную к верхней границе канала, и готовиться к пробитию. Вероятность отскока велика после столь стремительного и безоткатного роста. Инвесторам наиболее толерантным к риску - на откате можно входить с целью пробоя и последующего роста. Смотрим за тестом 200-периодной, возможно, в районе 3,7 HKD будет вход. Если вы не желаете рисковать, то дождитесь пробоя канала и его ретеста в качестве поддержки. В любом случае, RSI сигнализирует нам, насколько высоко по моментуму мы находимся. Не спешите с покупками.
- Petrochina Со Ltd (тикер 857) – крупнейшая компания сектора, унаследовавшая большую часть китайских нефтегазовых активов на суше и превратилась в транскорпорацию. В 2021 году она произвела более 1,6 млрд баррелей нефтяного эквивалента нефти и газа, имела более 1,4 млрд баррелей годовой мощности по первичной перегонке сырой нефти и более 22 тысяч АЗС. Колебания цен на сырую нефть, нефтепродукты, химические продукты и природный газ оказывают значительное влияние на доходы PetroChina. Государственная China National Petroleum Corp является контролирующим акционером PetroChina с долей более 80%. Аналогами фирмы в Китае являются Sinopec и CNOOC. Компания низко оценена P/E=6,71, а форвардный P/E=4,76, что дает потенциал 40% переоценки. Также торгуется к балансу P/B=0.69 и к годовой выручке P/S=0.28 при операционной маржинальности в 6,48%. До 2025 года потоки компании прогнозируются растущими. Справедливости ради нужно сказать, что переоценка частично уже состоялась и ждать значительно роста цены акции сложно, однако переоценка до P/B=1 вполне может быть продолжена. Ключевым фактором роста цены акции будут значительные дивиденды. Компания платит, дважды в год инвесторам суммарно 0,346 HKD, что составляет 9,24% к текущей цене, средние темпы роста дивидендов 36,5% за 5 лет. Дивиденды выплачивает летом и в сентябре.
Прошу в комментариях откликнуться, вам комфортнее смотреть графики в светлом или темном режиме?
А теперь посмотрим техническую картину. Прежде всего, нужно отметить, что цена акции пробила сопротивление и оттестировала его в качестве поддержки. В целом, пяти волновое движение, начатое в ноябре 2022г близко к завершению, о чем нам так же сигнализирует RSI. Теперь нас ждет коррекция c целью 3,46HKD, на которой можно войти с минимальными среднесрочными целями роста 4,3 HKD и 4,70 HKD и потенциалом выше 5 HKD.
Внимание: В случае резкого роста цены нефти, пятая растущая волна может получить удлинение и только после этого начнется коррекция.
В следующей статье, рассмотрим растущие компании Китая, где не будет высоких дивидендов, но компании отличаются высокими темпами роста. Рассмотрим сектора IT и биофармацевтический, где представлены компании с большим потенциалом роста. Эти компании наравне с повышенной доходностью, несут в себе и значительные риски. Однако именно они, обеспечивают портфелю рост выше индекса обладая высокой бетта. Как всегда, отмечу, что вы можете подписаться на канал в Телеграм https://t.me/sibinvestburo и бесплатно получать новые инвест-идеи своевременно.