Прежде я опубликовал несколько заметок, в которых выразил свою основную идею - я считаю китайский рынок наиболее перспективным как минимум на 2023 год (но в целом сейчас этот рынок интересен в долгосрок), а также опубликовал цикл статей, посвященный фундаментальному обзору наиболее интересных и доступных российскому частному инвестору акций.
В связи с этим я решил покрывать китайский рынок - основные новости экономики и компаний, а также по традиции описывать собственные мысли о происходящем.
Экономика и бизнес
Начнем с последних данных по экспорту/импорту Китая:
- Экспорт и импорт Китая резко упали в декабре. Экспорт Китая упал на 9,9% в декабре по сравнению с декабрем 2021 года, а импорт упал на 7,5%.
- В годовом выражении внешняя торговля Китая выросла на 7,7% до 42,07 триллионов юаней (6,26 триллионов $) в 2022 году, что является новым рекордом. Импорт вырос на 1,1%, в то время как положительное сальдо торгового баланса Китая в прошлом году составило 877,6 миллиардов $.
На прошлой неделе также вышли данные по инфляции в разных странах, в том числе в Китае, за декабрь 2022-го:
- Индекс потребительских цен Китая (ИПЦ) вырос на 1,8% в декабре по сравнению с годом ранее. В ноябре этот показатель составлял 1,6%.
- Индекс цен производителей (PPI), отражающий цены, которые фабрики взимают с оптовиков за продукцию, снизился на 0,7% в декабре по сравнению с ростом на 1,3% в ноябре.
- Если брать данные за весь 2022 год, то потребительская инфляция в Китае выросла на 2%
Пока в большинстве развитых стран инфляция снижается с рекордных значений, в Китае она медленно ускоряется. Причем если смотреть на инфляцию в производственном секторе - запас по росту еще остается.
- Регулятор Китая ставит верхнюю планку по допустимой инфляции в 3%.
Что касается экспорта/импорта, то я ожидаю восстановления этих показателей за счет открытия экономики после 3-летнего цикла жестких ограничений.
Швейцарский банк UBS говорит, что китайские потребители настроены на восстановление экономики. Ожидается, что потребление в Китае вырастет на 6-7% в 2023 году по сравнению с 2022 годом, что на мой взгляд является весьма консервативным прогнозом.
Прежде я публиковал данные по спросу на авиабилеты. Что касается полетов не из Китая, а в Китай, то после снятия всех ограничений (отмены политики Covid-Zero) ровно через день спрос на перелеты вырос на 411% (в четыре раза).
Китайские авиакомпании оказались перегружены и изо всех сил пытаются справиться с растущим спросом на международные поездки.
- Согласно данным поставщика авиационной информации Variflight, количество рейсов в материковый Китай почти удвоилось до 273 со 165 за пару дней, когда были сняты последние ограничения.
Тут я, пожалуй, сразу сделаю отступление. Читатели моего Telegram-канала, которым интересен рынок Китая (и отношения Китая с Россией и США) почти наверняка стали подписчиками китаеведа Николая Вавилова, на которого я сам часто ссылаюсь и ссылки на материалы которого публикую, поскольку считаю его экспертом по данному направлению.
Так вот, дело в том, что в одном из последних видео Вавилов выразил скепсис относительно оптимизма, касающегося роста потребительского спроса в Китае - мол, с чего бы ему расти.
Хочется сказать - Акелла, соберись. Достаточно посмотреть на удвоение количества авиа-рейсов и рост спроса на авиабилеты в 4 раза, чтобы с грубыми допущениями весьма оптимистично смотреть на потребительский спрос с точки зрения как минимум его удвоения.
Всем этим людям нужно где-то жить и чем-то питаться - как минимум. Но многие перелеты - это в том числе бизнес-поездки, новые контракты, заказы, подряды. И это мы говорим о пребывающих в страну, а не о проживающих там постоянно, кто сейчас наконец может "прошвырнуться" по магазинам, сходить в кино и рестораны.
К тому же впереди китайский новый год. Вы под новый год что делаете? То-то и оно, что несмотря на "простой" в праздничное время потребление не снизится, а напротив будет расти.
Странно, что Вавилов, который все 3 года (а локдаун Covid-Zero длился 3 года) красочно описывал ограничения и их последствия вдруг начал говорить, что "снятие данных ограничений мало что изменит". Тут наше мнение расходится и далее лично я намерен смотреть на принимаемые меры стимулирования экономики и фактические данные.
Кстати о них, про Китай уже давно говорят (я с 2020 упоминания встречаю), что назревает демографический кризис. Он, в принципе, уже во многих странах назрел, включая США и ЕС.
Так вот, китайские города начали предоставлять новые стимулы для повышения рождаемости. Так, например, пары, имеющие третьего ребенка или более в Шэньчжэне, будут иметь право на денежное пособие в размере 19,000 юаней (около 2800$). Также в отдельных городах раздают субсидии по уходу за детьми и продлевают отпуск по уходу за ребенком.
Если на эту тему поразмышлять, то после многих лет жесткой политики "одна семья - два ребенка", штрафов и различных карательных мер на 3-ех и более детей, люди вряд ли с энтузиазмом взялись воплощать на практике одну из песен Сплина.
Тем не менее новый вектор или, так сказать, курс Партии понятен, и стимулирующие меры в данном направлении продолжатся, потому что:
Как на этом тренде заработать - не сложно догадаться. Из доступных нам могу назвать PopMart (прежде всего) и Li-Ning. В остальных доступных нужно покопаться - я пока еще толком не разбирал потребительский сектор.
Впрочем, не стоит забывать, что речь идет про долгосрочный тренд, эффект которого будет "размазан" во времени, так что анализировать компании и обновлять свое видение фундаментальных составляющих бизнеса все же нужно.
Кроме этого в различных городах запущены и запускаются какие-то локальные программы стимулирования спроса. Например, Шанхай объявил, что раздаст купоны на билеты в кино на общую сумму 20 миллионов юаней (около 3 миллионов $). Акция (должна была начаться в четверг, 12 января) направлена на привлечение большего количества кинозрителей в кинотеатры и стимулирование кинорынка.
- Знаете, я когда эту новость увидел - сам задумался. В России уже как год отменили QR-кода, а я даже не знаю, что в кинотеатрах показывают (если не считать нашумевшую Чебурашку из-за частого попадания в новостную ленту). То есть и я сам, и моя семья - просто забыли о существовании кинотеатров. В этом смысле понимаю сложности китайский властей в том, как помочь населению вспомнить что означает жизнь (потребление) без ограничений.
Из негативных новостей - регулятор заявил, что китайские банки должны "наклониться вперед" (дословный перевод, каждый понимает в меру собственного разумения) в поддержке сектора недвижимости, а именно в предоставлении кредита ведущим строителям в 2023 году и помочь им улучшить свои денежные потоки и балансы.
Собственно, это то опасение, которое я прежде выражал - проблемы строительного сектора в итоге перейдут в проблемы банков. Оценить влияние этой синергии проблематичности пока сложно, так что лично я предпочитаю не наращивать сильно доли в китайских банках несмотря на высокую дивидендную доходность. Как минимум, хочется посмотреть, как рынок эти новости отыграет и какие риски заложит в котировки (в итоге мы по котировкам поймем, насколько рискованными широкий рынок считает данные инвестиции).
Также, по сообщениям Синьхуа, Китай разрабатывает всеобъемлющий план действий, чтобы помочь застройщикам, оказавшимся в трудной ситуации.
План включает финансирование в размере 450 миллиардов юаней (67 миллиардов $) - 150 на кредиты, 200 в специальный социальный фонд, 100 в качестве поддержки кредиторов на аренду жилья. Также план включает возможность рефинансирования долгов (это как раз банков касается).
Пакет мер включает 21 пункт, направленные на облегчение кризиса ликвидности для тех, кого Пекин считает качественными застройщиками.
В целом, это конечно хорошо для застройщиков, и хотя инвестиции в девелоперов я обхожу и точно буду дальше обходить стороной - для участия в стройке мне хватает российского Самолета и опосредованно PNK Rental (они то же склады строят) - все же мы можем проинвестировать в оживление стройки. Например, через китайского производителя алюминия - China Hongqiao, который к тому же дивиденды платит с двузначной доходностью.
Возвращаясь к теме роста потребительского спроса, стоит взглянуть на имеющуюся финансовую основу для этого. И тут китайцы весьма похожи на россиян.
Вынужденные оставаться дома из-за государственной политики Covid-Zero, китайские потребители сэкономили треть (более 30%) своего дохода в прошлом году, вложив в банки 17,8 триллионов юаней (порядка 2,6 триллиона долларов), что является рекордным показателем. До пандемии домохозяйства откладывали примерно 17% своего заработка.
Экономический и рыночный эффект от открытия только начинает ощущаться. Это еще долгий путь, и мы по-прежнему оптимистично настроены в отношении китайских акций, а также валюты.
Кен Пэн, руководитель отдела инвестиционной стратегии в Азии в Citi Global Wealth Investments
Кроме этого, важный и для россиян вопрос, касается рынка энергоресурсов. Ожидается, что ежедневный спрос в Китае на нефть, который сократился в прошлом году, вырастет на 800,000 баррелей в день в 2023 году, согласно средней оценке 11 консультантов, специализирующихся на Китае. Это поднимет потребление до рекордно высокого уровня - около 16 миллионов баррелей в день.
Эту новость уже начали отыгрывать котировки нефтяных компаний, в том числе China Petroleum & Chemical Corporation, о которой писал прежде. Таким же образом можно отыграть идеи в авиалиниях - заработать на росте количества рейсов, но не через акции авиакомпаний (которые на мой взгляд ни в одной стране не интересны), а через спрос на нефть.
Для России это также является серьезным позитивом, так как рост спроса со стороны второй экономики мира подстегнет цены на нефть, а с другой стороны - Китай заберет все доступные объемы из России. Фактически, он уже это сделал, но вопрос логистики пока еще остается открытым.
Прежде чем перейду к рынкам и компаниям, отмечу наиболее важный экономический прогноз - по мнению китайских властей и экономистов, рост ВВП в 2023 году должен составить от 4,5 до 5,5% и приблизиться к доковидным показателям в 6,1% против 3% в 2022.
В последнем выступлении Национальный Банк Китая (который я также иногда называю ЦБ, ибо проще для восприятия) немного остудил пыл сделав важное заявление - Китай будет избегать масштабных монетарных стимулов в экономике в этом году, поскольку стремится найти баланс между ускорением роста, созданием рабочих мест и поддержанием ценовой стабильности.
Переводя на русский, в Китае хотят перезапустить бизнес-цикл и ускорить рост экономики, но без излишнего "печатного станка" и тех его последствий, что настигли США (опять же, понятный пример).
Мы обеспечим мощную поддержку общему социальному спросу. Между тем, масштабы будут разумными и уместными, и мы избежим наводнения экономики ликвидностью.
Заместитель губернатора Сюань Чаннэн
Также в НБК отметили, что перезапуск экономического цикла будут проводить в том числе посредством банков, то есть роста кредитования. Кредитные циклы являются частью экономических циклов. Эту новость, которая вышла в выходные, рынок будет отыгрывать в день публикации заметки, то есть в понедельник 16 января.
Рынок
Теперь про рынок.
Первое, что хочется сказать - иностранные инвесторы только начали выкупать китайский рынок. За это время индекс MSCI China вырос на 50% (с ноября), когда впервые начали появляться слухи о предстоящем открытии экономики. Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 47% за то же время. В целом китайский рынок вернул около 780-800 миллиардов $ капитализации.
Но в основном на рынок пришли так называемые "быстрые деньги", то есть спекулятивные позиции, которые уже начали закрываться. Им, безусловно, способствовала та информационная повестка, которую создали инвестиционные банки США - про Китай пишут и говорят почти каждый день, и все исключительно в позитивном ключе. Риторика полностью сменилась с крайне-негативной на крайне-позитивную.
Более того, сменились мнения и про Тайвань на уровне первых лиц США, которые еще месяц назад предрекали неизбежное столкновение Китая и США.
- К примеру, Остин, глава Пентагона США заявил, что он сильно сомневается в неизбежном вторжении Китая на Тайвань.
Что касается торговой войны США с Китаем, то тут также намечается разворот в риторике:
- Курт Кэмпбелл, главный помощник президента Джо Байдена в Азии, говорит, что, хотя отношения с Китаем останутся конкурентными, "мы хотим, чтобы это было продуктивное, мирное соревнование".
- Скотт Кеннеди из Центра стратегических и международных исследований предсказал, что "мы увидим признание того, что общее экономическое разделение невозможно".
Продуктивного трендового роста стоит ожидать, когда придут институциональные деньги. Институциональные инвестиции - это длинные деньги, которые будут приходить постепенно. У них есть свои стимулы, прежде всего инфляция в США. Замедление инфляции в США повышает склонность к риску, так как инвесторы ожидают, что ФРС замедлит повышение ставок.
Пока же, по традиции, "умные деньги" выкупают долговой рынок - инвесторы увеличили вложения в китайский долг на 5,1 миллиардов $ в декабре - первый месяц притока с февраля 2022. Примерно столько же, 6,3 миллиарда $, пришлось на акции.
Всего с конца октября иностранные инвесторы увеличили свои активы в Китае на 23,7 миллиардов $.
- Как вы уже поняли - я не считаю случившийся рост полноценным разворотом. В моем понимании - это новый тренд в зачатке.
Многие активы показали сильный рост. Та же Alibaba прибавила 100% с минимальных значений.
Вы спрашивали - ждать ли дальше коррекции? Сложно сказать, поскольку акции, показавшие рост на 50-100% уже очень сильно перегреты, коррекция чисто технически назрела. Это с одной стороны.
С другой стороны, если инвестиционные банки продолжат наводнять СМИ позитивными прогнозами, ожиданиями и прогнозами по апсайду - рост может продолжаться какое-то время вопреки техническому анализу и индикаторам.
Все зависит от спроса и предложения. Пока спрос доминирует над предложением.
В связи с чем, в краткосрочной перспективе возможно движение в обоих направлениях, но в рамках формирующегося тренда. А значит это не вопрос того, что будет, а опять же вопрос личной инвестиционной стратегии, к составлению которой я призываю с 2020 года.
К примеру, если у вас вообще нет китайцев в портфеле, но вы хотите их иметь - проще начать набирать долю сейчас, но небольшими объемами, чтобы в случае коррекции иметь возможность докупить и усреднить доли по более выгодным ценам и на более значительные объемы.
Основная математика такова, что сильного падения уже скорее всего не будет, а сверху есть апсайд по росту в 1-2X минимум по большинству компаний. Так что тут вопрос удобства набора позиции - или на откатах и коррекциях, или планомерно увеличивая вложения, или диверсифицируя портфель.
Новости компаний
Больше всего новостей, конечно, по Alibaba:
- Alibaba Cloud внедряет более 300 моделей ИИ на новой платформе с открытым исходным кодом.
Alibaba Cloud, цифровая технологическая компания, основанная Alibaba Group Holding, запустила платформу Model-as-a-Service (MaaS) с открытым исходным кодом, содержащую более 300 готовых к использованию моделей искусственного интеллекта (ИИ).
На ежегодной конференции облачного подразделения компании Alibaba заявила, что ее платформа моделей ИИ ModelScope доступна для глобальных разработчиков и исследователей. Модели охватывают различные области от компьютерного зрения до обработки языка.
Новая платформа ModelScope с открытым исходным кодом призвана упростить и удешевить разработку и эксплуатацию моделей ИИ.
- Alibaba Cloud, HashKey Group и PlatON совместно разработают инфраструктуру и технологическую платформу для разработчиков Web3.0.
Партнерство предоставит инструменты для разработчиков Web3.0 и создаст инклюзивную экосистему.
Платформа будет поддерживать разработчиков Web3.0 с помощью комплексной серверной технологической инфраструктуры, от облачной платформы, многоцепочечной инфраструктуры до таких услуг, как децентрализованная идентификация (DID). Готовые инструменты освободят разработчиков от задач обслуживания серверной части, позволяя им сосредоточиться на создании своих приложений Web3.0 в метавселенной, играх, социальных сетях и т.д.
С точки зрения экосистемы Web3 трехстороннее партнерство взаимодополняет и расширяет возможности.
Стек экосистемы Web3 можно разделить на три уровня снизу вверх: уровень инфраструктуры, уровень протокола блокчейна и уровень приложений, или IAAS, PAAS и SAAS.
На уровне IAAS Alibaba Cloud предоставляет профессиональные вычислительные, складские и сетевые услуги. На уровне PAAS PlatON, как протокол цепочки блоков на нижнем уровне децентрализации, предоставляет сеть P2P, механизм консенсуса, виртуальную машину, вычисления с сохранением конфиденциальности и ряд периферийных инструментов и услуг. На уровне SAAS Hashkey предлагает пользователям различные инструменты и платформы, такие как hashkey Did и другие сервисы.
Представители Alibaba Cloud, HashKey Group и PlatON подписали меморандум о взаимопонимании на саммите Alibaba Cloud Summit Hong Kong 2022.
- Alibaba запускает платформу электронной коммерции Miravia в Испании.
Miravia была представлена в Испании 1 декабря - работает независимо, на платформе представлены в основном испанские и европейские бренды.
Miravia нацелена на средний и элитный местный рынок.
Платформа теперь отображает ряд брендов на своих цифровых полках, включая Lego, OPPO, CUPSHE и другие известные бренды в Китае и за рубежом, охватывая женскую одежду, косметику, товары для дома, продукты питания, здравоохранение, уборку и другие категории.
- Hema Xiansheng, продуктовый бренд сети супермаркетов Freshippo, принадлежащий Alibaba Group Holding, в 2022 вышел на уровень безубыточности в Китае.
Согласно письму исполнительного директора Freshippo Хоу И, "продажи свежих продуктов в сети, известной как Hema стали прибыльными после семи лет развития".
Безубыточность показала, что "новая розничная торговля Alibaba наконец-то приносит плоды после многих лет инвестиций, что позволит Freshippo обслужить 1 миллиард клиентов с предполагаемой стоимостью продаж в 1 триллион юаней (145 миллиардов долларов США) в течение следующего десятилетия".
- Президент Alibaba Group Holding Майкл Эванс заявил о планах компании инвестировать в проекты на территории Турции и управлять из этой страны своими операциями на рынках Европы.
Эванса принял в Анкаре вице-президент Турции Фуат Октай. На встрече также присутствовал глава одной из крупнейших в Турции платформ электронной торговли Trendyol Group Чаглаян Четин.
Президент Alibaba Group сообщил, что его компания планирует несколько крупных инвестиционных проектов в Турции. В частности, речь идет о вложениях в предприятия, занимающиеся облачными вычислениями в Анкаре, а также об инвестициях в логистические проекты в Стамбуле.
Эванс при этом указал, что холдинг планирует перенести центр управления своими операциями в Европе на территорию Турции. Кроме того, будут сделаны вложения в производственный сектор, сферы администрирования и вычислительных технологий.
Октай в свою очередь заявил, что турецкая сторона рассматривает любую компанию, которая работает в соответствии с законами республики, создает рабочие места и вносит вклад в развитие экономики страны, как отечественную.
- На начальных этапах Alibaba планирует создать логистический центр в аэропорту Стамбула и центр обработки данных недалеко от Анкары.
Компания инвестирует более 1 миллиарда $ в Турцию в логистический центр в аэропорту Стамбула и дата-центр недалеко от турецкой столицы.
По словам Эванса, Alibaba нацелена на расширение в Турции из-за ее сильных производственных мощностей, которые могут поддержать электронную коммерцию и стать частью цепочки поставок компании в Европе и на Ближнем Востоке. Ожидается, что расширение коммерческих и облачных подразделений увеличит доходы компании.
- Alibaba подписала соглашение о сотрудничестве с властями китайского Ханчжоу.
Поддерживаемая правительством газета Zhejiang Daily сообщила, что на мероприятии по подписанию соглашения местные власти сформулировали конкретные меры по развитию экономики онлайн-платформ.
Новость актуальна в контексте предыдущего передела технологического сектора и последующего заявления о том, что репрессии заканчиваются, так как цели достигнуты.
- Alibaba продвигается глубже на рынок автономного вождения, благодаря партнерству с Geely в области интеллектуальных автомобильных систем.
Alibaba Group Holding подписала соглашение о стратегическом сотрудничестве с крупным китайским автопроизводителем Geely Holding для разработки интеллектуальных автомобильных систем с целью закрепления на рынке автономного вождения.
Хотя технология автономного вождения еще не получила широкого распространения и остается убыточной, ее огромный потенциал привлек инвестиции технологических фирм и автопроизводителей.
Новое партнерство между Alibaba и Geely объединит цифровые возможности интернет-компании с опытом китайского автопроизводителя в области интеллектуального электрического транспорта.
Представитель НБК КНР публично заявил, что реконструкция Ant Group (дочерняя финтех компания Alibaba, крупнейшая в Китае) в основном завершена.
Прежде от ЦБ Китая уже поступал сигнал, что 13 технологических компаний, попавших под репрессивные меры регулятора (включая Tencent, NetEase, Baidu и даже JD) завершили исправление бизнеса.
Иными словами, давний и наделавший много шума конфликт с регуляторами почти исчерпан.
- Наконец, Alibaba увеличила байбек до 15 миллиардов $ и срок выкупа до 2025 года.
Baidu
- Baidu представила собственную ограниченную серию электромобилей с технологией автономного вождения.
Китайский гигант интернет-поиска Baidu представил электромобиль ограниченной серии, оснащенный функциями автономного вождения:
Robo-01 Lunar Edition стоит 399 800 юаней (55300$).
Совместное предприятие Baidu по производству электромобилей уже получило 1000 заказов и готовит еще 1000 единиц, поставки которых запланированы на 2023 год.
По словам генерального директора Jidu Ся Ипина, Robo-01 поставляется с полупроводниками, произведенными американскими поставщиками Qualcomm и Nvidia, которые повысят производительность автономного вождения.
Электромобили ограниченной серии будут получать бесплатную зарядку и техническое обслуживание в течение всего срока службы транспортных средств.
- Бизнес роботакси в крупных городах близок к тому, чтобы завоевать такую же популярность у местных жителей, как и традиционные услуги такси.
В течение третьего квартала каждое из беспилотных такси Baidu совершало в среднем более 15 поездок в день в Пекине, Шанхае и Гуанчжоу.
Насколько нам известно, это число довольно близко к среднему количеству ежедневных поездок для традиционных служб такси.
Генеральный директор Робин Ли
Эти поездки по-прежнему требуют, чтобы в машине сидел человек. Однако Baidu заявила, что получила разрешение от местных властей Пекина на испытание 10 роботакси без присутствия персонала в первом ряду.
Общее количество поездок роботакси в третьем квартале 2022 выросло более чем на 300% по сравнению с прошлым годом и составило более 474,000 поездок.
На вопрос о прибылях и убытках, когда Apollo Go станет безубыточным, компания заявила, что, по ее мнению, роботакси в конечном итоге станет прибыльным и более дешевым, чем текущие услуги такси, и что влияние на общую прибыль и убытки Baidu и денежный поток являются управляемыми.
- Baidu объявляет о плане строительства крупнейшей в мире полностью беспилотной зоны обслуживания пассажиров в 2023 году.
Копания продолжает демонстрировать темпы роста как крупнейший в мире поставщик услуг роботакси, достигнув 1,4 миллиона заказов к третьему кварталу 2022 года.
С августа 2022 года Baidu уже развернула полностью беспилотные услуги такси (без водителей в машине) в городах Чунцин и Ухань с доступом к сотням квадратных километров рабочей зоны. Опираясь на это лидирующее положение, Baidu продолжит расширять зону своей деятельности в следующем году, чтобы построить крупнейшую в мире зону обслуживания полностью беспилотных роботакси.
Baidu представила ряд новых технологических прорывов, включая большую модель ИИ, созданную для восприятия автономного вождения, карты автономного вождения высокой четкости, замкнутую систему данных автономного вождения и успешную сквозную адаптацию чипов ИИ для автономных транспортных средств.
В настоящее время автономная платформа Apollo Go от Baidu охватывает более 10 городов Китая, включая все города первого уровня.
В общем, основные новости по Baidu пока поступают только от ее подразделения беспилотников. Хотя прежде были новости об успешном запуске собственной разработки суперкомпьютера, а также по другим бизнес-направлениям.
Lenovo
- Lenovo представила ноутбук-трансформер Yoga Book 9i с двумя 13-дюймовыми OLED-дисплеями.
Честно говоря не знаю, сделала ли это компания от недостатка идей новых технологических решений или потому, что получает соответствующий запрос от потребителей. Но радует, что свой кор-бизнес компания все таки развивает.
- Lenovo учредила дочернюю компанию по производству полупроводников Semiconductor Subsidiary.
Производство будет расположено на территории Шанхайской зоны свободной торговли. Уставной капитал составляет 47,15 миллионов $.
Если соотносить с западными проектами, то указанных денег хватит разве что для разработки, проектирования полупроводников, но никак не для их производства. Так что за этой историей стоит наблюдать. Пока информации мало.
В целом, заявление компания сделала после того, как Китай объявил о планах развития отрасли полупроводников и возможной прямой поддержки отрасли в 1 триллион юаней.
- Также Lenovo планирует инвестировать 200 миллионов юаней в технологические разработки и обучение персонала в Шанхайском университете на протяжении следующих 3 лет.
Alibaba и Tencent
Государственные органы намерены приобрести так называемые золотые акции в подразделениях Alibaba и Tencent.
Золотая акция дает решающее право голоса. То есть в случае, если данная мера будет принята, государство сможет принимать ключевые решения.
Хорошего в этом немного, но если вспомнить репрессии в адрес китайских техов, то можно смело спрогнозировать, что эта мера приведет к отсутствию будущих конфликтов с регуляторами - во-первых, отсутствию штрафов - во-вторых.
Что же касается прямого негативного влияния, то пока его сложно оценить. На мой взгляд даже с золотой акцией Китай не особо будет вмешиваться в дела компаний, а владение этими дающими исключительные права акциями нужно для того, чтобы в будущем не повторялась история 2020-2022 (то есть чтобы не возникала сама необходимость "перетряхивать" всю отрасль на предмет нарушений и пугать рынок своими действиями).
Tencent
Про Tencent отдельно добавлю то, что уже говорил - Партия перестала говорить о компьютерных играх в контексте "духовного опиума" и сменила риторику на противоположную, что данная отрасль является перспективной с точки зрения развития.
Слова тут не расходятся с делами - в конце прошлого года регулятор одобрил Tencent и NetEase запуск и коммерческую реализацию около 70+ игр.
В завершение
В комментариях было много просьб рассказать, какие компании и в каком соотношении я взял в свой инвестиционный портфель. Сначала я хотел вставить эту часть в данную статью, но она уже получилась нечитабельной по размеру, так что пришлось вынести описание портфеля и идей в отдельную заметку.
Тем не менее, чтобы не откладывать это в долгий ящик, я решил опубликовать заметку о портфеле завтра, то есть во вторник 17 января.
Буду благодарен за поддержку этой и других заметок персональным лайком, чтобы они продвигались алгоритмами Дзена.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.