На российском фондовом рынке небольшой выбор идей в золотодобывающем секторе.
Основные опции – это акции «Полюса» и «Полиметалла».
Есть еще компании 2-го эшелона, такие как, например, «Селигдар» или «Лензолото», но о них – разговор особый.
Сегодня поговорим о наиболее ликвидных бумагах.
Часто мы слышим вопрос – какой бумаге отдать предпочтение из двух основных? Нам всегда больше нравился «Полюс». Пожалуй, лучшая компания мира в золотодобыче по «фундаменталке»:
▪️Один из крупнейших мировых продуцентов золота.
▪️Высокое качество активов и месторождений.
▪️Самая низкая себестоимость в мире: себестоимость добычи – затраты на унцию добываемого металла – составляют около $400. Для сравнения – у Barrick Gold аналогичный показатель составляет более $1000, у «Полиметалла» – на уровне $700.
▪️Самая высокая рентабельность по EBITDA в секторе – порядка 70% (у «Полиметалла» в районе 50%).
▪️Налаженный сбыт и низкий риск влияния санкций. Основные покупатели золота – ЦБ и госбанки.
▪️Все активы расположены на периметре РФ.
▪️Незначительная долговая нагрузка: Net debt/EBITDA на последнюю отчетную дату составлял 0,8х.
Казалось бы, выбор очевиден. Однако, «Полюс» - это идея, скорее, для сбалансированной стратегии. Вероятность, что акция вдруг выстрелит «из ничего» невелика.
«Полиметалл» – более рискованная идея, которая способна на резкие движения.
А новости о том, что компания не будет продавать российские активы, добавили ей вистов. Так что при условии хорошей конъюнктуры цен на золото и серебро эта акция может преподнести приятные сюрпризы.
Вывод.
Обе идеи хороши по своему.
«Полюс» – более надежная и качественная, но потенциально даст меньшую доходность. «Полиметалл» – более рискованная, но и результат может быть впечатляющим.
Что касается перспектив цен на золото.
Здесь мы смотрим в будущее с умеренным оптимизмом. Не исключаем, что в 2023 г. увидим «штурм» уровней выше $2100-2200 за унцию. Впрочем, об этом мы неоднократно говорили ранее.
#золото #акции #российский_рынок
____________________________
Наши сервисы и каналы:
Сервис по подписке BidKogan – информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов
Сервис Инвестиционный советник– сервис для небольших портфелей
Telegram Bitkogan– новости, аналитика и знания о финансовых рынках
Telegram Bitkogan HOTLINE - коротко о важных событиях
Телеграм Bitkogan_ПРОСТО - для тех, кто только начинают разбираться в том, как работают финансы и инвестиции
Telegram CryptoKogan – доступно о криптовалюте
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.