Начало года – время подвести инвестиционные итоги.
Давайте сначала посмотрим на структуру моего портфеля, с которым я закончил год.
Тем кому интересно, как изменился за этот год мой портфель, могут посмотреть с каким я его начал в 2022 в статье Мои инвестиционные итоги за 2021 год, и как он изменился уже к концу января 2022 в статье Бенчмарк для моего портфеля на 2022 год. А более подробно с моими инвестициями в 2022 можно ознакомиться на закрытом телеграмм канале ABTRUSTOPSEC.
Итоговый результат моего портфеля в рублях за 2022 год минус 2% (здесь и далее я буду приводить округленные до целых значения, для простоты восприятия). При этом индекс полной доходности российских акций MCFTR упал на 37%, индекс полной доходности российских государственных облигаций RGBITR вырос на 4%, бенчмарк (далее - BM_CLASSIC_RUS_MP) MCFTR/RGBITR c распределением 50/50 потерял 17%, а сели взять смешанный бенчмарк (так как с 2019 года мой портфель имеет целью вложения не только в российские ценные бумаги, далее - BM_USA_RUS_MP_RUR) MCFTR/RGBITR/SPY/TLT - 25/25/25/25 с учетом реинвестирования дивидендов потерял 23%.
Наверное не стоит и говорить, что волатильность моего портфеля была лучше любого из отдельных взятых показателей. Итоговый результат в рублях за 2022 можно посмотреть в Таблице 1.
Я мог бы привести расчеты различных коэффициентов, как это делала в статье по итогам 2021 года, но даже без них несложно понять, что они будут лучше, чем у любого бенчмарка, который отражен в настоящей таблице.
Вместо этого я хотел бы показать более интересные данные, которые зачастую интересуют инвесторов, неглубоко погруженных в инвестиционную теорию.
Баффету предписывают фразу: «Чтобы понять профессионализм управляющего, нужно дать ему не меньше 5 лет». Я, честно говоря, не встречал нигде этой фразы или ее вариантов, но концептуально я с ней согласен. Конечно, измерять результаты только через доходность не корректно, здесь нужны как раз еще различные коэффициенты и правильные бенчмарки, но в качестве грубого подхода можно принять и в таком простом виде. В таблице 2 видны результаты моего портфеля и тех же бенчмарков за разные временные горизонты – до 5 лет. Меня, несомненно, радует тот факт, что всё, чему я учился в управлении инвестициями (и стараюсь научить других) за эти годы, дают результат. И что важно – этот результат весьма стабилен. А вот тут уже точно мне хотелось бы процитировать Уоррена: «Тренировка не приводит к идеальным результатам, она приводит к стабильным результатам».
В конце я как обычно подведу итоги за все время существования моего портфеля.
По итогу 17,7 лет как я начал вести свой портфель моя итоговая годовая доходность составила 15% годовых, при волатильности 13%. На мой взгляд это достойный инвестиционный результат.
Текущий кризис дает возможность улучшить результаты за следующие 5 лет. Об этом я не раз говорил в своих интервью и писал в постах в 2022. Возможно, предстоящие годы дадут мне прибыль существенно превышающую исторические 15%, так как я планирую увеличить свои вложения в акции не менее чем до 65% от портфеля, а возможно и больше. Такого я не делал уже давно. Могу я ошибиться? Конечно, я же человек. Но я готов разумно рискнуть.
В январе я построю свой бенчмарк на 2023 год, как для российской части портфеля, так и для американской. Далее буду приводить свой портфель к нему в соответствии с планом и текущими обстоятельствами. Если у меня будет настроение, я поделюсь своими расчетами бенчмарков в публичном пространстве, но не факт. Точно я их опубликую для подписчиков закрытого канала.
P.S. Итоговый результат моих инвестиций в долларах в этом году выглядит прекрасно, и даже на протяжении всей жизни существования моего портфеля в итоге неплох и лучше бенчмарков. Но активно я начал заниматься инвестициями на иностранных рынках только с 2019 года, поэтому сравнение будет некорректным. Расписывать долларовые итоги я не буду, и ограничусь только публикаций графиков моего портфеля в долларовом выражении по сравнению с разными долларовыми бенчмарками.