В YouTube есть один блогер, который рассказывает об инвестициях. Стоит заметить, что это не основная тематика его канала. Зато, у него более 100 тысяч подписчиков и на счету более 2 млн. рублей. Но, его мысли меня поразили – он инвестирует 3 года, а мыслит как человек, только познакомившийся с инвестированием.
Хотелось бы разобрать пару убеждений, в которые верит он и, как мне кажется, верит большинство начинающих инвесторов.
Первое убеждение: делать поспешные выводы.
Даже вернее, делать выводы, основываясь на небольшом периоде времени.
Человек занимается 3 года инвестированием и видит на счету небольшой минус. Делает заключение, что лучше бы я положил деньги на вклад.
Ключевая ошибка: 3 года – это слишком мало, чтобы делать хоть какие-то выводы.
У меня тоже портфель в минусе, спустя 3 года инвестирования, но я думаю о том, как больше вложить денег. А не о том, что лучше бы положил в банк под проценты.
Если смотреть статистику за длительный период, с 1900 по 2020 год, то за эти 12 десятилетий фондовый рынок показал убыток в ТРЁХ десятилетиях. В 1930-е; 1970-е и 2 000-е.
То есть, если вы инвестируете 10 лет и получили убыток, то в этом нет ничего удивительного. И это не означает, что инвестировать не стоит. Заранее вы не знаете, какой будет доход приносить рынок. Можно было вложить в банк, но там % только покроют инфляцию. А на фондовом рынке ожидаемая доходность превышает уровень инфляции (~5% ожидаемой реальной доходности). Например, с 1 990 по 2 000 год, S&P 500 приносил в среднем почти 12% в год реальной доходности (за вычетом инфляции), а в банке вы бы получили около 0% реальной доходности.
Но вы не знаете, какой будет доходность в следующие годы. Поэтому нельзя сказать заранее, что нужно положить на вклад или в акции. Вам стоит опираться на ожидаемую доходность и риск, который вы готовы принимать. Нет ничего плохого, если вы будите иметь деньги и в акциях, и на вкладе. Я и сам так делаю.
Второе убеждение: профессионалы могут зарабатывать, а простой человек скорее потеряет.
Отчасти, я согласен с этим.
Профессионалы могут эффективней оценить компанию, зарабатывать на не эффективности рынка: быстрее реагировать на новости, более точно оценить перспективу компании с учётом рисков. Тем самым делая стоимость акций более справедливой.
Но, лишь не многим профессионалам удаётся показать доходность выше рынка. На дистанции в 10 лет 85% хедж-фондов проигрывают рынку.
Хедж-фонд — инвестиционный фонд, ориентированный на максимизацию доходности при заданном риске или минимизацию рисков для заданной доходности. Представляет собой пул активов инвесторов, управляющийся профессионалами в интересах инвесторов.
В этом виноваты так же и расходы на управление. Чтобы оценивать компанию быстро и эффективно нужно множество специалистов, а значит расходы на заработную плату. А так же нужны компьютеры с программами, требующие подписку или разовую покупку. Если вы скачали Windows бесплатно, то компании не могут так поступить, потому что это "пиратство".
Программист на предыдущей работе сказал: чтобы перейти на Windows нашей организации нужно потратить около 1 млн. рублей. А потом ещё обновления…
Так что делать вывод о том, что профессионалы "могут": не совсем верный. Скорее у них больше шансы заработать, чем у простого человека, который будет торговать или выбирать отдельные акции.
Зато, можно купить индексный фонд. И для этого не нужно быть профессионалом. Так вы будите получать среднерыночный доход с минимальными расходами на управление.
Тут может возникнуть вопрос: А почему профессионалы занимаются активной торговлей, если эффективней купить индекс?
Без учёта расходов на управление они будут получать доход за счёт не эффективности рынка, то есть за счёт других участников рынка: частных инвесторов в первую очередь.
К тому же, фонд берёт комиссию за управление и организаторы фонда на этом зарабатывают. Они честно стараются побить рынок, так как это позволит привлечь больше средств. А значит получить больше комиссии, ведь комиссия номинально будет больше, когда в фонд вложено больше денег.
И большинству удаётся это сделать, если выбрать нужный период времени в несколько месяцев или лет. Но, чем больше срок, тем меньше таких фондов, способных генерировать доход выше рыночного.
Подпункт: покупка отдельных акций.
Ещё одно замечание. Владея отдельными акциями, риск получить убыток или низкую доходность возрастает многократно. А всё из-за того, что вероятность купить акции-ракеты стремится к нулю. А без них ожидаемый доход будет на уровне краткосрочных государственных облигаций.
Об этом можно узнать подробнее в моей предыдущей статье: 96% бесполезных акций.
Вывод.
Не стоит делать выводы на основании короткого промежутка времени. Может для вас 3 года или 10 лет это большой период времени, но для инвестиций это слишком мало.
Расходы, понесённые в прошлом нельзя компенсировать текущими решениями. Поэтому текущие действия стоит делать на основании реалистичных ожиданий, а не на основании личного опыта за короткий промежуток времени.
А так же не отказываться инвестировать из-за отсутствия профессиональных знаний. Вы всегда можете получать среднюю доходность, купив индексный фонд.
На сегодня всё.
Подписывайтесь на мой канал в Яндекс.Дзен
А так же на мой телеграм-канал.