Январские праздники самое оптимальное время подводить итоги и планировать будущий год. 2022 был трансформационный, где реализовались все возможные риски:
- страновые (санкций больше, чем Россия, не получили ни одна страна);
- инфраструктурные (Euroclear в одностороннем порядке перестал работать с НРД, а ряд банков отключили от SWIFT);
- инфляционные (в марте пик инфляции достигал своего максимума);
- операционные (ВТБ вывел наши иностранные активы на внеторговые счета НРД, где они и были успешно заблокированы и разблокируются только к рождению внуков).
Как бы сказала моя бабушка «в худой год не родится приплод» и на самом деле рассказы диванных инвесторов о том, как они круто заработали – не более чем ложь.
Мои результаты по году выглядят скромно
- Ликвидационная стоимость портфеля -34%. Портфель из акций пострадал больше облигационного несмотря на то, что сработала защитная часть (я все активы делю по правилу Парето: 80% доходные и 20% защитные)
- Дивидендная доходность акций +16,7%. Зимний дивидендный сезон порадовал своей щедростью и с точки зрения дивидендов в 2023 год смотрю с осторожным оптимизмом
- Купоны по облигациям +10,3% (после уплаты налогов). Это средний показатель год от года и здесь никаких завышенных ожиданий быть не может
Моя самая успешная инвестиция в 2022 году была не на фондовом рынке:
Открытием года для меня стали ЗПИФы. После сделки в ЖК Тропарево детально разобрался в продукте и вовремя инвестировал часть средств, максимально их диверсифицировав (ПНК, СБЕР логистика, ВТБ и Альфа). Полученный результат нивелировал часть падения портфеля.
Тренды 2023
В 2023 году, к сожалению, слишком многое зависит от геополитики и приоритеты будут отданы не экономике, а политическим целям. Частным инвесторам остается только минимизировать полученный ущерб, используя всевозможные инструменты:
- Рубль будет девальвироваться и вернется в коридор 73 – 75 рублей за доллар. Дефицит Российского бюджета (на сегодняшний день он составляет пока 3 триллиона рублей) правительство будет компенсировать ослаблением национальной валюты
- Нефть с февраля упрется в искусственный «потолок цен» 60$ за баррель. По оценке большинства специалистов себестоимость добычи Российской нефти порядка 40-43$ за баррель и все выглядит пока не критично, если только «потолок» не станут опускать дальше... Конечно, есть Китай и Индия, но тот дисконт, с которым Россия вынуждена будет им продавать свои запасы будет однозначно велик
- Дивиденды Российские компании в 2023 году платить будут, и я жду интересный «дивидендный сезон»
«А как же США и Китай?», — спросите вы
Рынок США пока проходим мимо по двум причинам:
- риски блокировки счетов для Российского частного инвестора пока слишком высоки;
- в экономике США продолжается рост ключевой ставки, что заметно охлаждает их рынок. Есть интересные компании из газового и IT сектора, но я уверен, что они к началу лета еще подешевеют. Так что торопится пока не куда.
Рынок Китая становится все более интересным, но сначала нужно его изучить и разобраться с нюансами. Рисков блокировки гораздо меньше, а Гонконгская биржа выглядит очень привлекательно с точки зрения дивидендых акций, доходность по которым гораздо выше евробондов, выпущенных в юанях.
Так что пока основной вывод: разворачиваемся в сторону Азии и осторожно делаем первые шаги, не забывая про философию и менталитет Китая.