На графике RGBI хорошо видна зона, отграничивающая Инь от Ян: между 131 и 136. Можно утверждать, что зона является осевой - RGBI всегда к ней возвращается. Сия зона существует с января 2010го - уже 12 лет.
Причём baseline (историческая среднеарифметическая, от истлоя до истхая) находится вне этой зоны (ниже, 129,3 за этот же период) и тоже является рабочим уровнем, хотя и намного более слабым.
Покупать или продавать?
Вот прямо сейчас? А это зависит от вашего мировоззрения.
Спекулянту сейчас в ОФД-ПД делать нечего, скорее всего RGBI в 2023 пойдёт вниз (см. ниже).
Инвестору брать необязательно, но можно. Во всяком случае - безопасно: даже при снижении курса он всё равно сюда вернётся, и достаточно быстро. RGBI не любит быть ниже ватерлинии и всегда спешит вынырнуть на поверхность. За 12 лет RGBI был ниже 131 только 3 года 1 мес в общей сложности.
Былое и думы.
На курсы ОФЗ сейчас в большей степени влияет геополитика, нежели ключевая ставка. Впрочем, если посмотреть на график RGBI, внезапно выясняются интересные подробности, ставящие под сомнение роль и геополитики, и КС ЦБРФ.
Даунтренд RGBI начаося в мае 2020, а КС достигла дна только в августе! КС начала повышаться только в марте 2021го, когда RGBI летел вниз уже вовсю, упав с истхая в 157 очков до 141! Более 10% падения, для облигаций это МНОГО!!
Манипуляции Эльвиры свет Сахипзадовны с Колючом НЕ ЯВЛЯЮТСЯ причиной роста доходностей ОФЗ с мая 2020 до февраля 2022!
Может быть, геополитика? Тоже не сходится. С мая 2020 до октября 2021 геополитика никак не мешала международному империализму вторгаться на русскую биржу и толкать курсы русских голубых фишек вверх. Рост IMOEX за полтора года беспрецендентен.
Сейчас геополитика хуже, чем ровно год назад, но это не мешает RGBI уже полгода плескаться в районе Ватерлинии.
Знаете, с чем совпадает даунтренд RGBI? Никогда не угадаете.... - со льготной ипотекой.
В мае 2020 только пошли громкие разговоры о субсидировании ипотеки - а народ начал продавать ОФЗ даже против снижающегося тогда Ключа.
Летом 2022 пошли серьёзные разговоры за отмену льготной ипотеки - и даунтренд остановился, несмотря на препоганейшую геополитику.
Сеанс ясновидения.
Что будет со льготной ипотекой - нам уже озвучили. Субсидирование будет, но в меньшем объеме. Если абстрагироваться от всего остального - RGBI даст либо слабый даунтренд, либо ляжет в боковик.
А если не абстрагироваться от всего остального?
Денежным властям предстоит СИЛЬНО профинансировать ВПК, транспорт вкл. судостроение и Реконструкцию-на-освобождённых. Субсидирование стройки покажется лёгкой разминкой. Речь пойдёт чуть ли не о реиндустриализации.
Реконструкция, собсно, уже началась. Просто она широко не озвучена. Строители без работы не останутся, за них не переживайте. Информация из личных доверительных, прямо от реконструкторов.
Делать это через снижение Ключа? Это точно будет большая инфляция. Ни Антон Германычу, ни Эле такой далалай не нужен.
Есть другой способ: раздавать деньги целенаправленными субсидиями и дотациями, а инфляцию прижимать Ключом. То есть делать с половиной экономики то, что 2,5 года делали со строительной отраслью.
Что будет с RGBI и его составными - 26ми ОФЗ? Скорее всего - болтаться в районе Ватерлинии, периодически, на плохих новостях, неглубоко ныряя под оную. Мне так кажется. Я так думаю. НЯИИР.
Ну а если опять ужос-ужос/абвал-абвал - ну тогда массовые маржинколы и совсем другая логика событий.
Куда крестьянину податься?
Лично я буду продолжать делать то, чем занимаюсь и сейчас: крошить салат из самых длинных ОФЗ и нижнего инвестгрейда (А-ВВВ+/-).
Занимательно о техническом анализе.
С марта 2019 по ноябрь 2021 RGBI нарисовал самую обычную "двойную вершину" с сентября 2018 по январь 2022, с хаем 157 и основанием 135, а затем,в полном соответствии с ТА, сходил вниз до 98. Даже перевыполнил, расчётно должно было быть паденье до 113.
Впрочем, там же, на том же месте, можно углядеть другую "двойную вершину", с января 2016 по январь 2022, с тем же хаем в 157, основанием 130 и расчётной глубиной погружения 103.
"Оба хуже" ц, Джугашвили И.В.
Вот и не верь после этого в ТА.