Вчера рассмотрели первую партию отраслей и их итоги за 2022 год. Сегодня продолжаем секторальный анализ.
- Нефтегазовый сектор (MOEXOG)
Один из самых трудных в оценке. Завершивший год 39%-м падением сектор, ощутит давление лишь к марту этого года. В 22-ом компании продолжали поставки в недружественные страны, избегая эмбарго и ограничения цен на нефть. Да и средние цены на энергоносители были на многолетних максимумах. Тоже касается и газовиков. И если у Газпрома вполне объяснимые, туманные перспективы, то Новатэк может стать отличной заменой монополиста в этом году. По нефтяникам по-прежнему выделяю Роснефть и Газпромнефть.
- Электроэнергетика (MOEXEU)
Неожиданно в 2022 году инвесторы вспомнили, что частью отечественных электроэнергетических компаний владеют иностранные корпорации. Раньше это воспринималось позитивно, а теперь именно они стали причиной удержания компаниями дивидендов. Один лишь Энел сменил владельца. Да и в целом, динамика фин показателей отрасли оставляет желать лучшего. Надеюсь, в 2023 году компании начнут публиковать отчеты и мы сможем чуть лучше разобраться в секторе, а пока он потерял за год 29%.
- Потребительский сектор (MOEXCN)
Отрасль также представлена множеством расписок, которые обросли дополнительными рисками. В итоге, потери индекса составили 36% по году. Магнит и Пятерочка выглядели чуть лучше. Инфляционные настроения позволили нарастить компаниям свои финансовые показатели. С учетом мягкой ДКП, в следующем году можем увидеть замедление роста по всему сектору. Ну и как же стороной обойти моих любимчиков Русагро и Белуга, которые сохраняют шансы показать динамику в 23-ем лучше сектора.
- Химия и нефтехимия (MOEXCH)
А вот и наш победитель. Единственный, кто закончил 2022 год в плюс 4%. Нефтехимия немного утянула вниз, а вот производители удобрений на коне. Фосагро, Акрон и Куйбышев продолжили поставлять свою продукцию во все страны без ограничений. Не без трудностей и запретов, однако компаниям удалось закрыть рекордный год. Следующий по инерции пройдем с хорошей динамикой продаж, но вот по моим прогнозам, уже к середине года они начнут замедляться, знаменуя новый цикл у химиков.
- Транспортный сектор (MOEXTN)
Почти все представители отрасли снижались единым фронтом и добили до минус 46% по году. Нарушение цепочек поставок и транспортных потоков было вызвано введением санкционных ограничений и разрывом прежних взаимосвязей. Причем я бы не сказал, что компании потеряли в выручке. Тот же Globaltrans, НМТП или ДВМП их нарастили, только вот как узнать об этом, когда нет цифр? Из всех я бы выделил ДВМП, как перспективный бизнес, правда которому постоянно мешают судебные дела его мажоритариев.
👉 Теперь я думаю понятно, почему вы видите минус по портфелю. На таком рынке главное сохранить капитал и покупать только надежные компании. В этом поможет анализ рынка и отдельных идей, который продолжим уже с понедельника. В целом, я остаюсь оптимистично настроенным на будущее рынка и адептом точечных покупок, без слепой эйфории. Работаем…
