Этим постом мы открываем серию публикаций про рынок Облигаций Федерального займа, которые многим знакомы как ОФЗ.
Что это такое? Какие виды ОФЗ бывают? Где искать информацию? Зачем ОФЗ частным инвесторам?
Внутренний государственный долг есть у подавляющего большинства стран мира. Государство выпускает долговые бумаги, номинированные в валюте своей страны и от своего имени. Таким образом, они обеспечены всем имуществом, которым располагает государство.
Зачем это делается?
Для пополнения бюджета, создания «бенчмарка» для внутреннего долгового рынка, регулирования внутреннего денежного рынка, привлечения инвестиций извне.
Да, основной целевой инвестор для ОФЗ – резиденты страны. Финансовые институты, юридические и физические лица. Хотя разрешено приобретать внутренние долги и нерезидентам. Иногда накладываются некоторые ограничения, как сейчас в России, для нерезидентов недружественных стран.
В России эмитентом государственных облигаций (ОФЗ) является Министерство Финансов. ОФЗ Минфин выпускает от имени Российской Федерации. На практике это означает, что для России эти бумаги обладают наивысшим кредитным качеством. Именно это и означает быть «бенчмарком» для всего остального внутреннего рынка.
Когда мы анализируем любой корпоративный или муниципальный выпуск облигаций, мы всегда сравниваем его доходность прежде всего с ОФЗ.
Что означает для инвестора покупка ОФЗ?
Как и для любой облигации, инвестор в данном случае «дает в долг» государству, взамен может рассчитывать на фиксированные или плавающие выплаты, условия которых заранее оговорены и закреплены проспектом эмиссии. В конце срока обращения инвестор получит обратно «тело» долга, ту сумму, которую он вложил изначально. Хотя погашения «тела» долга могут быть и частичными, в этом случае бумаги называются амортизированными.
Какую доходность предлагают ОФЗ?
ОФЗ – это рынок, доходность меняется от текущих условий. В данный момент в зависимости от срока погашения ОФЗ предлагают:
• на 3 года — 8,0%
• на 5 лет — 8,5%
• на 7 лет — 9,7%
• более 10 лет — 10%
Где посмотреть текущую доходность ОФЗ?
Можно на сайте Московской биржи, где ежедневно публикуется обновленная доходность по всем выпускам. Нужны более подробные параметры? Вам поможет бесплатный терминал от биржи (об этом позже).
Какие бывают типы ОФЗ?
▪️ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) – «классические» облигации, позволяющие зафиксировать определенную доходность на протяжении всего срока. Обладают постоянным купоном, или величина всех купонов определена заранее и зафиксирована.
▪️ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) – облигации, платежи по которым меняются (как в большую, так и в меньшую сторону) с изменением процентных ставок в экономике. Купон может зависеть от ставки RUONIA.
▪️ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) – облигации, позволяющие их владельцам защититься от инфляции. Вне зависимости от того, насколько сильным будет рост цен в экономике, стоимость облигаций и платежи будут проиндексированы. В данном случае изменяется номинал облигации, а не купонные выплаты.
Что предлагают ОФЗ инвесторам?
▪️Максимальную надежность на облигационном рынке России. ОФЗ – минимальный кредитный риск.
▪️Максимальную ликвидность. Объемы торгов по ОФЗ достигают сотен миллионов рублей в день по многим выпускам, что обеспечивает минимальный спрэд между ценой покупки и продажи, и означает отсутствие потерь из-за ликвидности (невозможности реализовать бумаги по рыночной цене).
▪️Большой выбор инструментов по дюрации. На рынке присутствуют выпуски сроком погашения от полугода до 10 лет и выше. Инвестор может подобрать необходимую для него дюрацию инвестиций или создать корзину из бумаг.
▪️Защиту от инфляции или подъема ставок в экономике.
▪️Регулярные купонные выплаты, что идеально подходит для пенсионных планов, накопительных программ.
Более подробно механику инвестиций в ОФЗ и термины мы разберем в наших последующих постах, посвященных государственным облигациям России.
#ликбез #облигации #РФ
____________________________
Наши сервисы и каналы:
Сервис по подписке BidKogan – информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов
Сервис Инвестиционный советник– сервис для небольших портфелей
Telegram Bitkogan– новости, аналитика и знания о финансовых рынках
Telegram Bitkogan HOTLINE - коротко о важных событиях
Телеграм Bitkogan_ПРОСТО - для тех, кто только начинают разбираться в том, как работают финансы и инвестиции
Telegram CryptoKogan – доступно о криптовалюте
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.