Вот так они доверяют финансовой системе Великобритании и её "новым" властям.
Как сообщает Bloomberg, с сентября по ноябрь 2022 года иностранные инвесторы продавали государственные облигации Великобритании самыми быстрыми темпами за всю историю, и это происходило несмотря на усилия премьер-министра Риши Сунака по стабилизации экономики после катастрофического сентябрьского финансового плана Лиз Трасс.
Данные Банка Англии показывают, что в период с сентября по ноябрь иностранные инвесторы продали в общей сложности государственного долга островного государства на 38,4 млрд фунтов стерлингов, так как у них возобновились опасения по поводу слабого фунта и роста стоимости заимствований [что Великобритания не справится с выплатой госдолга при растущих процентных ставках - прим. Об этом не говорят].
Дерек Халпенни, руководитель отдела исследований японского банка MUFG, сказал, что среднемесячный показатель продаж за три месяца в размере 12,8 млрд фунтов стерлингов была самой высокой с тех пор, как Банк Англии начал вести учет этих данных в 1982 году.
Иностранные инвесторы являются одними из крупнейших держателей государственного долга Великобритании, на долю которых приходится почти 30% рынка. Признаки того, что они отказываются от государственных облигаций, известных как gilts, могут создать проблемы для правительства в следующем финансовом году, когда Казначейству необходимо будет привлечь более 300 миллиардов фунтов стерлингов – это второй по величине объем заимствований за всю историю.
В то же время Банк Англии планирует продать ценных бумаг на 40 миллиардов фунтов, которые он купил в рамках программы количественного смягчения, чтобы стимулировать экономику. В разгар пандемии — в последний раз, когда объем финансирования правительства был больше — Банк Англии был чистым покупателем gilts.
Халпенни сказал, что очевидная потеря доверия иностранных институтов “не очень хорошо переносится, когда вы с нетерпением ждете поступления gilts [выхода новых гособлигаций на рынок - прим. Об этом не говорят]”. Если опасения по поводу перспектив возрастут и рынки “вернутся к широкому эпизоду отказа от рисков, фунт стерлингов, скорее всего, будет демонстрировать низкие показатели, или инвесторы будут требовать более высокой доходности - или немного того и другого [одновременно]”, – сказал он.
Это приведет к углублению кризиса стоимости жизни, поскольку слабый фунт приведет к росту стоимости импортных товаров, а выросшая доходность государственных облигаций приведет к увеличению стоимости заимствований для бюджета и экономики в целой, где доходности корпоративных облигаций "равняются" на гособлигации.
Иностранные инвесторы были чистыми продавцами gilts в течение четырех из последних пяти месяцев, и эта тенденция началась в июле во время борьбы в партии консерваторов за пост главы британского правительства, последовавшего за отставкой Бориса Джонсона с поста премьер-министра. Распродажи ускорились в сентябре, когда его преемница Лиз Трасс обнародовала необеспеченные налоговые льготы на 45 миллиардов фунтов стерлингов, большая часть которых с тех пор была отменена при Сунаке.
Фискальная программа Трасс вызвала обвал рынка, который в конечном итоге привел к свержению ее правительства [когда Банку Англии пришлось срочно выходить на рынок и скупать гособлигации, чтобы всё не полетело в трубу - прим. Об этом не говорят]. Сунак, ее преемник, стабилизировал государственные финансы за счет повышения налогов и сокращения расходов на 55 миллиардов фунтов стерлингов. Но продажа активов международными инвесторами продолжается, несмотря на его программу жесткой экономии.
Как интересно, однако, всё закручивается на финансовом рынке Великобритании.