В 2022 году российский фондовый рынок перешел в состояние, где "балом правят" физлица. Если на начало 2022 года и в предыдущие годы доля частных инвесторов на рынке занимала около 40%, то уже с апреля она резко подскочила почти в 2 раза, а к концу года превысила 80%.
Несложно догадаться, что причиной такого скачка стал не резкий рост частных инвесторов, а резкий уход с рынка институциональных.
На протяжении марта с российского рынка массово уходили не только зарубежные инвесторы из т.н. "недружественных" стран (многие из них, наоборот, не успели уйти, их активы остаются замороженными), а российские банки, финансовые компании, инвестиционные фонды.
Тогда они распродавали свои портфели даже в убыток, и до сих пор не спешат возвращаться.
По этой причине рынок в разы потерял объемы торгов (они сразу же обвалились в 7-10 раз), а доля частных инвесторов, которые не стали уходить, резко подскочила.
В этой ситуации я вижу намного больше минусов, чем плюсов. Именно крупные институциональные инвесторы, оперирующие большими объемами средств, всегда выступали главными драйверами российского фондового рынка. Все предыдущие годы рынок рос благодаря им, а отечественные частные инвесторы вносили в это гораздо более скромный вклад, хоть их число стремительно росло.
Теперь мы видим, что происходит с рынком, когда на нем преобладают частные лица с небольшими капиталами. Рынок носит преимущественно спекулятивный характер, поскольку краткосрочный трейдинг в нынешней ситуации стал в разы перспективнее долгосрочных инвестиций. Ну а трейдят участники, преимущественно, на "коротких" сделках, чем только еще сильнее толкают рынок вниз.
Именно поэтому рынок стал шарахаться вних "от любого чиха": даже слабые негативные факторы воспринимаются преобладающими на рынке трейдерами как сигналы к шорту.
А закупаться бумагами на перспективу в текущей геополитической ситуации (которая выступает главным фактором обвала рынка), пока она не изменится, теряет всякий смысл.
Более подробные итоги фондового рынка России за 2022 год подвел в отдельной статье:
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!