Автор Мария Иваткина
Российские банки на первом в этом году аукционе РЕПО одолжили у ЦБ 1,5 трлн рублей. Сумма – колоссальная, и почти вся она пойдёт на выкуп облигаций федерального займа (ОФЗ) у российского Минфина. Схема следующая:
ЦБ одалживает банкам деньги (увеличен лимит РЕПО) → банки одалживают деньги Минфину (выкупают ОФЗ) → Минфин финансирует федеральный бюджет, который начинает испытывать трудности из-за снизившихся цен на энергоносители.
По сути, это включение печатного станка, которое может привести к обесценению российского рубля. Пока масштабы финансовых вливаний в экономику недостаточно высоки, но впереди – увеличение бюджетного дефицита. Соблазн для Минфина и ЦБ в более активной реализации этой схемы высок.
Во понедельник, 9 января, доллар ослаб почти на два рубля с небольшим. На следующий день рубль укрепился ещё на 20 копеек.
«Прошли аукционы РЕПО – ЦБ предоставил большую ликвидность нашим банкам – 1,5 трлн рублей, поэтому я думаю, что начнётся обратное движение рубля. Наши власти не заинтересованы в укреплении национальной валюты. А через инструмент РЕПО можно повлиять на котировки в паре «доллар – рубль», – сказал «Абзацу» экономический обозреватель Олег Богданов.
Дешевле всего рубль стоил в марте прошлого года. Тогда за доллар просили больше 120 рублей. Олег Богданов успокаивает: в этом году такое вряд ли повторится:
«Сейчас есть желание отодвинуть пару «доллар – рубль» куда-нибудь в район 70-75, может быть, чуть выше. Но каким-то серьёзным образом девальвировать рубль никто не собирается, потому что это принципиальная вещь и важный элемент стабильности. Никто расшатывать систему не будет. Потихоньку отпускать – да. Если бы они этого не делали, рубль бы укрепился снова до 50 рублей, а это в текущих условиях было бы минусом. Но потихоньку ослаблять, чтобы экспортёры дышали, чтобы в бюджет деньги поступали через такие операции по предоставлению ликвидности, – это вполне нормально».
В ноябре 2022 года Банк России также проводил аукцион РЕПО. Тогда месячный объём установил абсолютный рекорд за всю историю проведения таких размещений. Банк России увеличил лимит со 100 млрд рублей до 1,5 трлн.