2022 год был очень сложным, и мы столкнулись, пожалуй с самым большим количеством проблем, многие из которых стали неожиданными.
Но давайте посмотрим - был ли 2022 самым худшим годом, с точки зрения падения и длительности, по крайней мере на текущий момент.
Рынок акций в России всегда был волатилен. И не раз за свою историю падал больше, чем на 20%. Я же решил взять те периоды, когда он проседал больше чем на 30%. И пока таких периодов оказалось 6.
Самым большим падением был период 1997-1998. Ему же 20 лет принадлежала пальма первенства по длительности - 0,88 года. Текущие падение от самой высокой точки в октябре 2021 до минимальной точки в октябре 2022 составил почти год, или точнее 0.97. Таким образом, "эстафетная палочка длительности" перешла к нынешнему периоду.
Однако, максимальная просадка рынка 2022 по величине все-таки существенно меньше 1998 и 2008, составляет 55%, и является третьей по глубине. Чтобы более наглядно ощутить размер этой разницы, проще всего посмотреть насколько должен был бы вырасти рынок с самых низов, чтобы вернуться к тем значениям с которых он начал свое падение:
✅ 1998 - 470 %
✅ 2008 - 281 %
✅ 2022 - 124 %
Можно пошутить, что каждый следующий большой обвал примерно в два раза меньше предыдущего.
С длинной тоже не так все просто. Формально самая нижняя точка после максимума 2011 была не в октябре 2011, а только в марте 2014, что по длительности составляет 2,94 года. Но в этот период рынок достаточно сильно отрастал, и напоминал японский вариант после кризиса 1990-х с точки зрения поведения. Поэтому я все-таки решил ограничиться октябрем 2011 в своих расчетах.
Все это вселяет в меня определенный оптимизм на будущее, и как многие из моих подписчиков знают, я по бычьи настроен на российском рынке акций.
Внимательный наблюдатель отметит еще одну особенность. Рост фондового рынка в 1998 начался на той же неделе, когда был объявлен дефолт. В 2008 - еще оставалось пол-года до признания и формальной фиксации рецессии мировой экономики. Эти же тенденции прослеживаются на других рынках и в более далекой перспективе, их неплохо описал Бартон Бигс.
Время покупать пришло, но торопится не стоит.