Наш герой – профессиональный трейдер, квалифицированный инвестор, основатель и владелец дубайского Фонда, который работает с клиентами по всему миру, Евгений Крылов. С ним мы обсудили широкий круг тем, начиная от психологии и энергии финансов и заканчивая теми решениями по управлению капиталами, которые подходят релоцированным россиянам. Так что разговор получился информативным как с теоретической, так и с практической точек зрения.
Опишите, пожалуйста, общую ситуацию на рынке коллективных инвестиций.
Люди забирают из банков и инвестиционных Фондов свои капиталы. 768 млрд рублей по статистике, которую я недавно анализировал, было выведено осенью этого года. Ещё 1,2 трлн рублей покинуло страну в первую волну в феврале-марте. Оставшимся Фондам приходится ребалансировать свои стратегии, менять подход к инвестициям. Часть активов до сих пор остаются замороженными. Хотя, например, положительные сдвиги тоже есть. Так, крупный фонд FinEx подал заявку на лицензию в Бельгии, чтобы вернуть доступ к своим активам.
На рынке превалирует страх, люди стремятся свои капиталы «положить под подушку», что можно назвать убыточной стратегией, если брать дистанцию в несколько лет. Много взоров обращено в сторону рынка криптовалют, работы с зарубежными международными Фондами.
Так что я бы выделил три основных тренда в коллективных инвестициях. Первый объясню с помощью интересной мысли, которую прочитал недавно. Те, кто до февраля был спекулянтом, сейчас превратился в долгосрочного инвестора. Звучит забавно, но это так: они продолжают усреднять позиции, рассчитывая в перспективе 3-5 лет свои «кровные» вернуть. Вторая распространённая позиция среди частных инвесторов противоположна: закрывать всё, причём в каком бы минусе не находился портфель. Капитал они либо кладут на депозит, либо просто держат наличными, чтобы иметь к ним оперативный доступ. Очень популярный запрос сейчас: «Хочу иметь прямой доступ к деньгам, мало ли что».
Третий тренд заключается в том, что Фонды вынуждены ребалансировать свои стратегии, разрабатывать новые продукты, чтобы как минимум уменьшить отток капитала. Им приходится для этого искать выходы: открывать новые юрисдикции, предлагать альтернативные инструменты. Например, производные. Так, недавно одна из российских компаний, которая имеет дочернюю УК с лицензией ЕЦБ, тоже была вынуждена прекратить работу с отечественными инвесторами, но она создала синтетические активы, на которые не наложены ограничения. Однако стоит помнить всё же, что такой тип активов сыграл злую шутку в 2008 году со всем миром, пользоваться им нужно аккуратно.
Фонды стремятся вернуть доступ к тем активам, что заморожены. На сегодняшний день (25 октября 2022 года – прим. ред.) из 161 облигаций и Фондов, которые торгуются в евровом номинале, к 68 он уже есть. Это позитивные новости. Ходят слухи о том, что европейские регуляторы будут выдавать лицензии российским брокером и банкам в исключительном порядке, чтобы они могли вернуть доступ к заблокированным активам. Правда, за исключением тех, которые на себе ощутили несколько типов рисков. Тот же FinEx, например, был вынужден закрыть один из своих Фондов, потому что он сразу попал на 5 типов рисков: валютный, биржевой, административный и другие.
Подводя итог, частные инвесторы либо усредняют позиции, либо выводят средства. Крупные игроки стремятся сохранить у себя капиталы клиентов.
Много взоров обращено на криптовалютный рынок, можете развернуть эту мысль?
На сегодняшний день уже 16 стран как минимум предлагают возможность использовать её как платёжное средство, выпускают криптовалютные пластиковые банковские карты, которыми можно расплатиться за любую покупку. В России пока этого нет. Но, кто помнит, разговоры как в том году, когда Центробанк предложил запретить криптовалюту в стране, уже не ведутся. Минфин тогда в качестве альтернативы озвучил ряд ограничений для данной сферы. В итоге было принято решение: майнерам присвоен статус производственных мощностей с соответствующими тарифами за электроэнергию и налогообложением. В стране пока запрещено расплачиваться криптовалютами, но можно покупать и хранить.
Хотя для деятельности с криптовалютой теперь есть ряд ограничений. Например, очень популярная торговая площадка Binance была вынуждена принять обязательства по блокировке аккаунтов пользователей из России, как и ряд других централизованных криптобирж. Но нужно понимать, что это не совсем заморозка: площадки дают определённое время, чтобы активы перевести на любой кошелёк, холодный или горячий. Они лишают лишь возможности торговать, оборачивать свои средства.
Учитывая это, крупные игроки разрабатывают альтернативные варианты. Знаю, что представители Bybit сейчас активно оккупируют офисы дубайских банков, чтобы получить лицензию в соответствующей юрисдикции. К слову, у того же Binance это пока не получается.
Выходит, что для российских пользователей остаются возможности по пользованию криптовалютой?
Конечно, причём их очень много. Мы озвучили всего две централизованные биржи, но ими же рынок не ограничивается. А есть ещё и децентрализованные…