Под конец года Минфин объявил о втором очень важном нововведении, которое... сказать, что не радует - это ничего не сказать. Первое нововведение - это намерение регулярно, ажиотажно, несмотря даже на цену нефти, скупать юани в ФНБ:
А второе нововведение заключается в том, что он собирается вообще ничего не оставить в ФНБ, кроме этих самых юаней и безналичного (!) золота. Не просто собирается, новая структура ФНБ уже утверждена.
"Без доллара, фунта и йены", - гласит заголовок. Но постойте, доллар же вроде полностью вывели из состава ФНБ еще летом 2021 года? Или не вывели?
Судя по последней опубликованной валютной структуре ФНБ, высокую долю там занимал евро. Сейчас в Минфине заявили, что остатки ФНБ в фунтах и йенах в Банке России обнулены.
Какая-то часть средств ФНБ вроде как была заблокирована санкциями где-то на коррсчетах в западных Центробанках. И нам не раз называли цифру в 300 млрд. долларов. Так заблокированы они или нет? И где?
Но перейдем к сути вопроса. Цитирую Минфин:
В целях обеспечения гибкости при инвестировании средств ФНБ предусмотрено, что фактические минимальные доли каждого из активов в новой структуре могут принимать нулевые значения, а максимальные доли ограничены следующим образом: китайские юани — 60%, безналичное золото — 40%.
Ранее максимально допустимые доли китайского юаня и золота составляли, соответственно, 30% и 20%. Теперь, когда там "обнулили" другие валюты (или не обнулили, что с евро - непонятно), получается, что весь ФНБ они хотят свести только к двум активам, увеличив долю каждого в 2 раза. Ну ничего себе "обеспечение гибкости при инвестировании". В чем тут гибкость? Диверсификация не просто слабая, ее фактически нет!
Во-первых, ФНБ станет более чем на половину зависим от курса юаня. А им, напомню, Народный банк Китая вертит, как посчитает нужным. И особенно, когда у него начинаются проблемы с экономикой, он всегда ослабляет юань для роста экспортных доходов (а именно сейчас они очень даже начинаются).
Во-вторых, золото в безналичном виде! В виде циферок на счетах, как у нас любят говорить. Ценность такого актива, во времена, когда все вокруг зачастили с блокировкой счетов, и когда даже банкротство финансовой огранизации, в которой открыт данный счет, может стать причиной полной потери остатка, на мой взгляд, очень сомнительна.
Ну вот Центробанк, как всегда сообщалось, хранит свое резервное золото в виде слитков в хранилище. Слитков этих в России сейчас избыток, судя по активному "впариванию" их населению:
Но Минфин, почему-то не хочет золотые слитки. Кстати, именно он является самым активным их "впаривателем":
Тогда почему сам предпочитает цифровой остаток вместо слитков? В размере 40% ФНБ. Вам не кажется это странным?
В общем, еще раз повторюсь, диверсификация нулевая. Активы сомнительные. И для главного резервного фонда страны держать средства в таких активах, с моей точки зрения, верх непредусмотрительности.
А еще я помню, как негодовал, когда долю юаня в ФНБ увеличивали до 30%, всего 1,5 года назад:
Эх, все познается в сравнении. Когда думаешь "ну куда уже хуже", а вот...
В завершение, еще одна цитата Минфина:
В результате данных изменений валютная структура ФНБ стала лучше адаптирована к вызовам, стоящим перед Российской Федераций в текущих макроэкономических и геополитических условиях.
Без комментариев.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!
